La tasa interanual se dispara hasta el 5%
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Octavio Ortega, en 11 de Julio de 2008
...interanual del ipc del mes de junio se ha debido al "notable incremento" de los precios del barril de petroleo en los mercados internacionales, con una subida del 86% en el ultimo ano, así como a la subida de los precios de los alimentos frescos, que podrían haberse visto afectados por el paro del transporte y el amarre de la flota pesquera que se produjeron ese mes.
por su parte, el indicador de precios de consumo armonizado (ipca) alcanzo en junio el 5,1% interanual, cuatro decimas mas que en mayo. de confirmarse el dato avanzado publicado por eurostat, el diferencial de precios con la eurozona se situaría en 1,1 puntos, cifra similar a la media observada desde la entrada de espana en la union economica y monetaria (uem).
el aumento en seis decimas de la inflacion mensual obedecio, principalmente, a la subida de los precios del transporte, que se incrementaron en un 1,9% por el alza de los carburantes, al repunte de los precios de alimentos y bebidas no alcoholicas en un 0,6%, grupo en el que destaca el encarecimiento del pescado fresco y las patatas y sus preparados, al aumento de los precios de la vivienda en un 0,6% por el mayor precio del gasoleo para calefaccion, y a la subida en un 0,5% de los precios en hoteles, cafes y restaurantes.
el unico grupo con repercusion negativa en el mes de junio fue el del vestido y el calzado, donde los precios bajaron un 0,8% por el inicio de las rebajas....
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Jose Alejandro Rodriguez, en 19 de Marzo de 2008
...rentabilidad del activo con respecto a la rentabilidad del mercado, aumento y cuando este coeficiente aumenta significa que ha aumentado el riesgo; esto significa que si bien es cierto se aumento la rentabilidad de las acciones al adquirir deuda, tambien aumento el riesgo de esa rentabilidad.
esta logica tiene una explicacion simple, la rentabilidad de la deuda es contractual, esta fijada de antemano, en cambio la rentabilidad de las acciones es residual, esto es, se obtiene como residuo despues de haber compensado las obligaciones contractuales o tributarias, lo que significa que primero se paga la deuda y despues se pagan los dividendos.
sin embargo debemos considerar que el riesgo tiene sus beneficios, a mayor riesgo mayor rentabilidad; asimismo el endeudamiento tambien los tiene, ya que por lo general implica la inversion en proyectos de alta rentabilidad para la empresa y que significaran proyectos de mediano o alto riesgo. por otro lado debemos considerar que el grado de endeudamiento depende mucho de la política de financiamiento de la empresa y que el fin de toda companía es obtener una mayor rentabilidad por lo cual riesgo es algo inherente e inevitable pero que debemos controlar con prudencia....
indicadores de Medición
Utiles Parámetros para el Cuadro de Mando Integral
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Jose Alejandro Rodriguez, en 8 de Junio de 2008
...rentabilidad del activo
es un indicador de rentabilidad que indica la riqueza que generan todos los activos de la empresa, es decir, la rentabilidad generada por todos los bienes que la empresa posee; es un medio de medicion que permite determinar el resultado que se ha generado por cada unidad monetaria invertida por los propietarios de la empresa y terceros.
tambien ayuda a medir la eficiencia de la empresa, dado que si se mantienen los resultados operativos mientras se disminuyen los activos, se puede concluir que la empresa esta siendo mas eficiente en sus actividades de operacion.
en caso de que sea positivo, roi estaría indicando que la rentabilidad generada permite repartir fondos, los cuales se reparten en el siguiente orden: primero se paga a los acreedores representados por terceros (pago de deudas e intereses); luego, si aun hay fondos, al estado representado por el fisco (impuestos) y por ul...
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Jose Alonso Saceda, en 14 de Septiembre de 2008
...uras.
otra de las plantas cuyo comportamiento puede tildarse como sobresaliente es la que tiene gerdau-sidenor en basauri que, ahora con su programa de aceros inoxidables, alcanzo cerca de 678.000 toneladas de produccion, lo que representa un incremento de casi el treinta por ciento respecto a los datos del ano 2006.
en general, el crecimiento interanual de la produccion siderurgica vasca fue de un 3,5 por ciento; cifra muy parecida a la del 3,1 por ciento que alcanzo la produccion total espanola, segun los datos del instituto internacional de hierro y del acero (iisi). segun la institucion citada, la produccion espanola en aceros fue de 18,9 millones de toneladas, mientras que un ano antes esta cifra fue de 18,3 millones de toneladas.
una vez desaparecidos los hornos altos del panorama vasco, el precio de la energía electrica cobra un peso primordial en los costes de produccion de las acerías locales. este es aun mayor que el de las materias primas, ya que estas se rigen por un mercado internacional, mientras que la tarifa electrica es muy distinta dependiendo del país en que se trabaje.
por ello, la energía es uno de los problemas del acero espanol, que es la industria que mas kilovatios/hora consume puesto que el 75 por ciento de su produccion se obtiene en horno electrico. segun unesid, el sector traga un total de 12.000 gigavatios por hora al ano (ademas de otros 11.000 en gas natural), con lo que la factura electrica es el 15 por ciento de sus costes totales. ello hace de la energía un factor de competitividad esencial para unos fabricantes que siempre andan reclamando un modelo energetico que les permita mantenerse en los mercados internacionales.
el de las emisiones de co2 es otro campo de batalla para una actividad que recicla casi el 100 por ciento del acero que se desecha. ademas, la siderurgia es el unico sector que, aun creciendo, ha sido capaz de reducir sus emisiones en un 11 por ciento desde 1990, mientras que el conjunto de la industrial espanola las ha aumentado en un 50 por ciento.
hasta el momento el unico freno que han encontrado los siderurgicos a la hora de realizar nuevas inversiones mejoras medioambientales, rentabilidad de equipos y aumento de la calidad y ahorro, ha sido la imposibilidad de parar las fabricas para llevarlas a cabo. es mas, algunos todavía tienen maquinas nuevas en almacen que no pueden poner en marcha por no detener los trenes. a pesar de ello, 2007 ha sido uno de los anos de mayores inversiones en equipos.
aunque ningun grupo destaca de entre los demas en cuanto a las inversiones realizadas en 2007, la apertura del turno le corresponde a tubos reunidos, ya que el grupo tubero vasco presupuesto a lo largo del pasado ano alrededor de 50 millones de euros en inversiones para acometer diferentes mejoras. en este sentido, la planta de amurrio se lleva el mayor presupuesto ya que terminara acogiendo nuevos equipos por valor de mas de 35 millones de euros. destaca una nueva línea de acabado para tubos especiales presupuestada en 20 millones de euros. los 15 millones de euros restantes se repartiran entre la modernizacion del horno, la línea de acabados en caliente, departamento de i+d+i y en medidas medioambientales como la ampliacion de la depuracion de humos....
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Jose Alonso Saceda, en 30 de Junio de 2008
...rentabilidad que esperan obtener, ya que las posibilidades de la energía solar fotovoltaica son extraordinarias, mas aun con los elevados precios del crudo. el marco regulatorio existente en espana ofrece una rentabilidad muy interesante, adecuada para conseguir que el país adquiera el tejido empresarial que le permita mantener posiciones de liderazgo mundial.
actualmente, la inversion en este tipo de energía no supone un alto riesgo y, a cambio, ofrece una rentabilidad anual entre el 8 y el 12%, garantizando una fuerte y prolongada remuneracion durante los primeros 25 anos y amortizando la inversion realizada entre los 10 y 15 primeros anos.
empresarios y expertos del sector, indican que ahora es el momento de invertir en energía solar fotovoltaica porque, entre otros factores, el gobierno ha facilitado medidas para que se pueda invertir mas facilmente en este sector. en esta sentido, se ha creado un marco regulatorio que promueve un escenario que permite el crecimiento de las energías renovables.
segun lo publicado en el boletín oficial del estado (boe), desde el pasado 26 de mayo de 2007 se garantiza (a traves del real decreto 661/07) que las instalaciones de entre 0,1 y 10 megavatios (mpwp) recibiran 41 centimos por kilovatio (kw) producido durante los primeros 25 anos. despues, el precio desciende a 33 centimos por kw producido, mientras que el precio real por producir un kw ronda los 25 centimos. esto deja bien a las claras que durante los primeros 25 anos existira una plusvalía del 43,2% por cada kw producido, y del 24,2% en los anos restantes, lo que se traduce en un suculento botín para los inversores.
no todo son beneficios o facilidades a la hora de explotar o crear una planta de energía solar fotovoltaica. los principales problemas a los que tiene que hacer frente el emprendedor vienen de la mano de la burocracia tediosa en forma de permisos y licencias. así, para plantar una instalacion solar hay que `pelearse´con la administracion local (el ayuntamiento debe recalificar un terreno rustico como industrial), con un gestor de red (para que las placas esten conectadas a la red y la electricidad pueda ser vendida), con el organo competente de cada comunidad autonoma y con la delegacion de hacienda para darse de alta en el impuesto de actividades economicas (iae) y obtener el codigo de actividad y establecimiento (cae).
en definitiva, un enredo burocratico que puede durar entre tres meses y dos anos....
Una forma de medir los ingresos en el mercado de valores
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Jose Alejandro Rodriguez, en 18 de Septiembre de 2008
...rentabilidad puede constituir una medida incompleta de los resultados. los mercados financieros pueden capitalizar la corriente de beneficios de las empresas de forma diferente segun sus estructuras de capital. unas políticas de efecto impulsor y de liquidez diferentes pueden dar lugar a diferentes resultados, sean buenos o malos.
observando la rentabilidad de las acciones - imagen obtenida de flickr, autor: rafael matsunaga.
es por esto, que existen gran variedad de ratios, los cuales nos permitiran analizar a las organizaciones, específicamente a sus valores (títulos, acciones, bonos, etc.) desde siempre, ha sido vital, a la hora de conocer la rentabilidad de una empresa, evaluar el comportamiento de sus valores.
existe la consideracion del ratio entre el valor de mercado de las acciones y sus valores contables. dado que los valores contables reflejan costos historicos y la retencion de beneficios no distribuidos, tambien reflejan parcialmente la periodicidad de compras de bienes o activos y las políticas de retencion de beneficios.
aunque los ratios de valor de mercado a valor contable fluctuan segun la empresa, una empresa bien dirigida debería esperar un valor de mercado comprendido entre una y media y dos veces su valor contable por accion.
para una empresa en crecimiento estos valores serían superiores. cabría esperar que el crecimiento de las ganancias por accion fuera superior al 10 % anual. el crecimiento del precio de mercado por accion podría ser del 15 % anual o superior. el ratio precio/beneficio sería de entre 25 y 30 veces, o mejor. por ultimo, el ratio de valor de mercado a valor contable en el caso de empresas en crecimiento llega a ser de hasta tres veces o mas.
tambien muchas veces se han utilizado ratios como el per, que significa: ratio del precio de la empresa en relacion con su beneficio. este ratio proviene del ingles price earning ratio.
mercado de valores - bolsa mexicana - imagen obtenida de wikimedia, autor: rosario a.d (chayito77).
el per tiene varias lecturas, por ejemplo, nos dice cuantos anos harían falta para que se pudiera adquirir una accion con el beneficio generado por la empresa. nos informa tambien de las expectativas que tiene el mercado sobre la empresa.
efectivamente, si el valor del mercado supera el valor del beneficio, significa que el mercado c...
Fondos de Pensiones
Un indicador importante para clasificar los Planes de Pensiones
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Jose Alejandro Rodriguez, en 8 de Septiembre de 2008
...rentabilidad vs. riesgo.
se trata simplemente de un cociente obtenido, en el que se utilizaran dos cantidades. primero se analizan datos de los ultimos 3 anos o lo que es igual: 36 meses, del fondo. luego analizaremos el exceso de rentabilidad obtenida y la desviacion estandar de la misma, ambos resultados los dividiremos (exceso entre desviacion) obteniendo un cociente que nos indicara el comportamiento del fondo en el futuro.
en realidad, lo importante del ratio de sharpe, es el resultado que arroja informandonos sobre la tendencia del fondo analizado; mientras el cociente sea mas alto mejor sera el comportamiento del fondo.
ahora bien, usarlo por nuestra cuenta tampoco es muy sencillo y nada recomendable, a menos que seamos expertos en la materia. pero, este analisis es realizado por empresas totalmente neutrales e independientes, que centran su tarea en analizar los distintos fondos de todas las empresas financieras en espana. una de estas empresas es netpensiones, de la cual podremos obtener los datos de comparacion de manera gratuita e ilustrativa.
estas empresas se encarga...
Economía
Aplicación de Métodos Basados en el Coste
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Jose Alejandro Rodriguez, en 17 de Junio de 2008
... y conllevan a un resultado satisfactorio y suficiente.
los criterios anteriores son validos, en general, para fijar el precio tanto de un producto aislado como del conjunto de los productos que componen una línea o gama de la empresa; considerando que en relacion a este ultimo caso deben considerarse los objetivos generales de la venta y rentabilidad de la clase a la que pertenece el producto, así como las elasticidades cruzadas de los productos que la componen. estos procedimientos se basan en la consideracion fundamental de la demanda, de los costes o de la competencia. en este posteo efectuare una breve explicacion de los metodos basados en coste y la influencia del punto de equilibrio, dejando para una entrega posterior el efecto de la competencia y la manera de determinar el precio basado en ella.
los metodos basados en el coste, son tradicionales y consisten fundamentalmente en la adiccion de un margen de beneficio al coste del producto, lo cual determinara la fijacion de precios distintos a los productos de acuerdo con los costes de produccion y venta requeridos, algo correcto y justo tanto para la empresa como para el consumidor.
esta forma de fijar los precios considera al producto, como la suma de partes componentes, pero no toma en cuenta el beneficio que el producto como un todo reporta al comprador ni lo que esta dispuesto a pagar para conseguirlo. de ...
Finanzas Empresariales
Un elemento representativo de deuda
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Jose Alejandro Rodriguez, en 8 de Julio de 2008
...rentabilidad y de hecho del costo para el emisor.
los bonos pueden ser de varios tipos, por ejemplo atendiendo a su estructura encontramos los bonos bullet (bullet payment), que pagan su principal a la fecha de vencimiento, por lo cual principal no se amortiza; por su parte los bonos cupon cero, constituyen un tipo especial de bono, no paga cupones hasta su vencimiento, por ello la rentabilidad para el inversor esta entre el precio de adquisicion y el valor nominal de reembolso, constituyendose en bonos de rendimiento implícito; los bonos de amortizacion o de vencimientos escalonados, son aquellos que pagan el valor nominal segun un programa definido (por ejemplo los bonos brady).
existen asu vez bonos corporativos que son emitidos por empresas, estos se establecen a traves de un contrato de bonos que no es mas que un documento legal que establece en terminos precisos las promesas hechas por el emisor del bono y los derechos del tenedor del mismo, pueden ser por ejemplo los bonos de primera hipoteca, por los cuales el propietario del bono tienen el primer derecho sobre todos los activos especificados en la hipoteca, los bonos sin garantía real que son utilizados por empresas de gran solidez financiera , los que no tienen bonos hipotecarios y los bonos sin garantía real subordinados que son considerados como patrimonio del banco, no se encuentran sujetos a encaje, por lo que si el banco quiebra se tratan como si fueran acciones.
para la fijacion del precio de los bonos se consideran tres variables basicas que afectan la respuesta de un bono a un cambio en la tasa de interes del mercado, la primera es el vencimiento del bono, la segunda la tasa de cupon y la tercera el nivel de la (ti) al momento del cambio en la (ti). un primer principio senala que “el precio de los bonos se mueve en forma inversa a las tasas de interes”, esto significa que el precio de un bono es igual al valor actual de todos los flujos futuros provenientes del bono descontados a una tasa denominada rendimiento al vencimiento “r”; sin embargo esto no es suficiente para determinar el precio de un bono, debemos considerar el principio que senala que “mientras mas lejos se encuentre el vencimiento de un bono, mas sensible es su precio a un cambio en las tasas de interes, si los demas factores se mantienen constantes”, lo que implica que si las expectativas del inversor son de tomar menor riesgo entonces se sugieren bonos de corto vencimiento, ahora si se espera que las tasas se reduzcan entonces se sugiere tomar bonos a mayor plazo en vista que un mayor vencimiento implica un mayor incremento.
otro principio importante para determinar el precio de un bono senala que “cuanto mas baja sea la tasa del cupon entonces mas sensible sera el precio del bono a un cambio en el tipo de interes del mercado”, lo que determina que los bonos con cupones mas altos tienen una recuperacion del capital mas temprana a traves de esos flujos; por ultimo debemos senalar que algo muy importante a considerar en la determinacion del precio es que la sensibilidad del precio de un bono aumenta con el vencimiento, pero a una tasa decreciente....
Por
Jose Alonso Saceda, en 20 de Abril de 2008
... todo ha resultado ser aun peor de lo que los analistas senalaban. primero afirmaron que, a partir de febrero, el indice de precios al consumo iniciaría una bajada lenta, y se mantendría por debajo del 4% durante todo el 2008.
sin embargo, mes tras mes, se han sucedido los datos de subida, llegando a fijarse los ultimos en el 4,1% interanual....
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