Inversiones Personales
Aplicando Modelos de Decisión y Programación Lineal
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Jose Alejandro Rodriguez, en 25 de Junio de 2008
...en 0,2, si se mantiene estable (sc) en 0,3 y si el crecimiento es bajo (cb) es 0,1. en este caso ¿como se deberíamos invertir de tal manera que obtengamos los mayores retornos esperados?
los siguientes datos que se muestran presentan las mediciones de riesgo calculadas para este problema de decision de inversion considerando riesgo:
de las columnas de evaluacion del riesgo en la tabla se llega a la conclusion de que los bonos son mucho menos riesgosos que las acciones. es claro que el deposito esta exento de riesgo, debido a que considera siempre un valor de retorno igual. sin embargo es importante considerar la premisa que considera que a mayor riesgo se puede obtener una mayor rentabilidad, el curso de accion a tomar por lo tanto, no depende de lo evidente sino de la mentalidad del inversor y tambien de las condiciones del mercado.
consideremos ahora otro ejemplo, en el cual una persona desee efectuar la inversion de su dinero pero esta vez en dos inversiones diferentes, con tasas de retorno dadas, lo que significa que desea diversificar su inversion a fin de minimizar el riesgo.
dado que se desea invertir 12,000 euros en un periodo de un ano, ¿como invertiría para obtener la estrategia optima? teniendo en cuenta que como posibilidades el mercado presenta invertir en divisas extranjeras o en oro.
crecimiento (c)
divisas extranjeras 5%
oro 2%
crecimiento medio (cm)
divisas extranjeras 4%
oro 3%
sin cambios (sc neutral)
divisas extranjeras 3%
oro 4%
crecimiento bajo (cb bajo)
divisas extranjeras -1%
oro 5%
como el caso anterior, se puede desarrollar este ejemplo, formulandolo como un problema de programacion lineal; de esta manera se obtiene la solucion optima, la cual se compone de una estrategia de inversion compuesta que consiste en adquirir 4,000 euros en divisas extranjeras y 8,000 euros en oro....
Futuros y Opciones
Puede ejecutarse en el caso de futuro y opciones
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Jose Alejandro Rodriguez, en 24 de Julio de 2008
...acciones de la empresa smallsquid con vencimiento en enero y precio de ejercicio 70 euros. sabemos que en el mercado las acciones de la empresa citada se cotizan a 76 euros.
si al momento de vencimiento las acciones se cotizan a 100 euros, el sr jose manuel como inversor ejercera su opcion de compra y vendera las acciones en el mercado a 100 euros. de esta forma, con una inversion de 12 euros ha obtenido un beneficio de 18 euros; es decir, el rendimiento obtenido en la operacion ha sido de un 150%. por el contrario si las acciones de smallsquid se hubieran comprado a 76 euros y vendido a 100euros, el beneficio obtenido hubiese sido en cambio de 31,6%. de este razonamiento sencillo nos damos cuenta nuevamente que el rendimiento obtenido en el caso de las opciones es mucho mayor.
sin embargo, el efecto apalancamiento funciona en este ejemplo en ambos sentidos, si en la fecha de vencimiento las acciones de la empresa smallsquid hubieran cotizado a 68 euros, don jose no ejercería su opcion de compra, pues aunque tiene el derecho a comprar acciones de la empresa smallsquid a 70 euros, puede comprarlas en el mercado mas baratas, a 68 euros; es decir, en este caso perdería el 100% de la inversion, los 12 euros iniciales invertidos. ahora podemos observar que en este caso si se hubiera dado el resultado de que las acciones se hubieran comprado a 76 euros y vendido a 68 euros, la perdida hubiera sido, en terminos porcentuales, de un 10.5%....
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Arleco, en 6 de Agosto de 2008
...en mano en un solo día. suena interesante, pero arriesgado, ya que se necesita dinero y mucha vision respecto a los negocios. aun así siempre queda una pregunta rondando ¿que pasos hay que seguir para invertir en la bolsa? pues bien, a continuacion explicaremos brevemente que se necesita para entrar en este mundo de la compra y venta de acciones.
foto: publico.es
primeramente la definicion. la bolsa de valores es un mercado donde se negocian una serie de productos, en este caso acciones de empresas, entre compradores (inversores) y vendedores (las propias companías cotizadas). ahora bien, existen diferentes tipos de valores e instrumentos financieros que cotizan en bolsa, pero las acciones son lo mas comun y su operativa es la mas sencilla. del mismo modo, existen varios mercados bur...
Pequeños inversores
Un parámetro que depende de la utilidad de la empresa
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Jose Alejandro Rodriguez, en 8 de Agosto de 2008
...acciones 200.
mes noviembre, operacion: venta, cantidad de acciones 100.
total de acciones = total ventas – readquisiciones.
total de acciones = 700 – 400.
total de acciones = 300 acciones
calculo del promedio ponderado de acciones en circulacion
la ponderacion nos senala que 292 acciones estuvieron por un espacio de 12 meses en circulacion, esto significa que la readquisicion de acciones fue menor que la venta, indicando ademas que en promedio 292 acciones estuvieron en circulacion mas o menos 12 meses.
para el caso de mes vencido, el resultado de 292 es el segundo parametro de la formula para el calculo de la razon de utilidad por accion. aplicando la formula tenemos:
uxa = q.50,000 – q.12,000 / 292 acc = q. 130.14
el resultado anterior nos da claras luces de que la empresa tuvo una utilidad por accion en circulacion de q. 130.14. este resultado nos muestra que al igual que en el caso de mes anticipado, al momento de vender la accion su valor se vera incrementado en el mercado....
Por
Jose Alejandro Rodriguez, en 26 de Mayo de 2008
...en el caso de espana existen estudios que demuestran que la bolsa a largo plazo es una inversion rentable y segura. para periodos suficientemente largos, de 10 anos en adelante, una cartera diversificada de acciones ofrece rentabilidades superiores a las de cualquier otro activo financiero.
el segundo punto, y si decidimos invertir en bolsa, es asesorarnos por un profesional, esto encuentra facil solucion y bajo costo al acercarnos a una sociedad agente de bolsa, ellos nos asignaran un manejador de cartera o como lo llamo “carterista”, en el buen sentido claro esta, ellos nos orientaran en que valores podemos invertir y como manejar nuestra cartera; asimismo nos consultaran sobre si comprar o vender de acuerdo a lo que ellos observen en el mercado. otro punto relevante es mantenernos informados mediante la web de la bolsa en que estamos invirtiendo; existen ademas cursos y seminarios bursatiles que imparten las mismas bolsas y van dirigidos sus inversores, muchos de ellos son gratis y los que no, requieren una inversion mínima.
los profesionales en bolsa son conocidos en el mercado de valores espanol como “miembros del mercado”. estos intermediarios, conocedores de la inversion bursatil, son los unicos que pueden comprar y vender directamente en bolsa; por ejemplo la bolsa de madrid cuenta con 54 miembros: 33 son sociedades de valores y bolsa, 6 son agencias de valores y bolsa y 15 son entidades de credito; es bueno verificar en la web de la bolsa en la que queramos invertir el nombre y direccion de estos miembros para así acercarnos a ver sus opciones y contratar nuestra cartera de inversion abriendo una cuenta de valores en la cual se registraran los movimientos de efectivo que acompanan a las operaciones del mercado bursatil.
existen tambien en el mercado financiero entidades que poseen una capacidad indirecta de negociacion; es decir administran valores, gestionan carteras o tramitan ordenes hacia los miembros del mercado, pero no pueden intermediar directamente; estas son . los bancos y cajas de ahorro. la ventaja es que dada su amplia red de oficinas, estan en contacto directo ...
Pequeños inversores
Una manera sencilla de decidir acerca de si invertir o no en una empresa que cotiza en bolsa
Por
Jose Alejandro Rodriguez, en 7 de Agosto de 2008
...
así a simple vista podemos decir que no es conveniente invertir en acciones de “subprime”, valdría claro esta analizar los ratios de rentabilidad promedio de la accion y rentabilidad esperada por accion para arrojar un resultado mas concluyente y tambien analizar el entorno en el cual se desarrolla la companía y sus posibilidades de crecimiento en base a la informacion anual auditada y la memoria de la empresa...
Bolsa
Consideraciones al repartir dividendos en la empresa
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Jose Alejandro Rodriguez, en 6 de Junio de 2008
...en realidad el accionista que recibe un dividendo en acciones no recibe en realidad nada de valor. sin embargo las divisiones de acciones tienen un efecto sobre el precio de las acciones de una empresa similar al de los dividendos en acciones. la division de acciones es un metodo comunmente empleado para reducir el precio de mercado de las acciones de la empresa mediante el incremento en el numero de acciones detentadas por cada accionista. las empresas suelen creer que el precio de sus acciones es demasiado alto, y que una reduccion en el precio de mercado hara mas dinamicas las transacciones. algunas empresas establecen una política de dividendos regulares bajos y adicionales, con la que pagan un dividendo regular bajo, complementado con un dividendo adicional, cuando as utilidades lo justifican.
factores que influyen en las políticas de dividendo:
existen algunos factores a considerar cuando de aplicar una política de dividendos se trata uno de ellos esta relacionado con las “restricciones legales”, que implican tambien problemas contractuales y restricciones internas, el asunto es que en muchos países se prohíben a las empresas el pago de cuales quiera parte del capital legal en formas de dividendos, tal capital legal se mide por el valor contable de las acciones comunes; asimismo la capacidad de la empresa para distribuir dividendos se ve a menudo restringida por la cantidad de efectivo en exceso disponible, el cual por lo general es escaso.
otros factores son las “restricciones internas”, las cuales guardan una estrecha relacion con las perspectivas de crecimiento de la empresa, al cual siempre requerira recursos financieros para sus proyectos de expansion o para la adquisicion de activos nuevos; por lo general los propietarios de la empresa establecen una política de dividendos con el primer objetivo enfocado a maximizar el beneficio de los propietarios; sin embargo debemos considerar que el beneficio de los propietarios de una empresa se refleja en el precio de mercado de las acciones, se debera conocer la probabilidad de respuesta del mercado respecto de ciertos tipos de políticas al formular una política de dividendo adecuada.
por ultimo debo senalar que la razon fundamental para la estabilidad de las políticas de dividendos se corresponde a la razon financiera, la cual garantiza a la organizacion la prevision de los recursos monetarios requeridos para el optimo desempeno de sus actividades....
Bursátil
Como valorar las acciones antes de invertir
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Jose Alejandro Rodriguez, en 3 de Julio de 2008
...acciones comunes es que se limita la perdida maxima al importe invertido en ellas, ademas tienen derecho a voto y el rendimiento en el período de tenencia proviene por un lado por la diferencia del precio al final de dicho período (ganancia de capital), y por el otro por cualquier dividendo en efectivo o acciones recibidos durante el citado período.
pero estas no son todas las acciones que se presentan en el mercado, hay tambien acciones preferentes, las cuales tienen prioridad sobre los dividendos respecto de las comunes, generalmente incluyen una cuota de dividendos fija y a la vez tienen un valor de liquidacion estipulado. no tienen fecha de vencimiento.
se distinguen de las comunes por recibir un dividendo fijo, el cual incluye un dividendo normal mas un porcentaje, por lo general no tiene derecho a voto y tienen la característica de ser acumulativas, situacion que les permite pagar obligatoriamente dividendos no pagados (atrasados) junto con los dividendos actuales.
las acciones de trabajo tambien forman parte de este juego de inversion, aunque no pueden ser adquiridas por el comun de los inversionistas, en caso de liquidacion tienen prioridad sobre las acciones comunes.
se emplean dos tipos de analisis para determinar la expectativa de una accio...
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Jose Alejandro Rodriguez, en 25 de Abril de 2008
...invertir dinero inactivo y excedente de la empresa (efectivo) en estos valores representados por bonos, acciones, etc. los valores negociables son instrumentos del mercado monetario que pueden convertirse facilmente en efectivo y forman parte de los activos corrientes de la empresa, representan una fuente de liquidez para la empresa y permiten a la companía obtener rendimientos sobre fondos temporalmente inactivos. el tipo de valores negociables que compra una empresa depende en gran medida del motivo de la compra y se basan en motivos de seguridad, de transacciones y la especulacion en el mercado.
a continuacion describiremos algunos tipos de valores negociables vigentes en el mercado, anotando que en el mercado espanol tradicionalmente existía como unico mercado la bolsa de valores; sin embargo esto se ha diversificado, quedandose la bolsa como ente especializado en el negocio de acciones, warrants, valores de deuda publica y derechos de suscripcion. la ley del mercado de valores del 28 de julio de 1988 reformada el mismo ano, establece el principio de pluralidad del mercado de valores y libertad de creacion de valores diferentes a las acciones, creandose variedad de mercados a partir de la dacion de este dispositivo siempre bajo la supervision de la comision nacional del mercado de valores. así bajo este nuevo contexto existe en la actualidad un mercado primario de nuevas emisiones que maneja ampliaciones de capital, emisiones de renta fija, etc. y mercados secundarios oficiales donde se negocian los valores emitidos en el mercado primario. la variedad de los mercados se expresa en la existencia del mercado de deuda publica gestionado por el banco de espana; el mercado senaf, plataforma electronica de negociacion de deuda publica espanola entre entidades con status de creador de mercado; el mercado de opciones y futuros, donde se negocian estos valores tanto de renta fija como variable dentro del marco del ibex 35; el mercado aiaf, que representa a la asociacion de intermediarios en activos financieros y negocia determinados activos de renta fija; el mercado de opciones y futuros sobre mercaderías, especializado en cítricos.
asimismo hay otras opciones internacionales de inversion en valores negociables como los valores municipales, que son obligaciones de deuda emitidas por los estados, ciudades, países y otros entes gubernamentales para captar dinero con el fin de hacer obras sociales y proyectos. todos los municipal bonds ofrecen ingresos exentos de impuestos federales y estatales. por esta exencion son muy populares a la hora de invertir incluyen un alto grado de seguridad con pago de intereses y repago del capital. por su parte la inversion en certificados de deposito, que brindan una tasa de interes fija durante un plazo específico es una excelente alternativa para obtener ganancias sin necesidad de correr riesgos con el dinero o excedente que se tiene en la empresa.
otras opciones que presenta el mercado son los fondos mutuales, bonos de tesorería y bonos corporativos; los primeros son entidades de in...
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Jose Alejandro Rodriguez, en 19 de Marzo de 2008
...acciones para colocarlas en el mercado, a este proceso se le denomina financiacion empresarial.
la necesidad de endeudarse justamente nace porque las empresas conforme avanzan en el desarrollo de sus actividades, generan nuevas necesidades de inversion generalmente orientadas a la adquisicion de activos a largo plazo como inmuebles, maquinaria, equipos, inversiones de bajo riesgo o inversiones en otras empresas (acciones o inversiones de alto riesgo), es un proceso inevitable, parte del crecimiento economico; asimismo esto genera dos preguntas interesantes ¿debo reinvertir mi beneficio economico o repartirlo a los accionistas? y ¿cuanto de mi desfase inicial debe ser financiado por medio del endeudamiento en lugar de emitir acciones?
para responder la primera pregunta existe una solucion simple: formular una política de dividendos; la política de dividendos de una empresa es un plan de accion que debera seguirse siempre que se decida en torno a la distribucion de dividendos. la política debe considerarse tomando en cuenta dos objetivos basicos: maximizar el beneficio de los propietarios de la empresa (socios y accionistas) y proporcionar suficiente financiamiento.
la segunda interrogante nos orienta hacia la formulacion de una política de endeudamiento, la cual consiste en un ...
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