Entradas etiquetadas con ‘Deuda prima’

La prima de riesgo de la deuda

Sigue generando incertidumbre la Deuda Prima Española

Parecen estar incrementado su valor porcentual

Por Juan Luis Pérez, en 5 de Febrero de 2010

...prima de riesgo de la deuda de espana ya esta sobre los 100 puntos basicos, mientras que su par de alemania apenas a pisado los 98 puntos basicos. de esta manera las primas espanolas han logrado ubicarse en los mismos niveles de abril del 2009, que por aquel momento se estaba en el peor tramo de la crisis financiera, mucho antes de que los diferentes gobiernos comenzaran a tomar medidas referidas a devolver la confianza en los mercados. entre tantas malas noticias, hay una mas positiva que es el anuncio del alargamiento de la edad de jubilacion que esta dentro de las propuestas que quieren reformar el sistema de pensiones y el conocido plan de austeridad, que tiene el objetivo de recortar el gasto publico en 50.000 millones de euros. sin embargo si damos un vistazo a las actividades de los inversores de la renta fija, es posible comprobar que cada uno de ellos esta cambiando de posiciones y saliendo de los distintos paises de la periferia para enfocar sus apuestas directamente en alem...

Temas: deuda prima

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Finanzas, General

Manejo del Efectivo

El ciclo de conversión de efectivo

Una manera de saber si estamos recuperando el dinero en forma eficiente

Por José Alejandro RM, en 29 de Julio de 2008

...prima, contratacion de mano de obra o adquisicion de bienes para la venta, y momento en que se ejecuta el pago correspondiente. pcp = cuentas por pagar / compras diarias a credito. tomaremos el ejemplo hipotetico en que nuestra ya conocida companía “subprime” desea calcular su ciclo de conversion en efectivo, para ello estima adquiere la materia prima con credito a 35 días; por otro lado exige a sus clientes el pago de las facturas 70 días despues de efectuada la venta como maximo. los analistas de “subprime” han determinado ademas que en promedio transcurren 85 días entre la compra de materia prima y la venta del bien terminado. ahora para determinar el ciclo de caja de la empresa, procederemos a reemplazar los valores en la formula: cce = pci + pcc – pcp cce = 85 + 70 - 35 cce = 120 días. una aclaracion importante, el ciclo de conversion de efectivo es igual al plazo promedio de tiempo durante el cual un euro queda invertido en activos circulantes, marcando la diferencia entre el periodo en que demoran en ingresar las entradas de efectivo (pci y pcc) y la demora en el pago (pcp); esto significa que este ciclo de conversion no es mas que la demora neta representada en días. la empresa por tanto, persigue como objetivo acortar lo mas posible su ciclo de conversion de efectivo sin danar las operaciones normales. si estos se logra de alguna forma se mejoraría la capacidad de obtener utilidades, debido a que se reduce tambien la necesidad de requerir financiamiento externo, por lo que la companía cuenta con dinero líquido mas rapidamente; dinero que por cierto no representa para la empresa costos de financiamiento ni gastos innecesarios. algunas ideas para acortar el ciclo de...

Temas: ciclo de conversión, cuentas por cobrar, cuentas por pagar, efectivo, inventario

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Economía

En buena dirección

Más cerca de la Reforma laboral

El Consejo de Ministros ya la aprobó

Por Juan Luis Pérez, en 17 de Febrero de 2010

Se consolida la reforma laboral y el diálogo
[/caption] Después de muchas idas y vueltas y de diversas opiniones de todos los ...

Temas: aprobación, Consejo de Ministros, reforma laboral

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Destacados

Operaban desde el 2001

Negocio turbio entre Wall Street y Grecia

Goldman Sachs hizo transacciones a escondidas con el Gobierno de Atenas

Por Daniela Solé, en 8 de Marzo de 2010

...deuda.
el edificio de goldman sachs
[/caption] de esta forma se puede afirmar que wall street colaboro con el camuflaje de la deuda griega, logrando que la crisis europea crezca notablemente. a raiz de esta acusacion, estados unidos ya ha anunciado que investigara lo sucedido durante estos anos entre goldman sachs y grecia. personas cercanas al acuerdo realizado por goldman y el go...

Temas: encubrimiento, goldman sachs, Grecia

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Bolsa, Finanzas, General

Futuros y Opciones

¿En qué consiste el efecto apalancamiento?

Puede ejecutarse en el caso de futuro y opciones

Por José Alejandro RM, en 24 de Julio de 2008

...prima (–0.89 euros). si se mantienen posiciones vendedoras de opciones, se percibe la prima y se depositan las garantías asumiendo un riesgo ilimitado. con este ejemplo sencillo podemos ver como el sr. octavio ortega, puede emplear el efecto apalancamiento, y de la importancia de este para aquellos inversores que emplean estos productos con caracter especulativo o de inversion; asimismo habría que aconsejar a don octavio que debe efectuar un seguimiento riguroso de su inversion si es que desea asumir el riesgo inherente de tomar este camino. vamos a tomar otro ejemplo en relacion a este sistema de inversion, supongamos el caso que el sr. jose manuel, amigo de octavio, decide comprar 70 opciones call de la companía smallsquid por una prima de 12 euros; esto representaría un call sobre acciones de la empresa smallsquid con vencimiento en enero y precio de ejercicio 70 euros. sabemos que en el mercado las acciones de la empresa citada se cotizan a 76 euros. si al momento de vencimiento las acciones se cotizan a 100 euros, el sr jose manuel como inversor ejercera su opcion de compra y vendera las acciones en el mercado a 100 euros. de esta forma, con una inversion de 12 euros ha obtenido un beneficio de 18 euros; es decir, el rendimiento obtenido en la operacion ha sido de un 150%. por el contrario si las acciones de smallsquid se hubieran comprado a 76 euros y vendido a 100euros, el beneficio obtenido hubiese sido en cambio de 31,6%. de este razonamiento sencillo nos damos cuenta nuevamente que el rendimiento obtenido en el caso de las opciones es mucho mayor. sin embargo, el efecto apalancamiento funciona en este ejemplo en ambos sentidos, si en la fecha de vencimiento las acciones de la empresa smallsquid hubieran cotizado a 68 euros, don jose no ejercería su opcion de compra, pues aunque tiene el derecho a comprar acciones de la empresa smallsquid a 70 euros, puede comprarlas en el mercado mas baratas, a 68 euros; es decir, en este caso perdería el 100% de la inversion, los 12 euros iniciales invertidos. ahora podemos observar que en este caso si se hubiera dado el resultado de que las acciones se hubieran comprado a 76 euros y vendido a 68 euros, la perdida hubiera sido, en terminos porcentuales, de un 10.5%....

Temas: apalancamiento, derivados, futuros, inversiones, opciones

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Finanzas

El Club De París

El Club De Los Ricos.

Por Andrés Arellano, en 12 de Octubre de 2008

...deuda, dandole comienzo a la crisis de la deuda en america latina. frente a este hecho, los gobiernos de los países mas endeudados decidieron juntarse para renegociar su deuda con el club de parís la respuesta inmediata del presidente ronald reagan fue la de usar todo su poder e influencia para evitar que el club de los deudores se hiciera realidad, y desde ese día hasta hoy la aglomeracion no se ha podido llevarse a cabo. gracias a esto, lo que en realidad ha sucedido es que el club de parís se ha convertido en un cartel que maneja las deudas de los países mas pobres del mundo, pero a favor de los países acreedores. despues de los hechos de los anos ochentas, lo que se ha visto es que la situacion para los países mas pobres en total no ha mejorado, puesto que el aumento de la deuda ha sido constante y considerable para los países ricos. a pesar de los mas de 54 billones de dolares que los países del club han condonado o ayudado a refinanciar a los países mas pobres, el monto total de la deuda no se ha reducido. un claro ejemplo de lo anterior lo podemos estudiar con el caso de nigeria, quien en abril de 2.006 fue el primer país africano en pagar la totalidad de su deuda al club. para 1.985, la situacion de nigeria era la siguiente: debía al club 19 billones de dolares, despues de haberle pagado a este mas de 35 billones, sobre un prestamo de 15 billones del que aun debía 35 billones, los que termino pagando en abril de 2.006. en ese sentido, es notorio el inmenso costo financiero que para un país como nigeria ha sido el pago de la deuda al club. el costo para los ciudadanos, quienes seguramente no han visto un solo centavo de todo ese dinero, ha sido infinitamente mucho mayor. la manera como el club ha decidido manejar las deudas de los países mas pobres ha sido por medio de la reestructuracion de las mismas de países en bancarrota. de esa manera se calcula que ha manejado la suma de 504 billones de dolares de deuda bilateral, contratada por países de asia, africa y america latina. en el contexto de lo comentado hasta ahora, es de resaltar el inminente caracter político que el organismo ha tenido, siendo muestra de que es una herramienta de influencia y poderío de los países mas ricos en contra de los mas pobres. un hecho trascende...

Temas: Club De París

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Actualidad, Financiación

Nuevo proyecto de financiación autonómica

Señor Montilla, creo que se equivoca

¿Solidario? No

Por Del Campo, en 20 de Julio de 2009

...deuda historica con cataluna". esta frase ha sido el resumen del senor montilla en una entrevista recogida en el pais con fecha de ayer mismo. reconoce que ha sido la forma justa de haber saldado una deuda con su region y que ademas cataluna no va dejar de ser solidaria. lo de saldar la deuda justa ¿a que se refiere? ¿a como el estado espanol les pago los jjoo del 92 y ahora no quieren que sean en madrid? o ¿cuando el gobierno de felipe gonzalez aflojo 1.000 millones de las antiguas pesetas...

Temas: cataluña, deuda historica, Montilla, solidaridad

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Banca, General

Incertidumbre, Riesgo y Seguros

Por José Alejandro RM, en 5 de Abril de 2008

...prima de riesgo, donde el calculo de la prima viene dado por: prima de riesgo (pr) = ve-s. para mayor comprension de estos asuntos veamos el caso de adquisicion de un seguro medico; supongamos los siguentes supuestos: ingreso anual esperado: 40,000 euros. costo de un tratamiento medico: 20,000 euros. probabilidad de necesitar un tratamiento medico: 50% (esta posibilidad viene dada en base al promedio de vida en espana, por ejemplo si el promedio de vida fuera 60 anos el 50% significa que estamos en 30). en el caso del ejemplo a nosotros se nos presentan dos opciones: la primera si es que decidimos no asumir un seguro medico y por lo tanto si se presentara el caso hacernos de los costos del tratamiento con una probabilidad del 50%, nuestro ingreso neto sería igual a 20,000 euros. por el contrario si somos previsores y decidimos asumir un seguro medico con la misma probabilidad nuestro ingreso neto podría ser de 40,000 euros, ya que el seguro asumiría los gastos. ahora veamos cual es la realidad del valor esperado de ingreso aplicando la formula nosotros mismos: ve = (20000 x 0.5) + (40000 x 0.05) ve = 10000 + 20000 = 30000 entonces si apareciera un agente de una companía aseguradora y nos ofrece una cobertura de esta naturaleza ¿contrataríamos el seguro medico?; la respuesta es si, siempre que la prima sea menor a 10000 que representa la diferencia entre nuestro ingreso (40,000 euros) menos el valor esperado ve (30,000 euros), esto porque nos deja un margen de inversion para minimizar aun mas nuestro riesgo invirtiendo en otros productos financieros....

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Financiación

Financiación Empresarial: Algunos Apuntes y Consideraciones.

Por José Alejandro RM, en 19 de Marzo de 2008

...deuda y con deuda. caso inicial (sin deuda): re = rf + betasd * (rm – rf) betasd = (re - rf ) / (rm – rf) = ( 0.08 – 0.02) / ( 0.06 – 0.02) = 1.5 caso final (con deuda): re = rf + betacd * (rm – rf) betacd = (re - rf ) / (rm – rf) = ( 0.12 – 0.02) / ( 0.06 – 0.02) = 2.5 no sabemos como medir el riesgo, pero si sabemos que el b (beta), que mide la sensibilidad de la rentabilidad del activo con respecto a la rentabilidad del mercado, aumento y cuando este coeficiente aumenta significa que ha aumentado el riesgo; esto significa que si bien es cierto se aumento la rentabilidad de las acciones al adquirir deuda, tambien aumento el riesgo de esa rentabilidad. esta logica tiene una explicacion simple, la rentabilidad de la deuda es contractual, esta fijada de antemano, en cambio la rentabilidad de las acciones es residual, esto es, se obtiene como residuo despues de haber compensado las obligaciones contractuales o tributarias, lo que significa que primero se paga la deuda y despues se pagan los dividendos. sin embargo debemos considerar que el riesgo tiene sus beneficios, a mayor riesgo mayor rentabilidad; asimismo el endeudamiento tambien los tiene, ya que por lo general implica la inversion en proyectos de alta rentabilidad para la empresa y que significaran proyectos de mediano o alto riesgo. por otro lado debemos considerar que el grado de endeudamiento depende mucho de la política de financiamiento de la empresa y que el fin de toda companía es obtener una mayor rentabilidad por lo cual riesgo es algo inherente e inevitable pero que debemos controlar con prudencia....

Temas: beta, CAPM, endeudamiento, Financiación, rentabilidad, riesgo

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Financiación

La deuda externa

La Maldición Del Tercer Mundo.

Por Andrés Arellano, en 8 de Octubre de 2008

...deuda externa de un país se define como la sumatoria de las cantidades de dinero que deben tanto el sector publico (deuda publica), como el privado (deuda privada) de un país, a entes publicos o privados de otro u otros países, o a entes supranacionales como el fmi o el banco mundial. en teoría, la deu...

Temas: Deuda Externa

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