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José Alejandro RM, en 29 de Marzo de 2008
...decisiones de inversion son una de las grandes problematicas de la empresa y una parte importante de las decisiones financieras; sobre ellas gira el uso adecuado de los capitales generados y los fondos obtenidos por financiamiento. las decisiones referentes a las inversiones empresariales van desde el analisis de las inversiones en capital de trabajo como la caja, inversion en bancos, asumir cuentas por cobrar y manejo de inventarios; así como las inversiones de cap...
Inversiones Personales
Aplicando Modelos de Decisión y Programación Lineal
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José Alejandro RM, en 25 de Junio de 2008
...de inversion de las tres las alternativas posibles en este caso. para ello podemos emplear modelos de analisis de decision utilizando programacion lineal; sin embargo el uso de la teoría de juegos permite ampliar y alcanzar modelos de toma de decisiones mas realistas. empecemos pro considerar que este problema puede ser formulado considerando que el inversor esta compitiendo contra las condiciones normales naturales (guardar el dinero en casa es lo mas logico). ahora con el fin de monetizar un poco la cosa, supondremos que el inversor dispone de 100,000 euros para colocarlos en tres inversiones posibles (bonos, acciones o depositos) con valores desconocidos y1 para bonos, y2 para acciones, y3 para depositos, respectivamente; esto significa que y1 + y2 + y3 = 100,000 euros, en el caso que deseamos diversificar nuestra inversion. bajo estos supuestos, los retornos esperados para esta inversion se presentan como sigue:
0,12y1 +0,15y2 +0,07y3 {si hay crecimiento}
0,08y1 +0,07y2 +0,07y3 {si existe un crecimiento medio}
0,06y1 +0,03y2 +0,07y3 {si la inversion se mantiene igual}
0,03y1 -0,02y2 +0,07y3 {si el crecimiento es bajo}
el objetivo como inversores es que obtengamos el mayor rendimiento o retorno de nuestra inversion posible, donde nuestro retorno mas bajo (v) de todas maneras represente una cantidad considerable. ahora planteando este problema como un desarrollo de programacion li...
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José Alejandro RM, en 5 de Abril de 2008
...decisiones en condiciones de incertidumbre, ellos desarrollan estrategias para enfrentar estas decisiones; una de ellas es la “retencion de riesgos” que se traduce en ahorros personales, fondos de asistencia gremiales, ahorros cooperativos, etc. otra estrategia es la de “reduccion de riesgos”, en este rubro se encuentran por ejemplo el empleo de cinturones de seguridad en los automoviles, las sillas de ninos en los coches, la adquisicion de extinguidores, la instalacion de alarmas en autos y casas, los servicios de vigilancia particulares, etc. la estrategia de “eliminacion de riesgos” consiste por su parte en evitar participar en situaciones que nos pongan en situaciones de riesgo elevado, aquí se encuentran por ejemplo el evitar deportes extremos o viajes peligrosos.
para medir el riesgo ante los acontecimientos inesperados debemos considerar el concepto de “valor esperado” que es el valor promedio (media) de los valores de los eventos posibles ponderados por las probabilidades respectivas:
ve = μ = e1xp1 + e2xp2 + e3xp3+ … + enxpn
este concepto esta íntimamente ligado con los de variabilidad (dispersion) osea el grado en el que difieren los resultados esperados, varianza (σ2) que es el promedio de los cuadrados de la desviacion de cada valor con relacion a la media, desviacion estandar (σ) o raíz cuadrada de la varianza y el criterio para la valoracion del riesgo que al igual que el valor esperado, se prefiere la distribucion que tiene menor variabilidad.
preferencias de los usuarios ante el riesgo
un agente economico puede tener diferentes actitudes frente a los riesgos de mercado: la “renuencia” o aversion al riesgo implica el sacrificio de un ahorro el cual podemos invertir para evitar la exposicion al riesgo, esta se da en el caso de los seguros de vida, ya que de nuestro ingreso personal pagamos la prima y no ahorramos en el banco por ejemplo con lo cual dejamos de percibir un ingreso por intereses. otra actitud que implica una posibilidad de alcanzar un premio es la de “preferencia por el riesgo” y esta asociada con aquellas personas inclinadas a participar en negocios de azar como es el caso de bingos, casinos y tragamonedas. la tercera actitud es la de “neutralidad”, ello implica la indiferencia entre una inversion segura y el valor esperado de un negocio de riesgo y tiene que ver con los portafolios financieros.
criterio basico para la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre
el consumidor enfrenta el dilema de optar entre un ingreso cierto (s) o el valor esperado (ve) de una decision que involucra riesgo, si existe neutralidad frente al riesgo s = ve, por el contrario si se opta por la inversion segura s > ve y si decidimos asumir la decision en una inversion de riesgo ve > s.
si existe renuencia al riesgo podría optar por una decision que involucra riesgos siempre que se compense adecuadamente con una mayor prima de riesgo, donde el calculo de la prima viene dado por: prima de riesgo (pr) = ve-s.
para mayor comprension de estos asuntos veamos el caso de adquisicion de un seguro medico; supongamos los siguentes supuestos:
ingreso anual esperado: 40,000 euros.
c...
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José Alejandro RM, en 5 de Mayo de 2008
...de la situacion y rendimiento financiero de la entidad”. el objetivo de los estados financieros con propositos de informacion general es suministrar informacion acerca de dicha situacion, del rendimiento de importancia radical para el accionista y de los flujos de efectivo de la empresa; deben generan informacion util a una amplia variedad de usuarios y servir de base para decisiones de inversion. los estados financieros tambien muestran los resultados de la gestion realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. podemos obtener estos resultados de equilibrio si los estados financieros reflejan la situacion del activo, pasivo, patrimonio neto, gastos e ingresos en los que se incluyen las perdidas y ganancias, y flujos de efectivo de la empresa. esta informacion, junto con la contenida en las notas o explicaciones adicionales, ayudara a los usuarios a predecir los flujos futuros y, en particular, la distribucion temporal y el grado de certidumbre de los mismos.
los estados financieros reflejaran fielmente, la situacion, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad. la imagen fiel exige la representacion real de los efectos de las transacciones diarias; así como de otros eventos y condiciones que las afectan, de acuerdo con las definiciones y los criterios de reconoci...
Negociación
Consideraciones para Negociar Adecuadamente
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José Alejandro RM, en 22 de Junio de 2008
...de decisiones adquiere una complejidad agregada, en estos casos la optimizacion del proceso de toma de decisiones no requiere solo de la evaluacion de alternativas personales sino tambien de la investigacion de las posibles opciones de los antagonistas o competidores.
dentro de la teoría de juegos es posible distinguir dos grandes areas de estudio, delimitadas por el tipo de cooperacion que demuestren los jugadores. la primera de ellas se basa en la teoría de juegos no-cooperativos, la cual estudia como los individuos racionales actuan recíprocamente entre si en un esfuerzo por lograr maximizar sus propias metas (la maximizacion de las metas particulares significa en este caso el mayor valor a lograr, y generalmente coincide con el mayor valor a conseguir dentro del juego).
por su parte la teoría de juegos cooperativos, esta relacionada con la actuacion de los individuos racionales en situaciones que permitan su actuacion recíprocamente, es decir apoyandose entre si, en un esfuerzo por lograr metas interdependientes con la finalidad de maximizar los intereses particulares de cada uno a traves del logro de metas compartidas, establecidas con base en el consenso (la maximizacion de los intereses particulares significa en este caso el mayor valor a lograr, en conjunto con la otra parte, y no es necesariamente el mayor valor a conseguir dentro del juego).
aunque inicialmente se basa en el estudio de juegos como el poker, el bridge o el ajedrez, el campo de accion de esta teoría es practicamente ilimitado, se aplica directamente a las tecnicas de negociacion, siendo de interes en los analisis de tipo economico, empresarial-administrativo, social o político....
Planificación
Complemento para la Toma de Decisiones
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José Alejandro RM, en 12 de Junio de 2008
...de la empresa y analizar las consecuencias de la actuacion de la empresa sobre las variables de marketing.
tipos de investigacion de mercados.
la investigacion exploratoria es apropiada para las primeras etapas del proceso de toma de decisiones. su principal objetivo es el de obtener una investigacion preliminar de la situacion en que se encuentra la empresa y esta disenada para obtener a partir de un gasto mínimo en dinero y tiempo resultados relevantes sobre la posicion de la empresa en su entorno. una característica fundamental de este tipo de investigacion es su flexibilidad para que adquiera la capacidad de ser sensible a lo inesperado y para descubrir ideas que no se habían reconocido previamente.
es apropiada en situaciones en las que la gerencia esta en busca de problemas u oportunidades potenciales de nuevos enfoques, de ideas o hipotesis relacionadas con la situacion; o desea, una formulacion mas precisa del problema y la identificacion de variables relacionadas con la situacion de decision. el objetivo es ampliar el campo de las alternativas identificadas, con la esperanza de incluir la alternativa mas adecuada al caso.
por su parte una investigacion concluyente suministra informacion que ayuda a los duenos de empresa a evaluar y seleccionar la línea de accion. el diseno de este tipo de investigacion se caracteriza por procedimientos formales y comprende necesidades definidas de objetivos e informacion relacionados con la investigacion. algunos de los posibles enfoques de investigacion incluyen encuesta, experimentos, observaciones y simulacion.
en tanto que en la investigacion de desempeno el elemento esencial para controlar los programas de mercadeo, en concordancia con los planes; por tanto una desviacion de los parametros del plan puede producir una mala ejecucion del programa de mercadeo o cambios no anticipados en los factores de situacion....
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José Alejandro RM, en 7 de Abril de 2008
...de rendimiento fundamentales que les permiten adoptar decisiones de estrategia de carrera a pie de pista, liderando el exito del equipo toyota motorsport f1. los ordenadores moviles basados en la tecnología movil intel centrino han mejorado considerablemente la eficacia del volumen de trabajo de los ingenieros al tiempo que reducen los costes operativos. inmediatamente tras las carreras, todos los datos de rendimiento del coche recopilados a pie de pista se sincronizan vía satelite con los sistemas ubicados en la fabrica de pruebas que toyota motorsport tiene para este fin en colonia, alemania. en algunas ocasiones, solo se dispone de una semana entre carrera y carrera para realizar cambios en las especificaciones del chasis, por lo que resulta crucial para los ingenieros disponer rapidamente de un analisis completo de los datos.
ventajas competitivas obtenidas:
la nueva tecnología permitio a toyota entre otras cosas:acelerar el analisis de los datos. incrementar el rendimiento durante la carrera y reducir los ciclos de modificacion del diseno tras evento de tres días a menos de ocho horas.contar con una infraestructura de alto rendimiento que ha supuesto la reduccion del 30% en empleo de equipo. utilizar tecnología inalambrica lo que se traduce en una mejora en la productividad y el tiempo de funcionamiento....
Estados Financieros
Breve Descripción de Algunos Métodos
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José Alejandro RM, en 18 de Junio de 2008
...decisiones.
el sistema de aplicacion de numeros índice o metodo de tendencias, consiste por su parte en estudiar la tendencia de cada grupo de cuentas o de estas entre sí, tomando como base un ejercicio normal el cual debe tener la característica de demostrase como estable con pocas variaciones; en el caso de no existir dicho ejercicio o de ser difícil de determinar puede tomarse como base de calculo el promedio ponderado de una serie de anos. la cifra base inicial de comparacion se hace, por lo general, igual a 100 y, el resto de los numeros, en tantos por ciento del primero, con lo que se facilita una rapida vision de conjunto de los aumentos y disminuciones correspondientes. tiene especial aplicacion para dar a conocer las tendencias.
por su parte los metodos que emplean la representacion grafica son aquellos que nos muestran los datos contables mediante graficos de superficie u otras formas que incluyen dimensiones conforme a ciertas normas d diagramacion estadística. se utiliza para hacer resaltar determinadas relaciones o interpretaciones.
por ultimo el metodo que emplea ratios relaciona diferentes elementos o magnitudes que puedan tener una especial significacion. un ratio, como senalamos en otro posteo, es una relacion entre dos elementos característicos de la gestion o de la explotacion de la empresa, siendo estos numeros relevantes y proporcionales, con la característica de poder informan sobre la economía y marcha de la companía.
la idea de este sistema de analisis es conocer de forma sencilla, a partir del balance o del estado de resultados, el comportamiento futuro de la empresa, de ahí su caracter fundamentalmente cinetico, siendo pues, necesario hacer intervenir factores ajenos a estos estados financieros.
todo ratio debe ser empleado de manera ordenada y ha de ser sustanciales y significativos, con la característica fundamental de ser sencillos (para que sean utiles), racionales (deben considerar una relacion de causa efecto entre los dos terminos de la relacion que comparan) y poco numerosos; sobre todo si estan destinados a la direccion de la empresa. se deben emplear los ratios para analizar la gestion comercial, financiera, de inversion y rentabilidad, seleccionando los que tienen influencia decisiva en el control de gestion y de forma que no esten influenciados por fluctuaciones monetarias o por cualquier otra variacion que pueda desvirtuar su r...
Un concepto relacionado con el valor futuro y valor actual
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José Alejandro RM, en 3 de Diciembre de 2008
...de las finanzas corporativas hay un elemento que presenta confusion y es de suma importancia, me refiero al valor del dinero en el tiempo, es importante en areas tales como el presupuesto de capital, las decisiones de arrendamiento financiero (leasing) y compra, el analisis de las cuentas por cobrar, los acuerdos financieros, las fusiones y el manejo de los fondos de pens...
Estados Financieros
Control de las Entradas y Salidas de Efectivo
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José Alejandro RM, en 7 de Junio de 2008
...de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo, así como para evaluar las necesidades de la empresa de utilizar esos flujos de efectivo; asimismo, las decisiones economicas que toman los usuarios requieren una evaluacion de la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo, así como de la oportunidad y la certidumbre de su generacion.
por tanto el estado de flujos de efectivo muestra el efecto de los cambios de efectivo y equivalentes de efectivo en un período determinado, generado y utilizado en las actividades de operacion, inversion y financiamiento.
componentes principales
con la finalidad de elaborar este estado financiero las operaciones de la empresa han sido clasificadas en actividades las cuales se describen a continuacion:
actividades de operacion:
son aquellas que influyen en los resultados de la empresa, se relacionan con la manufactura de productos, la g...
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