Estados Financieros
Un análisis más completo basado en dos estados financieros
Por
José Alejandro RM, en 4 de Agosto de 2008
...00
el total de activo corriente es para el periodo 2006 de 67,000 euros y para el periodo 2007 de 55,000 euros; en el caso del activo fijo restando las depreciaciones tenemos un total para el 2006 de 530,000 euros y para el 2007 de 459,000 euros. el total de activos para ambos periodos es como sigue: 2006, 597,000 euros y 2007 514,000 euros.
balance para el periodo al 31/12/2006
pasivos:
cuentas por pagar 27,000.00
documentos por pagar 20,000...
Manejo del Efectivo
Una manera de saber si estamos recuperando el dinero en forma eficiente
Por
José Alejandro RM, en 29 de Julio de 2008
...
pcc = periodo de cobranza de las cuentas por cobrar.
pcp = periodo en que se difieren las cuentas por pagar.
el primer punto relacionado con el periodo de conversion de inventario, representa el tiempo promedio que se requiere para convertir la materia prima en producto terminado listo para su distribucion y posterior venta...
Finanzas Empresariales
Como obtener fondos inmediatos sin pagar intereses
Por
José Alejandro RM, en 7 de Julio de 2008
...el financiamiento a corto plazo se puede clasificar de acuerdo a la naturaleza de la fuente, sea esta espontanea o no; por ejemplo las cuentas por pagar y las acumulaciones se clasifican como espontaneas debido a su naturaleza de ser parte de las operaciones de curso normal en la empresa e implica que segun la empresa cresca en operaciones estos pasivos financiaran el crecimiento de la companía...
Estados Financieros
Componentes básicos de este Estado Financiero principal
Por
José Alejandro RM, en 25 de Julio de 2008
...cuentas de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, y entre los pasivos financieros se encuentran las cuentas de acreedores comerciales y otras cuentas a pagar. tambien sera de utilidad la informacion acerca de las fechas de recuperacion y cancelacion de los activos y pasivos no monetarios, tales como existencias y provisiones, con independencia de que en el balance se efectue la distincion entre partidas corrientes y no corrientes. este puede ser el caso, por ejemplo, cuando la entidad informe sobre los saldos de existencias que espera realizar en un plazo superior a doce meses desde la fecha del balance.
en resumen el formato bajo el cual se presenta comunmente el balance general se presenta en el siguiente grafico:
sin embargo existen algunas formas de presentacion comunmente aceptadas y utilizadas por las empresas como son:
balance clasificado
en un balance clasificado, generalmente los activos son presentados en tres grupos: activos circulantes, activos fijos y otros activos. por otro lado las cuentas de pasivo se distribuyen tambien en tres categorías: pasivos circulantes, pasivos largo plazo y patrimonio.
balance general consolidado
es aquel que muestra la situacion financiera y resultados de operacion de una entidad compuesta por la companía principal y sus subsidiarias, como si todas constituyeran una sola unidad economica.
se formula sustituyendo la inversion de la principal en acciones de companías subsidiarias, con los activos y pasivos de estas, eliminando los saldos y operaciones efectuadas entre las distintas companías, así como las utilidades no realizadas por la entidad.
balance general comparativo
estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en relacion con uno o mas periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la posicion financiera de una empresa y facilitar su analisis....
Administración
Mucho más que una simple fórmula contable
Por
José Alejandro RM, en 31 de Julio de 2008
... por su parte los pasivos circulantes representan el financiamiento a corto plazo, los adeudos en la que la companía incurre para completar sus procesos productivos, de manufactura o de venta; las cuentas que los componen son cuentas por pagar a proveedores (que representan financiamiento a corto plazo), los sobregiros bancarios (financiamiento inmediato), los pagos a empleados y obreros de la empresa y por supuesto, los impuestos que se abonan al gobierno...
Bursátil
Un sencillo análisis que nos da una idea de la empresa
Por
José Alejandro RM, en 6 de Julio de 2008
...cuentas de caja, bancos, cuentas y letras por cobrar, valores de facil negociacion e inventarios. este ratio es la principal medida de liquidez, muestra que proporcion de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo, cuya conversion en dinero corresponde aproximadamente al vencimiento de las deudas.
en el caso de nuestro balance hemos hallado que el resultado arroja 6.62 veces para el ano 2005, 11.36 veces para el 2006 y 5.85 veces para el ano 2007; ello significa que el activo corriente cubre en 5.85 veces el pasivo corriente en el ano 2007, habiendose observando una tendencia similar en los dos anos anteriores, de tal manera que la empresa cuenta con liquidez inmediata para cubrir rapidamente sus deudas corrientes. ello significa que por cada euro de deuda, nuestra empresa cuenta con 5.85 euros para pagarla.
el ratio de prueba acida es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son facilmente realizables, proporciona una medida mas exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. es algo mas severa que la anterior y es calculada restando el inventario del activo corriente y dividiendo esta diferencia entre el pasivo corriente. los inventarios son excluidos del analisis porque son los activos menos líquidos y los mas sujetos a perdidas en caso de quiebra.
a diferencia de la razon de liquidez, esta excluye los inventarios por ser considerada la parte menos líquida en caso de quiebre de la empresa. de esta manera podemos decir que de todas maneras nos encontramos ante una situacion estable, ya que la empresa cuenta en el 2007 con 5.31 euros adicionales para pagar la deuda a corto plazo.
el ratio de la prueba defensiva, nos permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera unicamente los activos mantenidos en caja-bancos y los valores negociables, descartando la influencia del tiempo y la incertidumbre de los precios de las demas cuentas del activo corriente. nos indica la capacidad de la empresa para operar con sus activos mas líquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.
en el caso de nuestro analisis contamos con el 1.54% de liquidez para operar sin recurrir a los flujos de venta, es un indicador un poco bajo pero suficiente para afrontar las operaciones normales.
solvencia, endeudamiento y apalancamiento.
en lo relacionado a la estructura del capital, que nos muestra el grado de endeudamiento con relacion al patrimonio y evalua el impacto del pasivo total con relacion al patrimonio. nuestro analisis mediante ratios nos arroja un valor de 0.93, esto significa que por cada euro aportado por los duenos de la empresa, hay 0.93 centavos de euro o el 93% aportado por los acreedores, en cierta forma esto es bueno por cuanto empleamos capital foraneo protegiendo nuestro propio capital y utilizando dinero de terceros para trabajar, pero significa que la empresa depende mucho del financiamiento espontaneo a corto plazo.
la razon de endeudamiento representa el porcentaje de fondos de participacion de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. en este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporcion de fondos aportados por los acreedores.
esto quiere decir en nuestro caso que la empresa barandilleros s.l. para el 2007, tiene el 48% de los activos totales financiado por los acreedores y de ...
Por
José Alejandro RM, en 8 de Mayo de 2008
...por cobrar no pueden ni deben afectar la liquidez de la empresa, es una regla del manejo financiero que las cuentas incobrables no deben superar el 10% del total de cuentas por cobrar; asimismo es importante determinar si estamos cobrando antes de pagar a los proveedores, lo cual seria positivo o si estamos cobrando despues, lo cual es negativo para la liquidez de la empresa.
el concepto de relacion volumen de ventas / cobranza, permite determinar si lo que se vende se cobra en su totalidad, de ello dependen las nuevas adquisiciones de mercaderías para la venta o materias primas para la produccion y posterior venta.
clasificacion de los deudores:
la clasificacion del deudor esta determinada principalmente por su capacidad de pago, definida por el flujo de fondos y el grado de cumplimiento de sus obligaciones. si un deudor es responsable de varios tipos de creditos con una misma empresa, la clasificacion estara basada en la categoría de mayor riesgo. en caso que la responsabilidad del deudor en dos o mas empresas financieras incluyen obligaciones que consideradas individualmente resulten con distintas clasificaciones, el deudor sera clasificado a la categoría de mayor riesgo que le haya sido asignada por cualquiera de las empresas cuyas deudas representen mas del 20% en el sistema, considerandose para dicho efecto la ultima informacion disponible en la central de riesgo.
cada deudor que es responsable de uno o varios tipos de creditos sera clasificado de acuerdo a las siguientes categorías: categoría normal ( 0 ), categoría con problemas potenciales (1), categoría deficiente ( 2 ), categoría dudoso ( 3 ), categoría perdida ( 4 ).
para determina la clasificacion en este tipo de credito debera considerarse fundamentalmente el analisis del flujo de fondos del deudor. adicionalmente la empresa del sistema financiero considerara si el deudor tiene creditos vencidos y/o en cobranza judicial en la empresa y en otras empresas del sistema, así como la posicion de la actividad economica del deudor y la competitividad de la misma, lo que en suma determinara las siguientes categorías:
si el deudor es clasificado en categoría normal (0), esto significa que es capaz de atender holgadamente todos sus compromisos financieros, es decir, que presenta una situacion financiera líquida, bajo nivel de endeudamiento patrimonial y adecuada estructura del mismo con relacion a su capacidad de generar utilidades, cumple puntualmente con el pago de sus obligaciones, entendiendose que el cliente los cancela sin necesidad de recurrir a nueva financiacion directa o indirecta de la empresa.
si la clasificacion esta en la categoría con problemas potenciales (1), esto significa que el deudor puede atender la totalidad de sus obligac...
Contabilidad
Una forma de clasificar el activo de una empresa
Por
José Alejandro RM, en 26 de Julio de 2008
...cuentas de clientes resultantes de la venta de bienes y servicios; prestamos a accionistas (o socios) y personal, y cuentas por cobrar diversas; así mismo, comprende las provisiones para cuentas de cobranza dudosa.
en el caso de la cuentas de caja y bancos, estas agrupan al disponible representado por los medios de pago en efectivo y sus equivalentes de efectivo, excluyendo aquellos depositos a plazo cuyo vencimiento excede a los 12 meses posteriores a la fecha del balance general, siempre que existan clausulas que impidan su disposicion
por su parte la cuenta de clientes representan los creditos otorgados resultantes de la venta de bienes o prestacion de servicios relacionados con el giro principal del negocio.
dado que en la practica comercial general puede suceder que los clientes no cancelen sus cuentas, estas deberan ser registradas en la cuenta de provision para cobranza dudosa, la cual representan las provisiones acumuladas para cubrir en su caso, las perdidas provenientes de creditos otorgados a terceros, los cuales una vez vencidos muestran dificultad en su cobranza.
los registros que se efectuen durante el ejercicio en las cuentas de esta clase en el libro diario, se haran sin considerar el plazo de convertibilidad en efectivo. al fin del ejercicio, sea este mensual, semestral o anual el balance presentara adecuadamente las cuentas rapidamente liq...
Por
Jose Alonso Saceda, en 13 de Junio de 2008
...por operaciones financieras del grupo. la cobertura de fluctuacion de tipos de cambio contratada de manera centralizada aporta 210 millones de euros en las cuentas consolidadas, mientras que el impacto negativo esta en estas unidades al pasar sus cuentas a euros.
respecto a la situacion economica internacional, que ha afectado a las cuentas de resultados de los principales bancos mundiales, saenz reconocio que "se ha producido un empeoramiento de la calidad del credito, pero partimos de una situacion muy solida. no tenemos productos toxicos en nuestra cartera y contamos con un buen amortiguador que son nuestros niveles de provisiones - mas de 6.000 millones de euros -. confirmamos las previsiones que hicimos en septiembre de 2007, cuando la crisis no había hecho mas que comenzar, y eso es algo que muy pocos pueden decir".
saenz aventuro que "la banca comercial no va a aguantar crecimiento del 15 o 16%; mas bien crecera al 10 u 11%, y se mantendra en esas cifras, como ha ocurrido en espana en anteriores crisis".
el santander ha llegado a un acuerdo con general electric para la venta de interbanca, y para hacerse con el negocio de ge money y tarjetas en europa.
la entidad presentara en octubre en brasil el plan estrategico a tres anos para el banco real, como hizo en londres tras la adquisicion de abbey.
el beneficio trimestral es recurrente, ya que no incluye plusvalías extraordinarias.
la crisis de liquidez de la banca britanica le ha sentado bien a abbey, que ha aportado el 12% del beneficio del grupo santander.
entre los puntos negros que cuenta el santander, sin duda el primer puesto lo ocupa el servicio en abbey.
la entidad atribuye la perdida de calidad en el servicio a los clientes de abbey al proceso de implantacion del sistema partenon, la plataforma tecnolofica corporativa del santander. un "sarampion" que la filial britanica del gripo esta superando, para alcanzar el objetivo de elevar el nivel de calidad de servicio de abbey por encima de la media de la banca britanica.
por su parte, el santander en espana desarrolla su mercado en torno a depositos de inversiones para que así la economía vuelva a circular a traves de la banca, para ello recientemente opto por la creacion del seguro de ahorro divide y venceras, con el que coloca el 50% del capital a dos anos al 5,25% tae, y el 50% del capital con hasta un 8% anual, vinculado a la evolucion de una cesta de 3 índices (iboxx e 1-3g, eurostoxx 50 y dow jones aig commodity).
todo ello a un plazo mínimo de 3 anos. despues sería ampliable a una posible resolucion automatica anual con un maximo de 10 anos.
el capital a vencimiento queda garantizado por la entidad.
durante el pasado ano 2007, los beneficios extraordinarios que se produjeron a lo largo del ejercicio llegaron a superar con creces los 8.000 millones de euros, tras conseguir el banco unas plusvalías de 566 millones con la venta de san paolo-intesa y otros 1.400 millones con la venta de todos sus activos inmobiliarios en espana....
Por
José Alejandro RM, en 23 de Mayo de 2008
...cuentas contables. asimismo expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo, siendo en este caso un complemento de los ratios de liquidez porque nos llevan a determinar el período de tiempo que una cuenta como el inventario, por ejemplo, pueda convertirse en dinero líquido. por otro lado la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos tambien es controlada por medio de estos índices, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en activos. los siguientes índices se encuentran en esta categoría: ratio rotacion de cuentas por cobrar, rotacion de inventarios, periodo promedio de pago a proveedores, rotacion de caja bancos, rotacion de activos totales y rotacion del activo fijo.
como tercer punto tenemos los indices de solvencia, endeudamiento o apalancamiento, los cuales relacionan los recursos de la empresa con los compromisos asumidos por la misma. estos ratios nos presentan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales, por lo cual podemos determinar la independencia financiera de la companía con respecto a sus acreedores combinando las deudas de corto y largo plazo. para la entidad financiera que evalua la empresa, lo que necesita es implementar un estandar de medicion que permita medir el endeudamiento, determinando con ello un alto o bajo porcentaje. el analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracion de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo. los ratios agrupados dentro de esta categoría son: estructura del capital o ratio deuda patrimonio, índice de endeudamiento, ratio de cobertura de gastos financieros y ratio de cobertura para gastos fijos.
por ultimo es necesario mencionar el cuarto grupo relacionado con los indices de rentabilidad, los cuales evaluan la capacidad de la empresa para generar rentabilidad economica y financiera. estos índices miden la capacidad de generacion de utilidad por parte de la empresa. tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la administracion de los fondos de la empresa. evaluan los resultados economicos de la actividad empresarial. este tipo de ratios de medicion expresan entre otras cosas el rendimiento de la empresa en relacion con sus ventas, activos o capital; para la companía es importante tener en cuenta estos valores, ya que son el medio de subsistencia de la empresa y relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo. indicadores negativos expresan la etapa de descapitalizacion que la empresa esta atravesando y que afectara toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los duenos, para mantener el negocio. dentro de este grupo se encuentran los siguientes ratios: índice de rendimiento sobre el patrimonio, ratio de rendimiento sobre la inversion, índice de la utilidad del activo, ratio de utilidad sobre ventas, ratio de utilidad por accion, índice del margen bruto e índice del margen neto....
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