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Andrés Arellano, en 26 de Septiembre de 2008
...sistema financiero mas poderoso del planeta se encuentra en una de sus mayores crisis, la que habra de cambiar de manera estructural su funcionamiento. la crisis inmobiliaria de ese país desato una tormenta financiera, llegando a afectar a los bancos mas importantes y grandes de la mayor potencia economica del mundo, lo que sin duda alguna tendra efectos muy duraderos.
el asunto es tan crucial en estos momentos, que el economista joseph stiglitz se ha pronunciado diciendo que: "la caída de wall street es tan importante para el capitalismo como la caída del muro de berlín para el comunismo". lo anterior recuerda mucho a la frase dicha hace casi ocho anos por el prestigioso director de le monde diplomatique, ignacio ramonet, "la crisis en argentina es tan profunda para el neoliberalismo como lo fue la caída del muro de berlín para el comunismo".
debido a lo anterior, y a la gravedad del asunto, debemos repasar las lecciones que estas crisis nos dejan, dado que es la unica manera en la que se puede evitar que las mismas se repitan.
uno de los aspectos mas importantes a tener en cuenta en esta crisis, es que no hay razones para entrar en panico generalizado frente al clasico negocio de la banca, puesto que el mismo ha logrado mantenerse a flote en este momento tan duro. el que las instituciones mas tradicionales a nivel mundial como bank of america o deutsche bank se mantengan en pie y sin problemas, es una senal muy positiva. por otra parte, tambien es importante ver que la reserva federal de estados unidos ha dicho que tanto las inversiones del publico, como sus ahorros se encuentran actualmente protegidos y asegurados.
las personas dicen que dos cosas se han quebrado casi de manera permanente en esta crisis financiera: el sistema como tal y la ideología neo-liberal. el que haya tenido que ser el gobierno, tanto en europa como en estados unidos, el ente encargado de solventar esta crisis demuestra, segun quienes ven en las teorías de milton friedman un gran error, que el neoliberalismo economico ha hecho anicos.
en ese sentido, estoy seguro que primara de nuevo el punto medio y habra de nuevo una regulacion mas fuerte por parte del gobierno sobre el manejo que los bancos den a sus depositos. igualmente, se debería volver a primar el negocio de la captacion de recursos y la entrega de prestamos sobre los demas posibles negocios de inversion de la banca.
la razon radica en que los bancos no son solo un negocio, sino el corazon de todo el sistema economico por el que pasa toda la liquidez que la economía necesita. por muy ambiciosas que sean las utilidades que los negocios de alto riesgo puedan prestarle...
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Andrés Arellano, en 24 de Septiembre de 2008
...sistema financiero que se había venido gestando de esa manera entro en una crisis estructural con la quiebra de los bancos y la mayor caída en los índices bursatiles del dow jones, desde el ataque terrorista del 11 de septiembre de 2.001.
no obstante, la situacion y a pesar de lo grave de lo anterior, la situacion no parece ver aun la luz al final del tunel, puesto que el gigante financiero aig parece ser el proximo en declararse en bancarrota. seguramente para cuando este escrito sea publicado, aig ya se haya declarado en quiebra, puesto que su tarea es la de conseguir 85.000 millones de dolares al día para sobrevivir. y el problema con la quiebra de esta multinacional, que sería la ultima víctima que arrasaría la crisis hipotecaria en los estados unidos, tendría la dramatica consecuencia de que tocaría de manera mas profunda al resto de la economía.
en ese sentido, es muy correcta la situacion que debate el gobierno estadounidense en cuanto a su intervencion en esta crisis, para que con dinero de los contribuyentes se logre subsanar la actual situacion que se vive en el mundo financiero. el departamento de tesoro, por otra parte, no ha dado muestras contundentes sobre cual sera el papel que tome en este sentido: despues de intervenir en bears stearns con una impresionante suma de capital de 29.000 millones de dolares, se quedo impavido viendo como lehman brothers entraba en bancarrota.
en ese sentido, es bastante paradojico que sea en el centro mundial de las finanzas, cumbre del capitalismo salvaje y que pide por la mayor libertad en la economía, en donde se solicite con mayor fuerza la intervencion estatal como mecanismo de ayuda para salir de la crisis. existe dos posiciones dominantes en el momento actual, sobre sí dejar que el mercado castigue a wall street y deje que las quiebras arrasen con los bancos, como castigo por sus inmensos excesos; o por el contrario evitar que la crisis se extienda a un mayor numero de personas y sectores de la economía, por lo que la intervencion sería lo mas deseable.
teniendo en cuenta el inmenso costo que sería para el gobierno norteamericano salvar a todas las instituciones financieras que estan enfrentando y enfrentaran una crisis, es casi seguro apuntar que las intervenciones del departamento del tesoro no seran suficientes para solucionar el problema que se avecina. no parece ser que el gobierno no quiera solucionar la crisis, sino que se ve imposibilitado a hacer algo por la inmensidad de la misma.
lo mas logico pareciera ser que el mercado financiero mundial se ajuste de manera radical en los proximos anos hacia un modelo mas tradicional, teniendo en cuenta que en la actual coyuntura, el bank of america, wells fargo & co, deutsche bank ag y el banco santander, quienes mantuvieron el centro de su negocio en la tradicional manera de captar depositos y construir redes de sucursales, son los que se mantienen a flote en medio de una hundimiento general del sistema financiero estadounidense....
Crisis Financiera Mundial.
Los Estados Unidos Después De La Crisis.
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Andrés Arellano, en 18 de Octubre de 2008
...sistema financiero internacional. habiendo estallado la burbuja, es evidente que las empresas deben centrarse en lo que mas saben hacer, aumentando la productividad, el empleo y el crecimiento economico.
el mayor enfoque de las empresas sobre la mejor fabricacion de sus productos, sera fuertemente incentivada por el cambio tan radical hacia el que el sistema financiero tendera. es evidente que el modelo bancario se centrara en captacion y prestacion de depositos, con una fuerte intervencion estatal, esto de una manera incrementando si el senador obama gana las elecciones. este nuevo modelo bancario sin duda alguna que sera rentable, pero no con los inmensos margenes de ganancias que antes solían mostrar orgullosamente, lo que hara menos atractivo la inversion de empresas en ese mundo.
un ejemplo de esto, del que tengo un conocimiento muy cercano, se encuentra en una de las industrias mas grandes y poderosas de los estados unidos: el cine. desde hace varias decadas, los estudios colocaban en los principales puestos de poder a importantes personalidades del mundo financiero, quienes poco o nada sabían sobre produccion cinematografica, menos sobre el arte del cine.
esas personas estaban mas pendientes de los rendimientos de las acciones de la empresa, que de las películas que se llevaban a cabo. por lo tanto, lentamente la calidad de las producciones de hollywood fue decayendo, hasta llegar al momento patetico que viven hoy en día, con personas que a falta de ideas y conocimientos, tan solo son capaces de lanzar remakes o películas de superheroes, con meras intenciones taquilleras, para recoger dinero e invertirlo en wall street.
habiendo estallado la burbuja, es de esperar que tanto en el cine como en todas las empresas de ese país, se coloque gente al frente que sepa hacer lo que las empresas realmente deberían estar haciendo. en ese sentido, es posible especular que en esta crisis se encuentren las condiciones para el futuro crecimiento economico de los estados unidos, llevandolo a una epoca de auge tan gloriosa como la “edad de oro del capitalismo”....
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Jose Alonso Saceda, en 23 de Junio de 2008
...crisis en la que estamos inmersos.
bbva tambien hablo de la crisis
en este sentido, el presidente del banco bilbao vizcaya argentaria, francisco gonzalez, ha senalado que el sistema financiero esta entrando en una nueva fase de la crisis, en la que se vera durante los proximos meses como se han gestionado las carteras de riesgo.
en opinion del presidente del bbva, la banca entra en estos momentos en una nueva fase caracterizada por la gestion de la morosidad, que en espana ha registrado ya avances significativos en los ultimos meses, pese a que por el momento todavía se mantiene en mínimos historicos.
gonzalez aprovecho para afirmar que su banco es en estos momentos el que mejor posicionado esta en estos índices para afrontar la crisis. en esta coyuntura, afirmo que no se ha contemplado nunca la hipotesis de que la entidad bancaria pueda ser el objetivo de compra de una entidad internacional.
ademas, quiso subrayar que la entidad tampoco tiene como objetivo el expandirse durante los proximos meses, y ademas declaro que los dos principales bancos de espana (santander y el suyo) han salido muy fortalecidos de la crisis.
declaro que la presencia de las entidades bancarias espanolas en asia es aun muy pequena. no obstante, puntualizo en que la experiencia adquirida por las companías espanolas en otras economías en desarrollo puede suponer una ventaja competitiva a la hora de operar en mercados como el de india o china....
Los planteamientos de la administración Bush para que se apruebe el fonde los 700,000 millones
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José Alejandro RM, en 29 de Septiembre de 2008
...crisis se haga mundial.
hay que tener en cuenta que este plan de rescate es solo la punta del iceberg, la necesidad real es el plan de rescate general con el cual se nivelaría la economía del país del norte, protegiendo a los inversores y empresas en general del sistema financiero.
creditos:
imagen 1: george w bush - obtenida de wikipedia, autor: foto en la casa blanca por eric draper...
Un Pésimo Índice Económico Con Un Gran Poder.
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Andrés Arellano, en 14 de Noviembre de 2008
...sistema financiero mundial logra excusarse para no prestarle los recursos necesarios a los países que mas lo necesitan. cuando las economías de argentina, brasil o rusia cayeron drasticamente tras la crisis financiera de 1.997, el credito mundial se les cerro, condenandolos a que su proceso de superacion de la crisis fuera mucho mas complicado.
de manera muy valiente, argentina y rusia decidieron no pagar las deudas que tenían con el sistema financiero internacional, mientras iban colocando las finanzas y su economía en orden. pasados algunos anos, y despues de haberse convertido en los parías en los índices y las agencias calificadoras de riesgo, ambas economías lograron establecerse y empezaron a pagar sus acreencias, con lo que fueron de nuevo lugares considerados por los inversionistas internacionales.
igualmente es de recalcar que la objetividad y precision del riego país se ve puesta en tela de juicio constantemente. el indicador es absolutamente incapaz de predecir el futuro economico de un país, hecho que le imposibilita saber la capacidad de pago que a futuro tendra el mismo. ya sea en el caso de los estados unidos actualmente, o la calificacion que recibieron los países del sudeste asiatico antes de que el bath se desplomara, todas las agencia de calificaciones de riesgo encontraban ambos países como lugares seguros para el prestamo de dinero de los inversionistas internacionales.
no obstante lo anterior, la importancia y primacía del índice que mide la capacidad de pago de los países es absolutamente relevantea la hora de la toma de decisiones para los inversionistas internacionales. es por eso que muchos gobiernos del mundo prefieren sacrificar su economía, con la intencion de poder mantener el riesgo país en niveles bajos, para de esa manera no ser excluidos del mercado de credito internacional. lo anterior no puede ser mas que criticable, dado que sacrificar una economía en pro de pagar las acreencias internacionales, no puede ser una política de gobierno ni legitima ni legal....
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Andrés Arellano, en 22 de Octubre de 2008
...crisis financiera, mientras que hace una decada las políticas ortodoxas monetaristas fueron la receta para el mal.
la primera intervencion que llama la atencion actualmente, es la inmensa importancia que tiene la reserva federal en el manejo de la crisis. actuando de manera logica, el papel de la fed ha sido la de inyectar dinero a la economía, con tal de recuperar la confianza en el sistema bancario, que el credito fluya y que las inversiones y el consumo sigan su rumbo. con esto, la fed cumplía con su triple mandato de controlar la inflacion, proteger el empleo y ayudar en el crecimiento economico.
llama la atencion, puesto que tal y como lo menciona stiglitz, el fmi insiste alrededor el mundo que los bancos centrales se dediquen a controlar de manera exclusiva la inflacion, dejando de lado las otras dos variables macroeconomicas. no hay nada de malo que un banco central decida controlar la inflacion de manera exclusiva, un ejemplo de esto es el banco central europeo quien decidio de manera autonoma por esa funcion exclusiva del control de precios. sin embargo, cuando la política es impuesta como una condicion para poder recibir los prestamos del fmi, como fue el caso de corea a finales de los 90, en un país que tiene una inflacion de aproximadamente 4%, se puede sospechar de manera negativa sobre las intenciones detras del fondo.
otro caso mas interesante es el de las privatizaciones de empresas publicas, especialmente del sistema de pensiones. para los países en vías de desarrollo, la venta de esos activos publicos era una condicion obligatoria para acceder a la liquidez que tanto necesitaban en esa epoca. no obstante, actualmente en los estados unidos lo que se ha visto en esta crisis es mas, no menos, una participacion del sector publico en la economía, llegando a presentarse el caso totalmente opuesto de algunas nacionalizaciones de empresas privadas en europa.
es evidente ahora, y la verdad es que lo era antes, que en momentos como este se necesita un sector publico mas fuerte y con mas recursos que ayude a sacar de la recesion a su economía, comprando y asumiendo los costos de los malas empresas para evitar caer en una depresion. a pesar de esto, en los países mas pobres se les obligaron a sus gobiernos a vender sus empresas mas rentables, y tomar el dinero de estas ventas para pagar a los acreedores internacionales, no para inyectarlos a la economía.
de lo anterior se deduce un nuevo elemento de comparacion entre las dos crisis. uno de los requisitos mas importantes que debían cumplir los países mas atrasados era el de equilibrar el presupuesto del gobierno. n...
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José Alejandro RM, en 6 de Mayo de 2008
...sistema catorce bancos: santander, popular banca privada, banco popular-e, banco de castilla, banco de vasconia, banco de galicia, banco de credito balear, banco de andalucia, banesto, banca march, banco de valencia, banco pastor, banco guizpuzcoano y banco gallego; asimismo estan afiliadas otras entidades que de una u otra forma participan en el sistema financiero y a las que sistema 4d presta servicios de outsourcing entre las que se cuentan ing direct, iberia card, serivios financieros garefour, cetelen, acord, rbc dexia, euro credito, banco inversis y triodos bank. su modalidad de trabajo es operar ininterrumpidamente, durante las 24 horas del día los 365 días del ano, manteniendo la conexion directa con las redes bancarias que estan afiliadas a su red, su labor fundamental: mantener la interconexion electronica entre la entidad y el cliente, tanto en el ambito nacional, como en el contexto internacional con las organizaciones mundiales de medios de pago.
una de las ideas de sistema 4b era crear una sociedad llamada redes y procesos en la que delegara las labores de procesamiento de pagos; de esta manera 4b se dedicara exclusivamente a ejercer como interlocutor en los foros de medios de pago de los catorce bancos que integran la red. la plataforma que ha implementado sistema 4b propone crear una entidad llamada redes y procesos para hacerse cargo de todas las cuestiones tecnicas derivadas de las transacciones con tarjetas. el boletín oficial del registro mercantil no 51 publicado el 26 de febrero de 2008, ha permitido dar legalidad y vigencia a esta idea y segun lo dispuesto en los artículos 242 y 254 de la ...
Finanzas Personales
Buscando una manera de proteger tus ahorros...
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José Alejandro RM, en 1 de Julio de 2008
...sistema bancario espanol crecieron un 12% a finales de marzo con respecto al mismo periodo del ano anterior, segun el banco de espana. asimismo los depositos a plazo han experimentado un ritmo de crecimiento acelerado, desde el ano pasado; ambos casos ponen de manifiesto hasta que punto los ciudadanos han decidido poner su dinero a buen recaudo, sin importar la rentabilidad para “salvarse” de esta crisis financiera y bajo el lema de “la seguridad es preferible al riesgo”. por ejemplo si vemos lo que sucede en la ciudad de madrid, podemos comprobar que el ahorro global es de 299,000 millones de euros, gracias al incremento de los depositos por parte de los clientes de esta provincia; le sigue barcelona con 136,422 millones de euros en ahorros y luego continuan valencia, sevilla y zaragoza.
como vemos segun lo enunciado anteriormente desde que aparecio esta crisis de liquidez, los depositos bancarios se han convertido en “la muralla de defensa”, el baluarte de las entidades financieras. como se dice vulgarmente “a falta de pan se comen rocas” los bancos han optado por dejar de depender de la contratacion de creditos y de hipotecas, convirtiendo a los depositos en la punta de lanza de su manejo financiero.
al respecto el banco de espana destaca que las cajas de ahorro son las pioneras en este mercado, seguida de los bancos y las cooperativas de creditos. para las cajas de ahorro esto no es nuevo e inclusive se sabe que lo vienen haciendo con eexito desde anos atras.
como corolario puedo senalar en concordancia con lo que algunos analistas senalan, que esta lucha sin cuartel por el dinero de los pequenos ahorristas seguira hasta que disminuyan las primas en los mercados de bonos garantizados y de financiaciones respaldadas por hipotecas....
La Maldición Del Tercer Mundo.
Por
Andrés Arellano, en 8 de Octubre de 2008
...crisis, para que con el dinero ahorrado se le pague a los acreedores extranjeros.
en ese sentido cabe preguntarse: ¿para que entonces la plata que se le pide prestada al fmi? de manera increíble, el uso de ese dinero funciona solo con dos fines: o se les paga a los acreedores extranjeros lo que se les debe, o se coloca en el sistema financiero internacional como reservas de los países. es decir, en nada ayuda a solucionar el problema de la deuda, pero por el contrario, si lo incrementa, porque ahora se le debe ademas plata al organismo multilateral.
por otro lado, es importante analizar como a los países endeudados se les promulgaba como era este el unico medio por el que se podía tratar de salir adelante. sin embargo, es de mucha importancia recordar como los dos países que se rebelaron contra este sistema: rusia y argentina, lograron salir de la crisis mas rapido, con menos sufrimiento y menos desastres economicos que lo países que obedecieron las reglas del fmi; llegando a establecerse hoy en día en economías mas estables y con la capacidad suficiente para asumir sus obligaciones internas, pero tambien sus deudas en el exterior.
mas tragico aun en esta lamentable situacion se encuentra en el uso que varios países le han dado a los dineros recibidos, puesto que poco o nada ha ido a parar en la economía nacional, gran parte se ha ido en alimentar el aparato burocratico y corrupto de los países o, como se menciono anteriormente, en el pago a los acreedores internacionales. en ese sentido se entiende el por que del malestar en algunos sectores de la sociedad argentina frente al anuncio de la presidente cristina fernandez de kichner de pagar los que se le debe al club de paris, a pesar de que es un anuncio que se ha celebrado en el sector financiero internacional: y es que se siente como inconcebible que se gasten los recursos publicos en en el pago de una deuda de la que el pueblo no vio un solo centavo.
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