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Redacción, en 23 de Julio de 2008
...financiera pese a la crisis economica. eso le permite confirmar sus previsiones de un incremento de su volumen de negocio de un 15% durante el ejercicio 2008-2009....
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Andrés Arellano, en 26 de Septiembre de 2008
...mundial como bank of america o deutsche bank se mantengan en pie y sin problemas, es una senal muy positiva. por otra parte, tambien es importante ver que la reserva federal de estados unidos ha dicho que tanto las inversiones del publico, como sus ahorros se encuentran actualmente protegidos y asegurados.
las personas dicen que dos cosas se han quebrado casi de manera permanente en esta crisis financiera: el sistema como tal y la ideología neo-liberal. el que haya tenido que ser el gobierno, tanto en europa como en estados unidos, el ente encargado de solventar esta crisis demuestra, segun quienes ven en las teorías de milton friedman un gran error, que el neoliberalismo economico ha hecho anicos.
en ese sentido, estoy seguro que primara de nuevo el punto medio y habra de nuevo una regulacion mas fuerte por parte del gobierno sobre el manejo que los bancos den a sus depositos. igualmente, se debería volver a primar el negocio de la captacion de recursos y la entrega de prestamos sobre los demas posibles negocios de inversion de la banca.
la razon radica en que los bancos no son solo un negocio, sino el corazon de todo el sistema economico por el que pasa toda la liquidez que la economía necesita. por muy ambiciosas que sean las utilidades que los negocios de alto riesgo puedan prestarles, no justifica que los depositos del país se arriesguen de esa manera. una crisis como la que vivio estados unidos, en caso de no haber contado con la ayuda del gobierno central, podría haber afectado de manera concluyente todo el sistema economico del mundo.
estos hechos demuestran que es falsa que la intervencion del estado es un error, que solo contrae ineficiencia, burocracia y corrupcion. de ser así, serían ineficientes los mas de 300.000 millones de dolares que el gobierno de los estados unidos ha entregado para solventar la crisis, y tambien serían muy ineficientes los 700.000 millones que piensa otorgar.
a futuro no sera extrano ver un sistema financiero mundial mas tradicional, con unas ganancias mas someras para sus accionistas, pero con la confianza necesaria para todos los actores economicos....
Crisis Financiera Mundial.
Los Estados Unidos Después De La Crisis.
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Andrés Arellano, en 18 de Octubre de 2008
...crisis economica de todos los tiempos (hasta esa fecha), llevaba en su seno los elementos que harían de convertir el futuro en la “edad de oro del capitalismo”, nombre que le da eric hobswan a los anos despues de la gran depresion y la segunda guerra mundial.
por lo tanto, nadie puede dudar que la actual crisis mundial tenga un impacto importante a futuro, restableciendo las cosas de una mejor manera para todos los ciudadanos del mundo.
en un momento en el que varios líderes del mundo han perdido todo el respeto por el poderío estadounidense, y otros no ahorran para declarar la muerte al neo-liberalismo, parece ser un buen momento para reflexionar un poco las cosas, y tratar de vislumbrar que clase de futuro podemos esperar.
lo primero a recordar es que el capitalismo ha sido declarado muerto varias veces antes, y que el neo-liberalismo verdaderamente no es tan nuevo, puesto que todas las bases que sustentan su marco teorico, proviene de las teorías decimononicas. en ese sentido, personalmente creo que no estamos frente a la muerte de un sistema economico que se encuentra tan arraigado en nuestra sociedad y en nuestra naturaleza humana.
lo que sí debera cambiar, por lo menos en el corto y mediano plazo, es la supremacía de la riqueza financiera sobre la economía real. el fenomeno de wall street era una ilusion, era riquez...
Los planteamientos de la administración Bush para que se apruebe el fonde los 700,000 millones
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Jose Alejandro Rodriguez, en 29 de Septiembre de 2008
...crisis financiera norteamericana no es una situacion de unos día, ni las visiones de un pitoniso financiero, proviene de un conjunto de acontecimientos que empezaron hace un ano con la crisis del credito. ya se ha comentado separaradamente en este blog de algunos de los problemas que acarreo esta crisis, como la situacion que afronto la empresa de valores merril lynch, coemntada por mi companero alonso salceda, la situacion de la reserva federal y otros asuntos. ahora todos esos problemas se han juntado unos con otros y presentan un panorama apocalíptico y desolador: una crisis financiera general.
sede de merril lynch en san diego - california - imagen obtenida de wikipedia, autor: vrysxy.
todo comienza con el congelamiento del credito, situacion que ha sido contrarrestada por la reserva federal (fed), recortando las tasas de interes, poniendo a disposicion de los bancos líneas de credito sin usar desde la crisis del 29. se adoptaron medidas urgentes como poner a disposicion del estado a las firmas hipotecarias fannie mae y freddie mac; sin embargo las cosas no parecen mejorar, las acciones de grandes firmas como lehman caían abruptamente en porcentajes tales que obligaron a estas empresas a pensar seriamente en una reorganizacion.
a pesar de ello las bolsas europeas y latinoamericanas han resistido los implacables embates. los principales índice de referencia como el dow jones industrial, han presentado ciertos valores en baja y se mantienen las tasas de interes de referencia a corto plazo.
estamos frente a un problema de incertidumbre
pero ¿que pasa en general con el mercado?, ya hemos hablado en varios artículos sobre el riesgo, y solo hay algo claro y comun a todo tipo de riesgo: la falta de tolerancia. los mercados son intolerables al riesgo, este genera espanto entre los inversores y promueve lo que se conoce como incertidumbre. la actual tendencia hacia la incertidumbre se explicaría en medio de esta crisis por tres factores: el primero de ellos esta representado por los signos de debilidad de la poderosa economía norteamericana, esto trae como resultado una disminucion del necesario consumo, con lo cual a la larga, desencadenara en desempleo.
el segundo factor esta relacionado directamente con las familias, aquellas que al final de cuentas mueven la economía, se sabe que estas todavía no terminan de alejarse de la nu...
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Andrés Arellano, en 22 de Octubre de 2008
...crisis financiera en la principal potencia del mundo, es un poco extrano ver al fondo monetario internacional tan pasivo frente al comportamiento de la principal economía mundial. hace diez anos, el mismo organismo estaba imponiendo políticas, reganando a presidentes y exigiendo miles de requisitos a los países afectados por la crisis asiatica de 1.997, como p...
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Andrés Arellano, en 16 de Octubre de 2008
...crisis de su moneda, dado que tiene que enfrentar lo que se podría denominar el momento mas crítico en toda su historia como hiperpotencia mundial: esta enredado en la guerra de irak y al mismo tiempo su economía sufre una inmensa crisis financiera. es casi como si estados unidos tuviera que lidiar en un mismo periodo con la gran depresion y la guerra en vietnam.
igualmente, es de recalcar que en el artículo de rogoff se hace referencia al inmenso deficit del gobierno y las inmensas deudas locales como factores de debilidad del dolar. y sí a lo anterior le sumamos que la deuda de los bonos del tesoro de ese país asciende a 6 trillones de dolares, principalmente a china, es evidente que la moneda estadounidense se encuentra en una etapa verdaderamente crítica.
no obstante, el asunto con la moneda radica no solo en los problemas internos de la potencia mundial, sino que tambien ha habido una respuesta, logica por otra parte, de los principales tenedores de dolares en el resto del mundo.
en ese sentido el principal actor es china, quien posee unas inmensas reservas de mas de 1 billon de dolares americanos, producto de su superavit comercial. en caso de que china saliera a vender o cambiar sus reservas por otra moneda, algo que incluso ha mencionado en algunos momentos, la perdida de valor para el dolar sería definitiva. sin embargo, algo alejados de ese escenario nos encontramos, puesto que a china no le interesa para nada que la economía de ese país decaiga, puesto que son ellos con quienes principalmente tienen el superavit comercial que les genera tantos ingresos y reservas.
el otro gran protagonista en este escenario del mundo de las divisas son los países petroleros, quienes pactan las ventas de su producto en la moneda estadounidense. teniendo en cuenta que los jefes de estados de varios de esos países no son muy allegados a la filosofía norteamericana, no es de extranar el por que de su posicionamiento a favor de cambiar sus reservas y sus ingresos por otra moneda de mas valor.
tanto ellos como china han visto como sus reservas y sus ingresos pierden valor a medida que el dolar se debilita, mientras que otras monedas como el euro mantienen el suyo. en ese sentido es evidente el interes que tienen en cambiar sus reservas a una moneda mas apreciada y con mas valor, pero no quieren hacerlo al costo de perjudicar a la economía norteamericana, puesto que es el principal comprador de sus productos.
con esa antesala, los estados unidos entran en una inmensa crisis financiera la semana pasada, la que ha debilitado el dolar aun mas y sí se hacen efectivos los 700.000 millones...
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Octavio Ortega, en 14 de Marzo de 2008
...crisis financiera que dura y donde alguno mas quedara atascado. en realidad estamos en la tercera planta de las subprime, despues de los emisores de creditos de riesgo llegaron los bancos no vinculados directamente a estos títulos pero que fueron víctima de la titulacion frenetica y ahora los fondos de inversion. ¿y despues?
la inyeccion masiva de liquidez por parte de los bancos centrales no ha sido suficiente para frenar la decadencia de la moneda norteamericana. a ello hay que unir, para colmo de males, la caída inesperada de las ventas en estados unidos. parece que los americanos estan delante de la línea roja y esto puede suponer una inversion de ciclo economico a nivel mundial.
pero no vamos a ser catastrofistas en este primer artículo del blog, todavía hay margen en los tipos de interes. todavía se puede restar un punto y dejarlos en el 2%. parece que la actividad americana empieza a estabilizarse y es posible que para despues del verano volvamos a presenciar una recuperacion de una economía que nos afecta mas de lo que quisieramos. todo pasa por la renovacion del consumo mediante el efecto de las bonificaciones fiscales concedidas por la administracion bush en su plan de reactivacion economica. la casa blanca hace asalto de voluntarismo sobre la cuestion exhortando a sus conciudadanos a consumir: “queremos que el consumidor gaste”. se puede confiar en el largo plazo, porque en el otro lado del atlantico, el consumo representa dos tercios del crecimiento del país. ¿para que creeis que zapatero nos va a mandar un sobre con cuatrocientos euros?...
Posibles Escenarios Para Después De La Crisis.
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Andrés Arellano, en 14 de Octubre de 2008
...crisis hay un desfalco en el sector inmobiliario y una contraccion general del credito, la situacion no parece ser muy prometedora. segun un analisis del fondo monetario internacional, desde 1.960 las peores crisis economicas son las que estan asociadas a un colapso en el sector de la vivienda y a la contraccion del credito.
en los estados unidos de hoy, se calcula que los bancos han entregado cerca de 15 millones de creditos hipotecarios, de los que 10 millones no tienen la posibilidad de ser pagados. en caso de que las estimaciones sean acertadas, los bancos se veran en la obligacion de ser mucho mas exigentes con las personas que pidan el dinero prestado, lo que generara la tan temida contraccion del credito.
otro factor causante de la rebaja en los creditos en ese país puede ser el hecho de que los prestamos interbancarios pasaron de 10 billones a 16 billones de dolares entre el 2.005 y el 2.007. frente a la actual situacion que enfrenta la fed, se especula que muy posiblemente la situacion no pueda ser sostenible, haciendo mas difícil que se siga financiando a este ritmo a los intermediarios financieros, lo que ayudaría a la contraccion del credito.
a pesar de que actualmente los inversionistas del resto del mundo siguen mostrando mucho interes por los bonos del tesoro de estados unidos, si analizamos una situacion tan crítica como por la que esta pasando el país, y la que parece abocarse hacía un peor desenlace; sumado a la situacion de la deuda que tiene estados unidos con el resto del mundo, la situacion del dolar tambien presenta sus riesgos a futuro.
el asunto radica en que sí los inversionistas del mundo, quienes poseen aproximadamente el 57% de los bonos del tesoro, comienzan a ver que la situacion del país empeora, podrían verse tentados a cambiar todos sus activos en dolares por una moneda mas confiable, como el euro, que ha mostrado su estabilidad en los ultimos anos. igual de crítico para esta situacion sería el comportamiento de los países alrededor del mundo que tienen gran parte de sus reservas en dolares, los que podrían verse interesados en cambiar sí la moneda sigue perdiendo su valor.
y por ultimo, vale decir que el caso japones es de interes primor...
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Andrés Arellano, en 24 de Septiembre de 2008
...mundial de las finanzas, cumbre del capitalismo salvaje y que pide por la mayor libertad en la economía, en donde se solicite con mayor fuerza la intervencion estatal como mecanismo de ayuda para salir de la crisis. existe dos posiciones dominantes en el momento actual, sobre sí dejar que el mercado castigue a wall street y deje que las quiebras arrasen con los bancos, como castigo por sus inmensos excesos; o por el contrario evitar que la crisis se extienda a un mayor numero de personas y sectores de la economía, por lo que la intervencion sería lo mas deseable.
teniendo en cuenta el inmenso costo que sería para el gobierno norteamericano salvar a todas las instituciones financieras que estan enfrentando y enfrentaran una crisis, es casi seguro apuntar que las intervenciones del departamento del tesoro no seran suficientes para solucionar el problema que se avecina. no parece ser que el gobierno no quiera solucionar la crisis, sino que se ve imposibilitado a hacer algo por la inmensidad de la misma.
lo mas logico pareciera ser que el mercado financiero mundial se ajuste de manera radical en los proximos anos hacia un modelo mas tradicional, teniendo en cuenta que en la actual coyuntura, el bank of america, wells fargo & co, deutsche bank ag y el banco santander, quienes mantuvieron el centro de su negocio en la tradicional manera de captar depositos y construir redes de sucursales, son los que se mantienen a flote en medio de una hundimiento general del sistema financiero estadounidense....
Un Pésimo Índice Económico Con Un Gran Poder.
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Andrés Arellano, en 14 de Noviembre de 2008
...mundial logra excusarse para no prestarle los recursos necesarios a los países que mas lo necesitan. cuando las economías de argentina, brasil o rusia cayeron drasticamente tras la crisis financiera de 1.997, el credito mundial se les cerro, condenandolos a que su proceso de superacion de la crisis fuera mucho mas complicado.
de manera muy valiente, argentina y rusia decidieron no pagar las deudas que tenían con el sistema financiero internacional, mientras iban colocando las finanzas y su economía en orden. pasados algunos anos, y despues de haberse convertido en los parías en los índices y las agencias calificadoras de riesgo, ambas economías lograron establecerse y empezaron a pagar sus acreencias, con lo que fueron de nuevo lugares considerados por los inversionistas internacionales.
igualmente es de recalcar que la objetividad y precision del riego país se ve puesta en tela de juicio constantemente. el indicador es absolutamente incapaz de predecir el futuro economico de un país, hecho que le imposibilita saber la capacidad de pago que a futuro tendra el mismo. ya sea en el caso de los estados unidos actualmente, o la calificacion que recibieron los países del sudeste asiatico antes de que el bath se desplomara, todas las agencia de calificaciones de riesgo encontraban ambos países como lugares seguros para el prestamo de dinero de los inversionistas internacionales.
no obstante lo anterior, la importancia y primacía del índice que mide la capacidad de pago de los países es absolutamente relevantea la hora de la toma de decisiones para los inversionistas internacionales. es por eso que muchos gobiernos del mundo prefieren sacrificar su economía, con la intencion de poder mantener el riesgo país en niveles bajos, para de esa manera no ser excluidos del mercado de credito internacional. lo anterior no puede ser mas que criticable, dado que sacrificar una economía en pro de pagar las acreencias internacionales, no puede ser una política de gobierno ni legitima ni legal....
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