Por
Redacción, en 23 de Julio de 2008
...stas, que calculaban 316,8 millones.
el beneficio neto esta por su parte en alza al 11,5 % con relacion al mismo periodo hace un ano y pasa de 16,4 a 18,3 millones de euros. en cambio, es inferior a lo que suponían los analistas: 20,8 millones.
con estos resultados para el segundo trimestre de 2008, logitech confirma su buen salud financiera pese a la crisis economica. eso le permite confirmar sus previsiones de un incremento de su volumen de negocio de un 15% durante el ejercicio 2008-2009....
Un Ejemplo Para El Mundo.
Por
Andrés Arellano, en 29 de Diciembre de 2008
...financiera, que no es mas que un grupo de bancos centrales y reguladores de ambito mundial, se encuentran estudiando las políticas aplicadas por el gobierno y el banco central espanol, dado que es ese país quien se ha mostrado mas y mejor preparado la actual situacion financiera mundial. siempre en estas coyunturas tan terrib...
Estados Financieros
Algunas consideraciones para su presentación
Por
José Alejandro RM, en 1 de Junio de 2008
...financiera de la empresa de acuerdo a sus transacciones reales independientemente de su forma legal; ser verificable, lo que significa presentar de modo razonable los resultados y la situacion financiera de la empresa, siendo posible su comprobacion mediante tecnicas y procedimientos de auditoría; neutral, es decir debe ser imparcial, refleja lo que realmente se ha gastado, cobrado o invertido en el ejercicio; objetiva, es decir libre de error significativo en relacion a sumas, saldos y comprobaciones; prudente, es decir, cuando exista incertidumbre para estimar los efectos de ciertos eventos y circunstancias, debe optarse por la alternativa que tenga menos probabilidades de sobrestimar los activos y los ingresos, y de subestimar los pasivos y los gastos; completa, debiendo informar todo aquello que es significativo y necesario para comprender, evaluar e interpretar correctamente la situacion financiera de la empresa, los cambios que esta hubiere experimentado, los resultados de las operaciones y la capacidad para generar flujos de efectivo; por ultimo debe ser comparable, la informacion de una empresa es comparable a traves del tiempo, lo cual se logra a traves de la preparacion de los estados financieros sobre bases uniformes de periodo a periodo, ademas debe ser comparable con estados financieros de empresas similares.
la razonabilidad es otra cualidad importante, ya que de por si estos informes deben presentar razonablemente la informacion sobre la situacion financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de una empresa.
asimismo los estados financieros deben poseer la cualidad intrínseca de ser medios informativos para la toma de decisiones, con el fin de que a traves de ellos la gerencia puede conocer si es conveniente endeudarse, invertir, vender o en su defecto liquidar la empresa, de tal manera que ...
Empresas
Valor y precio dos conceptos necesarios para valorar la empresa
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José Alejandro RM, en 2 de Julio de 2008
...financiera, el tercero la política de dividendos y el cuarto engloba la determinacion de valor. aya por los anos 60, la economía financiera comenzo a asumir un enfoque normativo y analítico; aportes como los de solomon permitieron conocer una trilogía de cuestiones basicas en la administracion financiera, obtencion de financiacion adecuada y al menor coste para estas. estas tres cuestiones estan estrechamente relacionadas con la problematica de la valoracion de empresas y que debe ser tomada en cuenta en caso se requiera.
en los tiempos actuales, el enfoque ha cambiado, pasando de ser uno netamente orientado a la gran empresa o a las corporaciones a enfocarse al financiacion de la pyme; estas unidades productivas han adquirido una importancia fundamental, pasando a ocupar los primeros puestos en produccion e importacion en muchos países (principalmente latinoamericanos) y por tanto muchas de estas empresas han pasado de un ambito local a uno internacional, accediendo muchas veces al mercado de valores; por lo tanto su valoracion es de suma importancia para la ciencia financiera actual.
ahora en este proceso de valoracion debemos diferenciar claramente lo que es valor y precio, ambos no representan los mismo, el primero tiende a emplearse para determinar el precio. la distincion de estos conceptos es importante, pero debe tenerse en cuenta que estan muy relacionados entre sí. el valor, a grandes rasgos, representa la tasacion, algunas veces espontanea, que se hace sobre un determinado bien en base a factores mas que todo subjetivos; por su parte el precio es el producto de una relacion que se obtiene de las variables de mercado, el precio se aproximara al concepto clasico de precio mientras algun agente no provoque una perturbacion en las cotizaciones (oferta publica de adquisicion o venta), entonces el precio de mercado estara, en mayor o menor media, en funcion de las expectativas de esa parte negociante.
un efecto comun de esta confusion esta implícito en el termino “valor de mercado”. las cotizaciones se determinan por un mecanismo denominado “merca...
Crisis Financiera Mundial.
Los Estados Unidos Después De La Crisis.
Por
Andrés Arellano, en 18 de Octubre de 2008
...financiera de la que tanto gozo la industria financiera de new york.
sin embargo, el que se pierda el modelo neo-liberal de wall street como mecanismo para generar riqueza, no es algo necesariamente malo o crítico para la economía de los estados unidos, por el contrario puede ser algo muy bueno.
encantados con la manera de hacer dinero facil que el mundo financiero lograba realizar, varias empresas norteamericanas tomaron la decision de establecer como jefes o ceo de sus companías a varios financistas, quienes invirtieran los dividendos de sus companías en la burbuja especulativa. de esa manera, las grandes companías ganaban mucho dinero por medios ajenos a su objeto social. por decir algo, mcdonald’s ganaba tanto dinero haciendo hamburguesas como en el sistema financiero internacional. habiendo estallado la burbuja, es evidente que las empresas deben centrarse en lo que mas saben hacer, aumentando la productividad, el empleo y el crecimiento economico.
el mayor enfoque de las empresas sobre la mejor fabricacion de sus productos, sera fuertemente incentivada por el cambio tan radical hacia el que el sistema financiero tendera. es evidente que el modelo bancario se centrara en captacion y prestacion de depositos, con una fuerte intervencion estatal, esto de una manera incrementando si el senador obama gana las elecciones. este nuevo modelo bancario sin duda alguna que sera rentable, pero no con los inmensos margenes de ganancias que antes solían mostrar orgullosamente, lo que hara menos atractivo la inversion de empresas en ese mundo.
un ejemplo de esto, del que tengo un conocimiento muy cercano, se encuentra en una de las industrias mas grandes y poderosas de los estados unidos: el cine. desde hace varias decadas, los estudios colocaban en los principales puestos de poder a importantes personalidades del mundo financiero, quienes poco o nada sabían sobre produccion cinematografica, menos sobre el arte del cine.
esas personas estaban mas pendientes de los rendimientos de las acciones de la empresa, que de las películas que se llevaban a cabo. por lo tanto, lentamente la calidad de las producciones de hollywood fue decayendo, hasta llegar al momento patetico que viven hoy en día, con personas que a falta de ideas y conocimientos, tan solo son capaces de lanzar remakes o películas de superheroes, con meras intenciones taquilleras, para recoger dinero e invertirlo en wall street.
habiendo estallado la burbuja, es de esperar que tanto en el cine como en todas las empresas de ese país, se coloque gente al frente que sepa hacer lo que las empresas realmente deberían estar haciendo. en ese sentido, es posible especular que en esta crisis se encuentren las condiciones para el futuro crecimiento economico de los estados unidos, llevandolo a una epoca de auge tan gloriosa como la “edad de oro del capitalismo”....
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José Alejandro RM, en 23 de Mayo de 2008
...financiera de la companía con respecto a sus acreedores combinando las deudas de corto y largo plazo. para la entidad financiera que evalua la empresa, lo que necesita es implementar un estandar de medicion que permita medir el endeudamiento, determinando con ello un alto o bajo porcentaje. el analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracion de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo. los ratios agrupados dentro de esta categoría son: estructura del capital o ratio deuda patrimonio, índice de endeudamiento, ratio de cobertura de gastos financieros y ratio de cobertura para gastos fijos.
por ultimo es necesario mencionar el cuarto grupo relacionado con los indices de rentabilidad, los cuales evaluan la capacidad de la empresa para generar rentabilidad economica y financiera. estos índices miden la capacidad de generacion de utilidad por parte de la empresa. tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la administracion de los fondos de la empresa. evaluan los resultados economicos de la actividad empresarial. este tipo de ratios de medicion expresan entre otras cosas el rendimiento de la empresa en relacion con sus ventas, activos o capital; para la companía es importante tener en cuenta estos valores, ya que son el medio de subsistencia de la empresa y relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo. indicadores negativos expresan la etapa de descapitalizacion que la empresa esta atravesando y que afectara toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los duenos, para mantener el negocio. dentro de este grupo se encuentran los siguientes ratios: índice de rendimiento sobre el patrimonio, ratio de rendimiento sobre la inversion, índice de la utilidad del activo, ratio de utilidad sobre ventas, ratio de utilidad por accion, índice del margen bruto e índice del margen neto....
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José Alejandro RM, en 1 de Mayo de 2008
...financiera o una cía. de leasing) acuerda financiar por un período determinado, a traves de una entidad financiera, la entrega de un equipo al arrendatario con opcion de compra al final del contrato por el valor residual del bien. los plazos son similares a la vida economica del bien, y el contrato se celebra sin opcion de renuncia por parte del arrendatario, es decir los pagos deben efectuarse hasta el final del mismo.
este tipo de contrato se presenta como una alternativa mas convenientes desde el punto de vista del costo financiero puesto que los pagos del arrendamiento se concentran al final del periodo, el arrendador asume el mantenimiento y el arrendatario puede obtener el bien al final del contrato por un valor residual mínimo en comparacion con su operatividad.
a mi entender este tipo de arrendamiento tiene dos características esenciales. una característica legal, por la cual se asume que la propiedad del bien es de la empresa arrendadora durante el período de vigencia del contrato, la misma que sera transferida al cliente siempre y cuando este haya cumplido satisfactoriamente con las obligaciones estipuladas en el contrato de arrendamiento financiero y ejerza su derecho de opcion de compra. una característica financiera, que determina que los plazos dependen del tipo de bien a adquirir (vida util) y de la capacidad de pago (generacion o flujo de caja). en el caso peruano, para aprovechar el beneficio que ofrece la legislacion vigente de depreciacion acelerada, los plazos mínimos para gozar de este beneficio son de 60 meses para inmuebles y de 24 meses para bienes muebles.
veamos como funciona el leasing financiero, supongamos que somos una empresa que presta servicios de mantenimiento a domicilio y desea adquirir activos para el transporte de sus tecnicos y herramientas. se firma el contrato de arrendamiento financiero leasing, en el cual el costo de la camioneta esta determinado por c y por el cual el arrendatario se compromete a pagar una cuota mensual de arrendamiento r, durante n meses; asimismo al vencimiento del contrato, el arrendatario tiene la opcion de adquirir el bien por s. si el arrendador desea ganar una tasa i. la ecuacion de valor quedara matematicamente así:
el caso es que la empresa de mantenimiento “los eficaces” necesita urgentemente adquirir estos bienes cuyo costo es 800.000 euros; el problema es que no cuenta con ese dinero disponible en el momento, por lo cual firma un contrato de arrendamiento financiero por el periodo de seis anos y con un valor de opcion de compra al vencimiento del contrato, equivalente al 10% del valor del costo con una tasa del 4% efectiva anual; asimismo se acepta que el pago de cuotas de arrendamiento hasta que este quede vencido. aplicamos la formula y obtenemos el valor de la cuota:
ahora veremos la conveniencia de este asunto, para ello construimos la tabla de cuotas (pagos) y verificamos el valor residual al final del contrato:
en el caso practico podemos observar que el valor inicial del activo era 800,000.00 euros y al final de la vida util la empresa puede adquirir dicho bien por la suma residual de 80,000.00 euros es decir a 10% de su valor original; esto se presenta como una alternativa rentable para la empresa puesto que sus desembolsos han sido por el monto de 843,291.42 euros, lo que s...
¿La Nueva Potencia Mundial?
Un Fuerte Impacto En La Economía Mundial.
Por
Andrés Arellano, en 22 de Diciembre de 2008
...financiera y de infraestructura capaz de organizar los mejores juegos olímpicos de la historia, ahora el gobierno demuestra su inmensa capacidad financiera para solventar la crisis que se presenta en el mundo hoy.
con este paquete, china se convertira a futuro (en caso de que el mismo funcione) en el motor de la economía mundial, cuyo consumo permitira al resto de la economía global recuperar los precios de antano y las exportaciones de antano. hasta antes de la crisis, eran los estados unidos quienes tenían ese papel, pero dado que la situacion en el país norteamericano no parece mejorar, sino empeorar cada vez mas, parece que el centro de consumo mundial se trasladara a oriente.
comparativamente hablando, china ha mostrado una fuerte posicion para desenvolverse en la crisis actual, mientras que las ayudas de la fed parece que tendran un impacto tardío en los indicadores economicos de ese país. un cambio en la economía mundial como este no sería algo tan facil, el dejar de venderle a los estados unidos para venderle a china sera algo que requiera mucho tiempo y muchas negociaciones comerciales. sin embargo, pareciera que esa fuera la intencion del gigante asiatico.
comparativamente hablando, en los anos de auge, el gobierno oriental fortalecio sus finanzas, puso en orden el sistema bancario de su país, e hizo un fuerte esfuerzo para lograr que sus empresas estatales fueran rentables. actualmente, el
gobierno chino ha aprovechado esa ferrea disciplina que tuvo en los buenos momentos, por lo que se permite gastar el 16% de su pib en este inmenso rescate. la comparacion con la administracion bush no puede ser mas lejana, quienes debido a sus extranas políticas, llevaron al país de tener un superavit fiscal altísimo, a la actual coyuntura en la que se tratan de desenvolver.
no obstante lo anterior, la caíd...
Estados Financieros
Componentes básicos de este Estado Financiero principal
Por
José Alejandro RM, en 25 de Julio de 2008
...l social de la entidad, su origen y composicion.
el balance general de las empresas comprende las cuentas del activo, pasivo y patrimonio neto. las cuentas del activo deben ser presentadas en orden decreciente de liquidez y las del pasivo segun la exigibilidad de pago decreciente, reconocidas en forma tal que presenten razonablemente la situacion financiera de la empresa a una fecha dada.
el termino liquidez decreciente significa que las cuentas mas líquidas es decir que rapidamente pueden convertirse en efectivo se encuentran en la parte superior del balance, por otro el termino exigibilidad decreciente representa en el balance que las cuentas que deben pagarse en menor tiempo estaran en la parte superior del pasivo corriente.
composicion del balance general.
segun lo establecido en la nic 1: “estados financieros”, los componentes del balance general son en primer lugar el encabezado, en segundo lugar esta el cuerpo del balance conformado por el activo, el pasivo y patrimonio y finalmente las firmas autorizadas. la siguiente informacion correspondiente al encabezado se mostrara en lugar destacado del balance:
el nombre u otro tipo de identificacion de la entidad q...
Finanzas Personales
Buscando una manera de proteger tus ahorros...
Por
José Alejandro RM, en 1 de Julio de 2008
Actualmente se ha podido ver que los bancos españoles han logrado safarse de uan de las peores crisis subprime, la causa se encuentra en que la mayoría de ...
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