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José Alejandro RM, en 5 de Abril de 2008
...de “reduccion de riesgos”, en este rubro se encuentran por ejemplo el empleo de cinturones de seguridad en los automoviles, las sillas de ninos en los coches, la adquisicion de extinguidores, la instalacion de alarmas en autos y casas, los servicios de vigilancia particulares, etc. la estrategia de “eliminacion de riesgos” consiste por su parte en evitar participar en situaciones que nos pongan en situaciones de riesgo elevado, aquí se encuentran por ejemplo el evitar deportes extremos o viajes peligrosos.
para medir el riesgo ante los acontecimientos inesperados debemos considerar el concepto de “valor esperado” que es el valor promedio (media) de los valores de los eventos posibles ponderados por las probabilidades respectivas:
ve = μ = e1xp1 + e2xp2 + e3xp3+ … + enxpn
este concepto esta íntimamente ligado con los de variabilidad (dispersion) osea el grado en el que difieren los resultados esperados, varianza (σ2) que es el promedio de los cuadrados de la desviacion de cada valor con relacion a la media, desviacion estandar (σ) o raíz cuadrada de la varianza y el criterio para la valoracion del riesgo que al igual que el valor esperado, se prefiere la distribucion que tiene menor variabilidad.
preferencias de los usuarios ante el riesgo
un agente economico puede tener diferentes actitudes frente a los riesgos de mercado: la “renuencia” o aversion al riesgo implica el sacrificio de un ahorro el cual podemos invertir para evitar la exposicion al riesgo, esta se da en el caso de los seguros de vida, ya que de nuestro ingreso personal pagamos la prima y no ahorramos en el banco por ejemplo con lo cual dejamos de percibir un ingreso por intereses. otra actitud que implica una posibilidad de alcanzar un premio es la de “preferencia por el riesgo” y esta asociada con aquellas personas inclinadas a participar en negocios de azar como es el caso de bingos, casinos y tragamonedas. la tercera actitud es la de “neutralidad”, ello implica la indiferencia entre una inversion segura y el valor esperado de un negocio de riesgo y tiene que ver con los portafolios financieros.
criterio basico para la toma de decisiones en condiciones de incertidumbre
el consumidor enfrenta el dilema de optar entre un ingreso cierto (s) o el valor esperado (ve) de una decision que involucra riesgo, si existe neutralidad frente al riesgo s = ve, por el contrario si se opta por la inversion segura s > ve y si decidimos asumir la decision en una inversion de riesgo ve > s.
si existe renuencia al riesgo podría optar por una decision que involucra riesgos siempre que se compense adecuadamente con una mayor prima de riesgo, donde el calculo de la prima viene dado por: prima de riesgo (pr) = ve-s.
para mayor comprension de estos asuntos veamos el caso de adquisicion de un seguro medico; supongamos los siguentes supuestos:
ingreso anual esperado: 40,000 euros.
costo de un tratamiento medico: 20,000 euros.
probabilidad de necesitar un tratamiento medico: 50% (esta posibilidad viene dada en base al promedio de vida en espana, por ejemplo si el promedio de vida fuera 60 anos el 50% significa que estamos en 30).
en el caso del ejemplo a nosotros se nos presentan dos opciones: la primera si es que decidimos no asumir un seguro medico y por lo tanto si se presentara el caso hacernos de los costos del tratamiento con una probabilidad del 50%, nuestro ingreso n...
Un Pésimo Índice Económico Con Un Gran Poder.
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Andrés Arellano, en 14 de Noviembre de 2008
...en tela de juicio constantemente. el indicador es absolutamente incapaz de predecir el futuro economico de un país, hecho que le imposibilita saber la capacidad de pago que a futuro tendra el mismo. ya sea en el caso de los estados unidos actualmente, o la calificacion que recibieron los países del sudeste asiatico antes de que el bath se desplomara, todas las agencia de calificaciones de riesgo encontraban ambos países como lugares seguros para el prestamo de dinero de los inversionistas internacionales.
no obstante lo anterior, la importancia y primacía del índice que mide la capacidad de pago de los países es absolutamente relevantea la hora de la toma de decisiones para los inversionistas internacionales. es por eso que muchos gobiernos del mundo prefieren sacrificar su economía, con la intencion de poder mantener el riesgo país en niveles bajos, para de esa manera no ser excluidos del mercado de credito internacional. lo anterior no puede ser mas que criticable, dado que sacrificar una economía en pro de pagar las acreencias internacionales, no puede ser una política de gobierno ni legitima ni legal....
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José Alejandro RM, en 10 de Diciembre de 2008
...aseguradoras del país. el objeto de cesce es asegurar a las empresas de los riesgos de impago derivados de las ventas de sus productos y servicios tanto en el mercado interior como en el exterior.
los riesgos que llega a cubrir cesce, en el caso de operaciones de exportacion, pueden llegar hasta el 99%, por ello es conveniente que si efectuan operaciones de comercio exterior, contratar este tipo de polizas, así aseguran la integridad de su inversion y se minimiza el riesgo de la operacion comercial.
en el caso peruano, este mecanismo es manejado por la companía peruana de seguro de credito a la exportacion (secrex s.a.) que es la unica empresa autorizada que asegura los riesgos del posible incumplimiento de los importadores, en muchos casos actua como una central de riesgos que accede a una serie de banco de datos con el fin de obtener informacion de la empresa importadora, como por ejemplo solvencia, protestos de letras, etc.
secrex por su parte cubre hasta el 80% de la suma asegurada en los riesgos comerciales y el 90 % en las operaciones correspondientes a los riesgos políticos y extraordinarios. la moneda en que se contrata el seguro es la que queda acordada para el pago de las obligaciones, por lo que si estas se convienen en una moneda extranjera, las prima, los montos asegurados y las indemnizaciones se expresan en dolares de los estados unidos de norteamerica.
riesgos del comercio internacional
se presenta cuando el importador esta imposibilitado de cumplir con sus obligaciones economicas. se puede inferir algunos factores que nos muestran la insolvencia del importador como por ejemplo: cuando se verifica la quiebra del importador, cesa en sus pagos, celebra con sus acreedores mecanismos que le ayude a refinanciar su deuda, no efectividad en las cobranzas.
existen diferentes países a nivel mundial que se encuentran con una constante inestabilidad política y que puede poner en riesgo toda transaccion comercial, debido a que la imposibilidad de pago del deudor se debe a medidas como inconvertibilidad de la moneda, transferencia de ...
El Caso DMG.
Un Ataque Contra Los Más Pobres.
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Andrés Arellano, en 1 de Enero de 2009
...de actuar contra las verdaderas piramides que funcionaban y siguen funcionado, y que si son un riesgo mucho mayor para la economía del país.
por otro lado, es increíble la doble moralidad con la que en colombia se maneja el tema del narcotrafico. en un país en que el presidente de la republica tiene sospechas emitidas por el departamento de estado de los estados unidos sobre sus cercanía con pablo escobar, en donde el general naranjo de la policía nacional tiene sospechas porque algunos de sus famulares estan ligados a grupos narcotraficantes, donde importantes sectores de la economía como la construccion estan impregnados de ese dinero; es casi endurecedor ver que cuando el dinero de esas mafias llega a los mas pobres, el estado si actua con todo su poder.
dmg era una empresa que le estaba dando la oportunidad a miles de pobres de este país de tener una mejor vida. una oportunidad que ni el gobierno, ni los grandes empresarios o banqueros les ha dado la gana de querer entregar. gracias a las inversiones que miles de colombianos hicieron en esa empresa, muchas familias tuvieron la oportunidad de tener una mejor vida, llegando a poder las necesidades mas basicas que el gobierno nacional nunca ha querido satisfacer. es eso lo que millones de colombianos gritan hoy en las calles del país, y quienes lo unico que quieren es que le devuelvan su empresa....
El Caso DMG.
¿Por Qué Actuó El Gobierno Contra DMG?
Por
Andrés Arellano, en 2 de Enero de 2009
...de los estados unidos les mandara a hacer.
en colombia esa teoría se empezo a escuchar desde que se publico la lista del departamento de estado en la que el nombre del actual presidente se asociaba a pablo escobar gaviria. la idea central de la teoría radica en que el gobierno estadounidense domina con mucha fuerza al presidente actual, dado su pasado, y que por lo tanto el debe hacer lo que el imperio le diga. las pruebas de esa teoría radica en que en colombia se hace mas lo que le sirva a el país del norte que lo que le sirva al país: intensificar la guerra contra las drogas, cuyo principal proveedor es ese país; aumentar las totalmente ineptas fumigaciones que los estados unidos estan contratados para hacer; firmar un tlc que recibe críticas de cualquier sector de la economía nacional, y que al parecer favorece mas a ese país.
en el caso específico de dmg, lo que podemos decir es que al parecer estaba presentandose un fenomeno en el que los narcotraficantes colombianos, quienes mueven cantidades ingentes de dinero, no lo estaban sacando mas del país, sino que por el contrario lo lavaban por esa empresa. y es bien sabido que el gobierno gringo no ha tenido ningun problema a traves de la historia para recibir dinero de narcotraficantes, el que adora y busca como sea.
como prueba de lo anterior, vale decir que los narcotraficantes de este país nunca son juzgados en colombia, sino que son extraditados al país del norte; pero no para que sean condenados, sino que en ese país terminan pagando mucho dinero al gobierno, quienes los ponen luego a cumplir penas irrisorias. los hermanos orejuela pagaron casi us$600 millones a los estados unidos, en un acuerdo con la jusicia de ese país. como conclusion, otro de los elementos que seguramente hicieron que el gobierno actuara contra la empresa, era el interes del gobierno gringo de evitar que mas dinero del narcotrafico se quedara en el país.
por ultimo, es triste ver como el estado colombiano se preocupa mas por los intereses extranjeros que por los de sus propios nacionales. al mismo tiempo que el gobierno cerraba la empresa comercializadora, en estados unidos se presentaba los anuncios de que general motors se iba a quebrar, y que el gobierno federal no sabía que hacer para evitarlo. importantes periodicos del país del norte dijeron que lo que se debía hacer entonces, era por fin firmar el tratado de libre comercio con colombia, para que el país andino se inundara de estos automoviles, y de esta forma salvar a la empresa.
lo triste es que al gobierno colombiano esa idea le parecio genial, y la empezo a usar como una oportunidad para acelerar la firma del tratado, sin importarle el hecho de que seguramente todas las ensambladoras del país se fueran a quebrar, dado los precios mas bajos de los importados. es decir, el gobierno colombiano hace todo lo posible por salvar a una empresa de los estados unidos, mientras que en su país ni interviene a las empresas captadoras de dinero que sí son piramides, mientras que a una empresa que mucho bien le estaba haciendo a los mas pobres, la cierra sin ningun titubeo....
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Jose Alonso Saceda, en 15 de Mayo de 2008
...en bienes raíces afirma que los bancos estan teniendo entre 80.000 y 120.000 dolares de perdidas en cada casa unicamente en el area de phoenix. a esto se suma, ademas, una larga espera a la hora de vender las casas, mientras que las hipotecas siguen aumentando.
teniendo una media de 90.000 dolares de perdida al vender cada casa, y sabiendo que la tasa sobre el nuevo prestamo es en total de 1.500 dolares, aparecen claros desequilibrios, con lo que la propia mbia ademas de otras muchas aseguradoras y empresas del sector bancario estarían "maquillando" sus datos de perdidas.
para otros expertos, el verdadero problema al que se enfrenta mbia y las empresas de su sector es que los gobiernos municipales han calculado numeros, llegando a comprobar que durante los ultimos 35 anos estaban teniendo perdidas que se podían evitar.
no necesitan seguro de bonos debido a que la tasa historica por defecto en la deuda municipal es inferior a la alta tasa predeterminada evaluada por las companías de seguros.
las perdidas ademas seguirían durante los proximos meses a causa de la crisis subprime, a este respecto son muchos los economistas que sostienen que todavía no se sabe la profundidad de esta crisis, ya que todavía se podría descubrir que muchas de las hipotecas subprime fueron vendidas a mas de un comprador, con lo que realmente no se podría saber lo que posee.
sobre este apartado tambien se refirio jay brown, que con optimismo recordo los datos de las ventas mundiales de fondos. las emisiones de bonos de las agencias federales estadounidenses aumentaron un 19 por ciento a 154.000 millones de dolares despues de que la oficina de supervision de empresas federales de vivienda redujo las exigencias de capital para las agencias hipotecarias....
Análisis del término riesgo, estudiando su concepto y los diferentes tipos de riesgos que surgen de acuerdo a la naturaleza de la operación que realiza el inversionista.
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José Alejandro RM, en 3 de Septiembre de 2008
...riesgo de tasa de interes
se presenta cuando hay una variacion en la tasa de interes de un titulo valor y que afecta directamente su valor.
riesgo de proyecto
se refiere al riesgo vinculado con la financiacion de proyectos de negocios y que solamente se garantiza con el exito futuro del negocio. un claro ejemplo de aplicacion del riesgo de proyecto, son las evaluaciones que realizan las denominadas sociedades de capital de riesgo que inyectan fondos en ideas o proyectos de negocios de alto riesgo, pero de alta rentabilidad.
es importante tomar en cuenta el riesgo para evaluar un proyecto - foto del autor
riesgo país
se le define como la probabilidad de que un país incumpla las obligaciones financieras derivas de su deuda externa. esto se puede dar por diversos factores, como por ejemplo: porque el país tiene una pesima gestion economica que le impide cumplir con sus obligaciones ante sus acreedores internacionales, una recesion en la economía global, políticas de estado; ya sea por una guerra civil, rebelion o posturas del gobierno de turno que atenten contra el libre mercado, desastres naturales que generen una inestabilidad en la economía nacional; este ultimo factor se asocia a países que basan su economía en la agricultura.
en la planificacion estrategica que realiza tanto una empresa en fases iniciales de crecimiento como aquellas que se encuentra en expansion, es de vital importancia considerar como factor determinante en la formulacion de los escenarios el riesgo. elemento indispensable que nos mostrara si el proyecto es sostenido y sostenible. entendiendo por sostenido, que el proyecto sea viable, solido en sus bases; y por sostenible, que la consistencia del proyecto se vea reflejado en un largo plazo.
puedo senalar sin temor a equivocarme que el tipo de riesgo que se asume depende de la operacion que se realiza, del escenario donde se desarrolla y del agente economico que toma la decision final de proceder o no con la operacion, de acuerdo, claro esta con sus expectativas futuras.
creditos de imagenes:
imagen 1: foto propiedad del autor del artículo....
Por
José Alejandro RM, en 1 de Abril de 2008
...de las partes que participa de la operacion financiera, sea este un riesgo de cambio, de mercado, de credito o de liquidez; su aceptacion en mayor o menor nivel determina la cantidad de ganancias en la misma proporcion, de ahí la premisa financiera de “a mayor riesgo, mayor ganancia”; sin embargo, no debemos tomarlo a la ligera, se deben establecer ciertas condiciones de manejo y administracion; mejorando la calidad de la informacion utilizada para la toma de decisiones de inversion se obtiene su administracion adecuada, esto permite agregar valor al accionista ya que nos lleva a identificar cuales son los negocios y operadores que estan generando rentabilidad y cuantificar las maximas perdidas esperadas, permitiendo a la empresa asignar el capital necesario para soportar estas operaciones, evitando así quiebras imprevistas.
la gestion adecuada y profesional del riesgo financiero en su empresa esta soportada sobre bases tecnologicas, profesiona...
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José Alejandro RM, en 19 de Marzo de 2008
...riesgo tiene sus beneficios, a mayor riesgo mayor rentabilidad; asimismo el endeudamiento tambien los tiene, ya que por lo general implica la inversion en proyectos de alta rentabilidad para la empresa y que significaran proyectos de mediano o alto riesgo. por otro lado debemos considerar que el grado de endeudamiento depende mucho de la política de financiamiento de la empresa y que el fin de toda companía es obtener una mayor rentabilidad por lo cual riesgo es algo inherente e inevitable pero que debemos controlar con prudencia....
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José Alejandro RM, en 29 de Marzo de 2008
...de esta posible inversion y que se traducen despues en un van.
riesgo de las inversiones.
al tomar una decision de inversion se debe tener muy en cuenta el factor riesgo. el riesgo de una inversion viene medido por la variabilidad de los posibles retornos en torno al valor medio o esperado de los mismos, es decir, el riesgo viene dado por la desviacion de la funcion de probabilidad de los posibles retornos.
toda inversion tiene dos componentes de riesgo, uno que depende de la propia inversion que esta relacionado con la empresa y el tipo de sector en el cual se invierte, este es llamado “riesgo diversificable” y otro que es establecido por el mercado en general y afecta a todas las inversiones del mercado y es conocido como “riesgo no diversificable”. en la toma de decisiones referentes a las inversiones, se logra minimizar el riesgo si se realiza una eficiente diversificacion del riesgo y una correcta medicion del no diversificable. la medida del riesgo no diversificable viene dado por beta (b), que vincula los retornos del mercado con los de una inversion en particular, donde:
beta (b) > 1 significa que por 1% + en retornos se incremente el activo
tasa de retorno requerida para las inversiones.
la tasa de retorno requerida es la tasa mínima de rendimiento que se debe exigir a una inversion para que esta sea aceptada. en la determinacion de esta tasa se deben tener en cuenta todos los factores internos y externos que influyen en la decision de inversion.
van de las inversiones.
cuando valoramos un proyecto de inversion realizamos una prevision de los flujos de caja que promete generar en el futuro y procedemos a calcular su valor actual con objeto de poder comparar, en un momento determinado el valor global de dichos flujos de caja con respecto al desembolso inicial que implica la realizacion de dicho proyecto.
el valor actual neto (van), es el criterio mas acorde al objetivo general de todo empresario: la maximizacion del valor de la empresa para el accionista; puesto que indica exactamente cuanto aumentara de v...
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