Un concepto relacionado con el valor futuro y valor actual
Por
José Alejandro RM, en 3 de Diciembre de 2008
...financiero (leasing) y compra, el analisis de las cuentas por cobrar, los acuerdos financieros, las fusiones y el manejo de los fondos de pensiones.
supongamos un ejemplo sencillo para entender la relacion que puede tener un euro hoy con uno a futuro: una pyme desea invertir 100,000 euros en un proyecto en madrid, que segun los analisis le debe redituar 15,000 euros anuales durante 9 anos. la pregunta es ¿debe la empresa aceptar el proyecto?
a primera vista podría decirse que sí, puesto que si sumamos el total de los ingresos de nueve anos ...
Estados Financieros
Un análisis más completo basado en dos estados financieros
Por
José Alejandro RM, en 4 de Agosto de 2008
...financiero
apalancamiento financiero= pasivo corriente + pasivo no corriente
apalancamiento financiero= 60,000.00 + 424,000.00
apalancamiento financiero = 484,000.00
margen sobre ventas
margen sobre ventas= utilidad antes de intereses e impuestos + ventas netas
margen sobre ventas= 48,250.00 + 345,000.00
margen sobre ventas= 393,250.00
rendimiento sobre activos totales
rendimiento sobre activos totales=utilidad antes de intereses e impuestos/activo total
rendimiento sobre activos totales= 48,250.00/514,000.00
rendimiento sobre activos totales= 0.09387159533.
rendimiento sobre recursos propios
rendimiento sobre recursos propios=utilidad despues de impuestos/recursos propios
rendimiento sobre recursos propios= 21,966.00/ 30,000.00
rendimiento sobre recursos propios= 0.7322
rotacion del activo
rotacion del activo= ventas / activo total
rotacion del activo= 345,000.00/ 514,000.00
rotacion del activo= 0.6712062257
rotacion del activo fijo
rotacion del activo fijo= ventas / activo fijo
rotacion del activo fijo= 345,000.00 / 459,000.00
rotacion del activo fijo= 0.7516339869
rotacion de las existencias
rotacion de las existencias= costo de mercadería vendida / stocks
rotacion de las existencias= -241,000.00/ 25,000.00
rotacion de las existencias= - 9.64
rotacion de las cuentas por cobrar
rotacion de las cuentas por cobrar= ventas / cuentas por cobrar
rotacion de las cuentas por cobrar= 345,000.00 / 18,000.00
rotacion de las cuentas por cobrar= 19.17 veces
(cuentas por cobrar/ ventas * 365 = 19 días)
rotacion de las cuentas por pagar
rotacion de las cuentas por pagar= costo de mercadería vendida/cuentas por pagar
rotacion de las cuentas por pagar= -241,000.00/35,000.00
rotacion de las cuentas por pagar= - 6.885714286
de los resultados podemos deducir que la companía “subprime”, no cuenta con fondos de maniobra suficientes, lo que deriva en la necesidad de requerir dinero de terceros; por ejemplo a traves de una entidad bancaria. para calcular el fondo de maniobra empleamos la siguente formula:
fdm = activo corriente – pasivo corriente
fdm = 55 000 – 60 000
fdm = - 5 000
ahora en el caso de los dividendos, la companía no debera repartirlo hasta que solucione su debilidad de fondo de maniobra. observamos que la utilidad despues de impuestos asciende a 25,445 y las retenidas a 10,000; esto nos lleva a deducir por una simple diferencia que los dividendos ascenderían a 15,445. en consecuencia si se capitaliza la utilidad distribuible de 15,445, se incrementara la cuenta de caja bancos y con ello los flujos negativos.
sin embargo y a pesar de estas cifras aparentemente negativas, los inversionistas estarían mas que satisfechos con los resultados en cuanto el rendimiento de la inversion en base a los recursos propios representaría un 73% de retorno, el calculo es como sigue:
rendimiento sobre recursos propios (rsrp) = utilidad despues de impuestos/recursos propios
rsrp = 21 966/ 30 000
rsrp = 0.7322
rsrp = 73%...
Análisis del término riesgo, estudiando su concepto y los diferentes tipos de riesgos que surgen de acuerdo a la naturaleza de la operación que realiza el inversionista.
Por
José Alejandro RM, en 3 de Septiembre de 2008
...analisis de los diferentes tipos de riesgos que existen:
riesgo comercial
hace referencia al conjunto de riesgos que enfrenta una empresa y que se focaliza en las variaciones del rendimiento. este riesgo puede estar vinculado a los costos inherentes a su produccion, nivel de ventas, precios de los productos, competencia, suministro ineficiente de las materias primas, etc.
riesgo financiero
esta directamente vinculada al tipo de activo financiero que se utiliza en la implementacion de la estructura de capital. todo activo financiero tiene un nivel de jerarquía diferente de acuerdo al riesgo que incorpora. mediante la estructura de capital se determinan el conjunto de activos financieros que utilizara la empresa y el nivel de riesgo que pretende asumir.
en base al riesgo se toman decisiones - foto wikimedia, autor hlondono.
riesgo en capacidad adquisitiva
este tipo de riesgo esta directamente relacionado con la inflacion, entendida esta como el incremento generalizado y continuo de los precios, que ocasiona la desvalorizacion de la moneda con repercusiones negativas en la economía de un estado.
la inflacion como fenomeno economico afecta las proyecciones que se realizan al momento de determinar los activos financieros que requerira la empresa para continuar con sus actividades, debiendo evaluar este tipo de riesgo, puesto que las proyecciones evaluadas cambian radicalmente.
riesgo sistematico
es el riesgo que no se puede evitar, por mas que se empleen estrategias de diversificacion en la cartera de inversiones. tambien se le conoce como riesgo de mercado. depende de las fluctuaciones que se den en la economía que amenazan a todas las empresas y sectores.
riesgo no sistematico
tipo de riesgo que puede ser reducido o controlado por intermedio de la diversificacion. se le denomina tambien como riesgo unico, riesgo propio o riesgo especifico. depende de los riesgos a los que esta expuesto un determinado negocio.
riesgo de tasa de interes
se presenta cuando hay una variacion en la tasa de interes de un titulo valor y que afecta directamente su valor.
riesgo de proyecto
se refiere al riesgo vinculado con la financiacion de proyectos de negocios y que solamente se...
Bursátil
Un sencillo análisis que nos da una idea de la empresa
Por
José Alejandro RM, en 6 de Julio de 2008
...analisis de ratios sencillo en base a un balance general hipotetico de la empresa barandilleros s.l. al 31 de diciembre de 2007. consideraremos los ratios principales, la idea es mostrar como se presentaría textualmente los resultados en un informe y como podrían hacerlo en caso quieran interpretar los valores de una empresa que cotiza en bolsa comparandolos ano a ano para observar la tendencia.
para efectuar el analisis de la empre...
Mercado bursátil
¿Qué es y cómo se maneja?
Por
José Alejandro RM, en 1 de Septiembre de 2008
...analisis empresas del sector financiero e informatico; aunque el nombre no ha cambiado, las empresas cubiertas sí.
creditos de las imagenes:
imagen 1: foto obtenida de wikimedia commons, autor rosario a.d (chayito77)....
Estados Financieros
Componentes básicos de este Estado Financiero principal
Por
José Alejandro RM, en 25 de Julio de 2008
...financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo integran en relacion con uno o mas periodos, con el objeto de mostrar los cambios ocurridos en la posicion financiera de una empresa y facilitar su analisis....
Por
José Alejandro RM, en 12 de Diciembre de 2008
...analisis del punto de equilibrio indica el nivel de ventas en el cual las utilidades seran cero. con frecuencia, la gerencia requiere informacion en cuanto a la utilidad para determinado nivel de ventas y el nivel de ventas necesario para lograr una utilidad objetivo, para ello es conveniente el analisis de costo-volumen-utilidad, que considere los costos antes mencionados para así demostrar de manera mas real la utilidad y cuanto es de ella es representado por costos. mostrare aquí los calculos necesarios para obtener dicho analisis y determinar un resultado razonable que pueda ser analizado.
para cualquier nivel dado de ventas, puede determinarse la utilidad para una línea de productos específica, como sigue:
utilidad = ingreso total (p x c) - costo variable total (v x c) - costo fijo total (cft)
dados un precio de venta, un costo variable por unidad, unos costos fijos totales y un nivel de ventas específicos, la utilidad puede determinarse sustituyendo la ecuacion anterior. por ejemplo si queremos vender 7,000 unidades del producto “b” a un precio esperado de 9 euros la unidad, a un costo variable esperado de 1 euro por unidad y con un costos fijos total de 30,000 euros, entonces la utilidad sería de 26,000 euros, como se ilustra a continuacion:
utilidad = (9 x 7,000) - (1 x 7,000) - 30,000 = 26,000
la diferencia entre la línea de ingreso total y la de costo total de determinado nivel de ventas es la utilidad. debe tomarse en cuenta que en cualquier punto por encima de 3,750 unidades (punto de equilibrio) habra una utilidad. por debajo de este nivel habra una perdida.
supongamos que la gerencia deseaba conocer el nivel de ventas en unidades necesario para generar una utilidad objetivo. esto puede determinarse despejando e en la ecuacion de utilidad anterior, como sigue:
utilidad objetivo = p x c – v x c - cft
utilidad objetivo + cft = p x c – v x c (sumando f a ambos lados de la ecuacion).
utilidad objetivo + cft = c x (p – v) (factorizando c en el lado derecho de la ecuacion).
utilidad objetivo + cft/p-v = c (dividiendo ambos lados de la ecuacion por (p - v))
por tanto, la cantidad de unidades que deben venderse con el fin de generar una utilidad objetivo es corno sigue:
ventas para lograr una utilidad objetivo (en unidades) = utilidad objetivo + costos fijos totales / margen de contribucion por unidad
tomen en cuenta que la ecuacion de la cantidad de unidades necesarias para generar una utilidad objetivo se reduce a la formula del punto de equilibrio cuando la utilidad objetivo es cero.
en el ejemplo anterior del producto “b”, el empresario obtenía una utilidad objetivo de 40,000 euros. la cantidad de producto “b” que deben venderse para generar esta utilidad objetivo es:
ventas para lograr una utilidad objetivo = (en unidades) = 40,ooo + 30,000 / 9 - 1 = 8,750 unidades
la formula de la utilidad y del nivel de ventas necesario para lograr una utilidad objetivo puede expresarse tambien en terminos de v...
Por
José Alejandro RM, en 7 de Abril de 2008
...analisis de las inversiones son los fondos asociados a las inversiones (fca), el riesgo, la tasa de retorno requerida (tr) y el van. sin embargo existen factores “invisibles”, que requieren un analisis mas acucioso y determinado por parte del inversor, esto esta relacionado con el analisis de las rentas economicas y su enlace con las ventajas competitivas...
Estados Financieros
Breve Descripción de Algunos Métodos
Por
José Alejandro RM, en 18 de Junio de 2008
...analisis consiste en la aplicacion de un conjunto de tecnicas e instrumentos analíticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y utiles para la toma de decisiones. para ello se emplean una serie de tecnicas, las cuales comprende la comparacion, el analisis estructural, empleo de numeros índice, el analisis media...
Crisis Financiera
Posibles escenarios para los ciudadanos.
Por
Andrés Arellano, en 17 de Diciembre de 2008
...analisis que permiten crear escenario sobre la situacion a futuro, dejando de antemano que no hay manera de construir un modelo que permita anticipar la agravante situacion que se viene.
el primero de ellos sera el credito del sistema financiero internacional y nacional. encontrandose tan escaso actualmente los prestamos internacionales, es evidente que los ciudadanos de a pie se debatiran frente a la misma situacion. hay una total renovacion en el sistema financiero mundial sobre a quien se les otorgaran dineros en el futuro. como consecuencia inmediata de lo anterior, tambien se sentira un fuerte impacto en el consumo, por lo que los pequenos y medianos empresarios veran una clara baja en sus ventas. el miedo frente a esto es el cierre de las empresas, con el aumento en el desempleo que lo anterior genera.
en concordancia con lo anterior, es importante ver que haran los bancos centrales de los países que se afecten por los coletazos del desmadre financiero en estados unidos. una evidente presion a la baja en las tasas de interes han sentido los manejadores de la política monetaria en todo el mundo. sin embargo, hay un reticencia frente...
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