Estados Financieros
Breve Descripción de Algunos Métodos
Por
José Alejandro RM, en 18 de Junio de 2008
...de analisis consiste en la aplicacion de un conjunto de tecnicas e instrumentos analíticos a los estados financieros para deducir una serie de medidas y relaciones que son significativas y utiles para la toma de decisiones. para ello se emplean una serie de tecnicas, las cuales comprende la comparacion, el analisis estructural, empleo de numeros índice, el analisis mediante graficos y la aplicacion de ratios; ...
Un concepto relacionado con el valor futuro y valor actual
Por
José Alejandro RM, en 3 de Diciembre de 2008
...de las finanzas corporativas hay un elemento que presenta confusion y es de suma importancia, me refiero al valor del dinero en el tiempo, es importante en areas tales como el presupuesto de capital, las decisiones de arrendamiento financiero (leasing) y compra, el analisis de las cuentas por cobrar, los acuerdos financieros, las fusiones y el manejo de los fondos de pens...
Estados Financieros
Explicaciones Necesarias Adicionales
Por
José Alejandro RM, en 9 de Junio de 2008
...de las acciones.
las notas a los estados financieros representan la difusion de cierta informacion que no esta directamente reflejada en dichos estados, y que es de utilidad para que los usuarios tomen decisiones con una base clara y objetiva. esto no implica que estas notas explicativas sean un estado financiero, ya que segun la normatividad vigente no lo son, mas bien forman parte integral de ellos como parte del analisis, siendo obligatoria su presentacion. por otro lado estas notas representan revelaciones aplicables a saldos de transacciones u otros eventos significativos, que deben observarse para preparar y presentar los estados financieros cuando correspondan.
cada nota debe ser identificada claramente y presentada dentro de una secuencia logica, guardando en lo posible el orden de los rubros de los estados financieros con la finalidad de poder relacionarlos, el detalle de algunas notas se presenta a continuacion:
la nota in...
Mercado bursátil
¿Qué es y cómo se maneja?
Por
José Alejandro RM, en 1 de Septiembre de 2008
...de valores de nueva york, uno de los mas influyentes del mundo. a su vez, este se constituye en uno de los mas antiguos índices bursatiles de estados unidos.
pero, que cosa es el dow jones, que utilidad e importancia tiene en el mundo bursatil. en el presente artículo se tratara de explicar muchas de las características inherentes a este importante indice bursatil.
lo primero que debemos saber, es que se trata de una serie o índice. un índice de indicadores de bolsa no es otra cosa que, un parametro compuesto de los precios de las acciones en un mercado global. un ejemplo de mercado global serian, la totalidad de acciones que se transan en la bolsa de valores de nueva york.
se utiliza el índice, pues si bien el mercado (tambien llamado cartera) esta formado por acciones individuales, la mayoría de las acciones tienden a seguir el rumbo del conjunto del mercado, este rumbo estara indicado por el índice. entonces, si el mercado sube o baja, es probable que el valor de la cartera de un individuo suba o baje tambien.
ademas, los inversores, por regla general, estan interesados en saber cual puede ser el estado global (o tendencia) del mercado. para observar de cerca estos mov...
Estados Financieros
Algunas consideraciones para su presentación
Por
José Alejandro RM, en 1 de Junio de 2008
...de efectivo de una empresa.
asimismo los estados financieros deben poseer la cualidad intrínseca de ser medios informativos para la toma de decisiones, con el fin de que a traves de ellos la gerencia puede conocer si es conveniente endeudarse, invertir, vender o en su defecto liquidar la empresa, de tal manera que se constituyan en elementos esenciales de la planeacion, organizacion, direccion y control de los negocios como medios de decision.
dos cualidades adicionales de los estados financieros y no menos importantes, son su legalidad y uniformidad, para cumplir con ello deben ser preparados de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados. el primero de ellos, principio de la entidad, esta relacionado con la empresa, la cual debe poseer una personalidad jurídica muy distinta a la de los miembros que la integran; por su parte el principio del periodo contable tiene una estrecha relacion con la temporalidad de los estados financieros, estos necesariamente deben referirse a un periodo establecido y senalado en ellos, por convencionalismos este periodo es por lo general de 12 meses.
otro principio sobre en el cual descansa la legalidad de estos informes es el de negocio en marcha, el cual nos indica que los estados financieros deben ser preparados tomando en cuenta que la empresa o ente economico continuara funcionando normalmente en el futuro, salvo que la gerencia tenga el proposito de liquidarla o de suspender sus operaciones; hay que considerar que si los estados financieros no se han preparado considerando que la empresa es un negocio en marcha, este hecho debe revelarse en notas junto con las bases utilizadas para prepararlos; por su parte si existiera incertidumbre en cuanto a la continuidad de la empresa, ello debe revelarse tambien en notas adjuntas, incluyendo el planeamiento o consideraciones que se han tomado como parte de este proceso. relacionado con este ultimo punto, esta el principio de revelacion suficiente, el cual obliga al contador a proporcionar informacion fidedigna que permita al usuario de tal informacion tomar decisiones acertadas, es decir la informacion debe ser presentada con el detalle de analisis suficiente, para ello utilizara notas explicativas de ser necesario.
existen ademas otra consideraciones relacionadas con el costo y el devengo relacionadas con la uniformidad en la presentacion, la primera de ellas esta contemplada en el principio del costo, el cual se refiere a la objetividad en el registro de las transacciones, lo que significa que deben valuarse los ingresos y gastos deben valuarse al costo si incluir impuestos y otras cargas, así como los activos deben valuarse al costo de adquisicion y los pasivos de acuerdo al monto de la acreencia. por su parte estas transacciones deben, de acuerdo al principio del devengado reconocerse en los estados financieros cuando ocurren independientemente de que hayan sido cobrados o pagados, y deben incluirse en los resultados economicos que corresponden al período en que se informa, excepto por la informacion sobre sus flujos de efectivo.
por ultimo y no menos importante, se encuentran dos principios tambien relacionados con la uniformidad y legalidad; el primero de ellos se refiere al principio de moneda comun denominador, el cual enuncia que los estados financieros se elaboran de acuerdo a la moneda de curso legal vigente en el país en donde se elaboren, siendo el caso espanol el euro; por su parte el principio de consistencia se refiere tanto a la consistencia en la aplicacion de criterios contables de valuacion de partidas, como la consistencia en cuanto a la clasificacion de partidas dentro de los estados financieros, así c...
Por
Jose Alonso Saceda, en 18 de Julio de 2008
...analisis de mercado, y los problemas a los que se enfrentan los empleados de este tipo de companías parece que son cada vez mayores.
por todo el planeta, la caída de los precios de la vivienda durante los ultimos meses se ha llevado por delante cientos de miles de puestos de trabajo en la construccion, la banca y las inmobiliarias, por no citar ademas los fabricantes de muebles. las estrictas normas impuestas por la banca tanto en europa como en los estados unidos durante los ultimos meses, imponiendo duros requisitos a la hora de otorgar nuevos prestamos, ha provocado un descenso generalizado en el consumo de las economías do...
Por
José Alejandro RM, en 12 de Diciembre de 2008
...analisis del punto de equilibrio indica el nivel de ventas en el cual las utilidades seran cero. con frecuencia, la gerencia requiere informacion en cuanto a la utilidad para determinado nivel de ventas y el nivel de ventas necesario para lograr una utilidad objetivo, para ello es conveniente el analisis de costo-volumen-utilidad, que considere los costos antes mencionados para así demostrar de manera mas real la utilidad y cuanto es de ella es representado por costos. mostrare aquí los calculos necesarios para obtener dicho analisis y determinar un resultado razonable que pueda ser analizado.
para cualquier nivel dado de ventas, puede determinarse la utilidad para una línea de productos específica, como sigue:
utilidad = ingreso total (p x c) - costo variable total (v x c) - costo fijo total (cft)
dados un precio de venta, un costo variable por unidad, unos costos fijos totales y un nivel de ventas específicos, la utilidad puede determinarse sustituyendo la ecuacion anterior. por ejemplo si queremos vender 7,000 unidades del producto “b” a un precio esperado de 9 euros la unidad, a un costo variable esperado de 1 euro por unidad y con un costos fijos total de 30,000 euros, entonces la utilidad sería de 26,000 euros, como se ilustra a continuacion:
utilidad = (9 x 7,000) - (1 x 7,000) - 30,000 = 26,000
la diferencia entre la línea de ingreso total y la de costo total de determinado nivel de ventas es la utilidad. debe tomarse en cuenta que en cualquier punto por encima de 3,750 unidades (punto de equilibrio) habra una utilidad. por debajo de este nivel habra una perdida.
supongamos que la gerencia deseaba conocer el nivel de ventas en unidades necesario para generar una utilidad objetivo. esto puede determinarse despejando e en la ecuacion de utilidad anterior, como sigue:
utilidad objetivo = p x c – v x c - cft
utilidad objetivo + cft = p x c – v x c (sumando f a ambos lados de la ecuacion).
utilidad objetivo + cft = c x (p – v) (factorizando c en el lado derecho de la ecuacion).
utilidad objetivo + cft/p-v = c (dividiendo ambos lados de la ecuacion por (p - v))
por tanto, la cantidad de unidades que deben venderse con el fin de generar una utilidad objetivo es corno sigue:
ventas para lograr una utilidad objetivo (en unidades) = utilidad objetivo + costos fijos totales / margen de contribucion por unidad
tomen en cuenta que la ecuacion de la cantidad de unidades necesarias para generar una utilidad objetivo se reduce a la formula del punto de equilibrio cuando la utilidad objetivo es cero.
en el ejemplo anterior del producto “b”, el empresario obtenía una utilidad objetivo de 40,000 euros. la cantidad de producto “b” que deben venderse para generar esta utilidad objetivo es:
ventas para lograr una utilidad objetivo = (en unidades) = 40,ooo + 30,000 / 9 - 1 = 8,750 unidades
la formula de la utilidad y del nivel de ventas necesario para lograr una utilidad objetivo puede expresarse tambien en terminos de ventas en dinero. la formula para cada caso, utilizando la notacion empleada anteriormente, se muestra a continuacion:
utilidad = ventas totales (vt...
Por
José Alejandro RM, en 7 de Abril de 2008
...de un analisis completo de los datos.
ventajas competitivas obtenidas:
la nueva tecnología permitio a toyota entre otras cosas:acelerar el analisis de los datos. incrementar el rendimiento durante la carrera y reducir los ciclos de modificacion del diseno tras evento de tres días a menos de ocho horas.contar con una infraestructura de alto rendimiento que ha supuesto la reduccion del 30% en empleo de equipo. utilizar tecnología inalambrica lo que se traduce en una mejora en la productividad y el tiempo de funcionamiento....
Bursátil
Como valorar las acciones antes de invertir
Por
José Alejandro RM, en 3 de Julio de 2008
...de crecimiento de esta accion; este tipo de analisis considera ademas que existen factores claves que influyen en la valorizacion de las acciones como pueden ser el tipo de interes, las expectativas de crecimiento del sector del cual forma parte la empresa y el riesgo inherente a esta inversion.
el analisis fundamental basa su estudio en la causa del movimiento de la bolsa de valores, empleando herramientas tales como los estados financieros actualizados y proyectados, pronosticos de los negocios y sus flujos de efectivo.
por su parte el analisis tecnico, indica que el mercado ofrece la suficiente informacion para poder así predecir sus tendencias, para de esta manera analizar las fuerzas que influyen en los mercados y su impacto en el precio de las acciones.
este sistema de analisis es complementario al fundamental y se basa en precios no en datos, senalando que los mercados se mueven siguiendo determinadas tendencias, estudiando el efecto de la oferta y demanda en el mercado y si ello permitira cambios en los precios.
ahora veremos como se valoran las acciones empleando el metodo fcl (flujo generado por la companía que esta disponible para distribucion), esta tecnica es la de mayor relevancia para determinar con gran aproximacion el valor de las acciones de una companía y por lo tanto de su valor total. el metodo consiste en obtener el valor actual de los flujos de caja libres que se generaran en el futuro, todos ellos descontados a una tasa denominada costo de capital o costo de oportunidad (el cual puede ser el wacc o costo promedio ponderado de capital).
podemos así representar
fcl = fcb – ib
donde:
ib = inversion bruta
fcb = uaii – t + d
ib = inv. en kt + inv. en af + inv. neta en otros activos
para ilustrar este punto presento a continuacion un simple ejemplo: la companía smallsquid s.l. dedicada a la edicion de contenidos, proyecta proyecta obtener uaii (utilidad antes de intereses e impuestos) para el ano 2009 por un valor de 8,550 euros, a la vez estima un incremento del 10% en inversiones de capital de trabajo, activos fijos y gastos de depreciacion. la tasa de impuestos es del 30%. lo que queremos es hallar el fcl para los anos 2008 y 2009 (valores proyectados).
la uaii para el ano 2008 sera equivalente a 7,500, esto menos los impuestos de ley e incrementando la depreciacion no da un fcb de 13,500 euros; ahora para hallar el ib debemos restar la inversion en capital de trabajo y la inversion en activo fijo con lo cual el ib sera de 12,000 euros. teniendo estos dos valores podemos calcular el fcl para el primer ano solo restando: fcl = 13.500 – 12,000 = 1,250 euros. para el ano 2009 empleamos el mismo procedimiento, con lo cual el fcl resultara en 1,385 euros.
exite otro factor a tomar en cuenta en la valoracion de acciones ...
Por
José Alejandro RM, en 28 de Mayo de 2008
...de informacion y analisis para los posibles inversores. en el caso de la bolsa de barcelona el conjunto de informacion debe ser tambien remitido al departamento de economía. finanzas y planificacion de la administracion de cataluna.
existe otro tipo de informacion, denominada informes periodicos, los cuales deben remitir las empresas a manera de avances provisionales y como un medio de proveer datos de analisis actualizados para los inversores; esta informacion esta constituida por los estados financieros trimestrales y semestrales resumidos de acuerdo con los modelos pre determinados por la comision nacional del mercado de valores (cnmv), estos informes deben incluir de ser necesario los hechos relevantes que afecten a su actividad sectorial o a la valoracion de sus acciones.
como ven los requisitos no son imposibles, mas aun considerando que la economía espanola es una de las economías emergentes de la union europea, solo basta un poco de organizacion y decision para disfrutar de los beneficios de este sistema....
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