Estados Financieros
Explicaciones Necesarias Adicionales
Por
José Alejandro RM, en 9 de Junio de 2008
...de 7 anos.
al 31 de diciembre de 2007, el numero de trabajadores (funcionarios, empleados y obreros) de la companía fue de 348 y 323, respectivamente.
los estados financieros por el periodo terminado el 30 de diciembre de 2007 fueron aprobados por el directorio de la companía en sesion que se llevo a cabo el 20 de enero de 2008.
los estados financieros reflejan la actividad individual de la companía sin incluir los efectos de la consolidacion de estos estados financieros con los de sus subsidiarias corporacion minera s.a. y empresa energetica s.a. (nota 10).
la companía prepara estados financieros consolidados, los cuales se presentan por separado.
nota 2
politicas contables significativas
las políticas contables significativas utilizadas por la companía en la preparacion y presentacion de sus estados financieros son las siguientes:
base de preparacion y presentacion:
los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en peru, los cuales comprenden a las normas internacionales de informacion financiera (niif). las niif incorporan a las normas internacionales de contabilidad (nic) de la 1 a la 41, y las interpretaciones 1 a la 33, emitidas por el comite permanente de interpretaciones (sic), oficializadas para su aplicacion obligatoria en espana a partir del ano 2005.
los estados financieros de la companía seran presentados en la moneda funcional, es decir, euros, a partir del primer trimestre del ano 2007....
Estados Financieros
Algunas consideraciones para su presentación
Por
José Alejandro RM, en 1 de Junio de 2008
...de efectivo de una empresa.
asimismo los estados financieros deben poseer la cualidad intrínseca de ser medios informativos para la toma de decisiones, con el fin de que a traves de ellos la gerencia puede conocer si es conveniente endeudarse, invertir, vender o en su defecto liquidar la empresa, de tal manera que se constituyan en elementos esenciales de la planeacion, organizacion, direccion y control de los negocios como medios de decision.
dos cualidades adicionales de los estados financieros y no menos importantes, son su legalidad y uniformidad, para cumplir con ello deben ser preparados de acuerdo a los principios de contabilidad generalmente aceptados. el primero de ellos, principio de la entidad, esta relacionado con la empresa, la cual debe poseer una personalidad jurídica muy distinta a la de los miembros que la integran; por su parte el principio del periodo contable tiene una estrecha relacion con la temporalidad de los estados financieros, estos necesariamente deben referirse a un periodo establecido y senalado en ellos, por convencionalismos este periodo es por lo general de 12 meses.
otro principio sobre en el cual descansa la legalidad de estos informes es el de negocio en marcha, el cual nos indica que los estados financieros deben ser preparados tomando en cuenta que la empresa o ente economico continuara funcionando normalmente en el futuro, salvo que la gerencia tenga el proposito de liquidarla o de suspender sus operaciones; hay que considerar que si los estados financieros no se han preparado considerando que la empresa es un negocio en marcha, este hecho debe revelarse en notas junto con las bases utilizadas para prepararlos; por su parte si existiera incertidumbre en cuanto a la continuidad de la empresa, ello debe revelarse tambien en notas adjuntas, incluyendo el planeamiento o consideraciones que se han tomado como parte de este proceso. relacionado con este ultimo punto, esta el principio de revelacion suficiente, el cual obliga al contador a proporcionar informacion fidedigna que permita al usuario de tal informacion tomar decisiones acertadas, es decir la informacion debe ser presentada con el detalle de analisis suficiente, para ello utilizara notas explicativas de ser necesario.
existen ademas otra consideraciones relacionadas con el costo y el devengo relacionadas con la uniformidad en la presentacion, la primera de ellas esta contemplada en el principio del costo, el cual se refiere a la objetividad en el registro de las transacciones, lo que significa que deben valuarse los ingresos y gastos deben valuarse al costo si incluir impuestos y otras cargas, así como los activos deben valuarse al costo de adquisicion y los pasivos de acuerdo al monto de la acreencia. por su parte estas transacciones deben, de acuerdo al principio del devengado reconocerse en los estados financieros cuando ocurren independientemente de que hayan sido cobrados o pagados, y deben incluirse en los resultados economicos que corresponden al período en que se informa, excepto por la informacion sobre sus flujos de efectivo.
por ultimo y no menos importante, se encuentran dos principios tambien relacionados con la uniformidad y legalidad; el primero de ellos se refiere al principio de moneda comun denominador, el cual enuncia que los estados financieros se elaboran de acuerdo a la moneda de curso legal vigente en el país en donde se elaboren, siendo el caso espanol el euro; por su parte el principio de consistencia se refiere tanto a la consistencia en la aplicacion de criterios contables de valuacion de partidas, como la consistencia en cuanto a la clasificacion de partidas dentro de los estados financieros, así c...
Por
José Alejandro RM, en 5 de Mayo de 2008
...de estados financieros “los estados financieros constituyen una representacion estructurada de la situacion y rendimiento financiero de la entidad”. el objetivo de los estados financieros con propositos de informacion general es suministrar informacion acerca de dicha situacion, del rendimiento de importancia radical para el accionista y de los flujos de efectivo de la empresa; deben generan informacion util a una amplia variedad de usuarios y servir de base para decisiones de inversion. los estados financieros tambien muestran los resultados de la gestion realizada por los administradores con los recursos que se les han confiado. podemos obtener estos resultados de equilibrio si los estados financieros reflejan la situacion del activo, pasivo, patrimonio neto, gastos e ingresos en los que se incluyen las perdidas y ganancias, y flujos de efectivo de la empresa. esta informacion, junto con la contenida en las notas o explicaciones adicionales, ayudara a los usuarios a predecir los flujos futuros y, en particular, la distribucion temporal y el grado de certidumbre de los mismos.
los estados financieros reflejaran fielmente, la situacion, el rendimiento financiero y los flujos de efectivo de la entidad. la imagen fie...
Mercados Financieros
Un mercado donde se negocian futuros y opciones
Por
José Alejandro RM, en 22 de Julio de 2008
...de mejorar sus capacidades de negociacion, liquidacion y compensacion de futuros y opciones sobre bonos del estado y el índice bursatil ibex-35. meff ademas actua como mercado y camara de compensacion y ha sido reconocida a nivel internacional por las autoridades de regulacion del reino unido y de suiza, como mercado apto para la negociacion por parte de las entidades radicadas en sus jurisdicciones respectivas. por otro lado la actividades de comercializacion en estados unidos de los futuros y opciones sobre índices y sobre deuda negociados en meff ha sido autorizada por la cftc, la cual ha otorgado tambien la "part 30. exemption" a todos los miembros del mercado.
en meff pueden participar y operar tanto personas naturales como jurídicas, sena estas espanolas o extranjeras, efectuando compras y/o ventas de futuros y opciones. para ello cada una de ellas debera abrir una cuenta corriente a traves de un intermediario financiero miembro del mercado. meff no es mas que una bolsa donde se negocian los productos financieros opciones y futuros que sirven tanto para asegurar un resultado satisfactorio de sus inversiones en bolsa o renta fija, como para realizar nuevas inversiones con un coste menor y rentabilidades muy atractiv...
Por
José Alejandro RM, en 23 de Mayo de 2008
...de proyeccion presentar una vision de futuro. estos índices utilizan en su analisis dos estados financieros importantes: el balance general y el estado de ganancias y perdidas, en ambos estados financieros principales estan registrados los movimientos economicos y financieros de la empresa y son preparados con el fin de evaluar la capacidad de la companía para generar flujos de efectivo positivos a partir de la recopilacion de los datos contables historicos derivados de los hechos economicos.
hablando matematicamente, un ratio es una razon, lo que significa una relacion entre dos numeros (numerador y denominador); representa un índice que resulta de relacionar dos cuentas del balance o del estado de resultados. para los gerentes o directores de empresas un ratio proporciona informacion que permite orientar sus inversiones y ajustar determinadas areas de la empresa; por ejemplo, el ratio de rotacion de existencias, ayuda a determinar si la empresa esta gestionando adecuadamente el manejo de sus mercaderías. por otro lado estos índices tambien son utiles para el inversor, ya que le ayudan a tomar decisiones acertadas en cuanto a que valores de tal o cual empresa adquirir.
estos ratios estan agrupados en cuatro grupos de acuerdo a...
Estados Financieros
Breve Descripción de Algunos Métodos
Por
José Alejandro RM, en 18 de Junio de 2008
...de la gestion o de la explotacion de la empresa, siendo estos numeros relevantes y proporcionales, con la característica de poder informan sobre la economía y marcha de la companía.
la idea de este sistema de analisis es conocer de forma sencilla, a partir del balance o del estado de resultados, el comportamiento futuro de la empresa, de ahí su caracter fundamentalmente cinetico, siendo pues, necesario hacer intervenir factores ajenos a estos estados financieros.
todo ratio debe ser empleado de manera ordenada y ha de ser sustanciales y significativos, con la característica fundamental de ser sencillos (para que sean utiles), racionales (deben considerar una relacion de causa efecto entre los dos terminos de la relacion que comparan) y poco numerosos; sobre todo si estan destinados a la direccion de la empresa. se deben emplear los ratios para analizar la gestion comercial, financiera, de inversion y rentabilidad, seleccionando los que tienen influencia decisiva en el control de gestion y de forma que no esten influenciados por fluctuaciones monetarias o por cualquier otra variacion que pueda desvirtuar su realidad.
una sencilla clasificacion de los ratios para ser empleados en este metodo es agruparlos por su origen, por la unidad de medida, por su relacion y por su objeto.
los ratios clasificados por su origen pueden ser tambien internos, y se relacionan directamente con la companía pero calculados con relacion a períodos distintos. los externos por su parte, son los que pertenecen a empresas del mismo sector economico.
una correcta interpretacion de los ratios no se puede hacer de forma mecanica por el valor matematico que arrojan, para ello hay que comparar los resultados con un estandar interno o externo a la empresa. los estandares internos estan relacionados con nuestros datos reales actualizados y corregidos, mientras que los estandares externos corresponden a los valores proporcionados por otras organizaciones similares a a la nuestra y con una situacion economico financiera muy parecida.
la comparacion entre empresas debera hacerse tomando en cuenta el mayor numero posible de companías del sector, pero tomando en cuenta las tecnicas contables aplicadas para no distorsionar el resultado. en todo caso, procede emplear ratios-tipo que son los correspondientes a las empresas que presentan situaciones determinadas y consideradas como mejor dirigidas. los ratios piloto pueden ser sustituidos por un ratio-medio que exprese la situacion de aquellas empresas que presentan situaciones semejantes. para su determinacion puede utilizarse la formula estadística de la mediana, con el cual se evitara un desnivel en los resultados. sin embargo, la idea de crear patrones de comparacion en base a varias empresas similares y con ello obtener datos tipo para emplearlos en las comparaciones no se descarta.
las tecnicas de analisis indicadas anteriormente no se emplean en forma aislada, mas bien es conveniente aplicarlas de manera conjunta, de esta manera los resultados que se obtengan pueden ser validados y relacionados entre sí, ello nos llevara a obtener mejores datos para tomar decisiones de inversion correctas....
Estados Financieros
Algunas Reglas para su Correcta Presentación
Por
José Alejandro RM, en 16 de Junio de 2008
...estados financieros o bien en un estado financiero anexo que formara parte de los estados financieros principales.
si existieran obligaciones emitidas, debera informarse claramente las características de la emision, como son el monto de la misma, numero de las obligaciones en circulacion, valor nominal de las obligaciones, derechos y forma de redencion, garantías, vencimiento, tasa de interes, etc. en caso de obligaciones convertibles debera informarse acerca del tipo y forma de conversion. si existiesen obligaciones autorizadas aun no emitidas, debera informarse de ello con objeto de que el lector pueda comparar el monto total autorizado con el valor de los bienes otorgados en garantía.
por ultimo y no menos importante se presenta el caso de los intereses no devengados incluidos en los saldos de las cuentas de pasivo, los cuales deberan excluirse para fines de presentacion del balance, compensandolos con los saldos que por el mismo monto se encuentren incluidos en cargos diferidos. esta exclusion se basa en el hecho de que los intereses por pagar aun no devengados no representan un pasivo del que se haya obtenido beneficio alguno a la fecha del balance, y su inclusion dentro de los pasivos formales, cuando el monto de estos intereses es importante, puede desvirtuar la interpretacion de la situacion financiera de la empresa....
Finanzas Empresariales
Una Opción de Cobertura de Riesgos
Por
José Alejandro RM, en 27 de Junio de 2008
...de documentacion formal de la relacion de cobertura, del objetivo y estrategia de la cobertura, expectativa de que la relacion de cobertura sea eficaz y esta a su vez sea fiable y, evaluar la cobertura en un contexto de empresa en marcha.
los productos de coberturas derivados implican aspectos economicos, financieros y tributarios, se requiere una adecuada contabilizacion de operaciones, así como una oportuna revelacion. internacionalmente el comite de normas internacionales de contabilidad es el encargado de emitir las normas para el registro y revelacion de estos documentos financieros, dichas normas no son mas que las nic’s o normas internacionales de contabilidad; como senalamos en el parrafo precedente la nic 39 “instrumentos financieros: reconocimiento y valoracion” se suma a la nic 32 “instrumentos financieros: presentacion e informacion a revelar”; asimismo este tipo de operaciones se encuentran reguladas por la asociacion internacional de swaps y derivados (isda).
para efectos del registro contable, las normas mencionadas consideran dos clases de productos financieros derivados (pfd), los que se relacionan con la negociacion y los que se emplean para fines de cobertura; los que nos interesan aquí son los del segundo tipo y comprenden aquellas operaciones economicas que cumplan con los requisitos de la normatividad contable tal como indicamos líneas arriba.
existen actualmente diversas metodologías para valorar la efectividad de las coberturas, sin embargo es mas adecuada emplear aquella que permita determinar una razonable seguridad de que los productos financieros derivados (pfd) calificaran como coberturas; algunas de las mas conocidas son: el dollar offset ratio, el compliance level, la metodología del volatility reduction measure y el empleo del analisis de regresion lineal. segun he podido ver la metodología del volatility reduction measure, es la que mas se adecua a los derivados, particularmente a aquellos calificados como swap.
los comerciantes y los gestores de carteras, cuya indemnizacion se ve afectada por el rendimiento real, pueden juzgar la eficacia de una cobertura en terminos reduccion de la volatilidad (metodlogía volatility reduction measure o vrm). la volatilidad del tema esta cubierta por la ausencia de una cobertura es el obvio punto de referencia contra e...
Estados Financieros
Un análisis más completo basado en dos estados financieros
Por
José Alejandro RM, en 4 de Agosto de 2008
...de las cuentas por pagar = costo de mercadería vendida / cuetas por pagar.
período de inventario = 365 / rotacion de existencias.
período promedio de cobranzas = 365 / rotacion de cuentas por cobrar.
período promedio de pagos = 365 / rotacion de cuentas por pagar.
ciclo operativo = periodo de inventario + periodo de cobranza.
ciclo de efectivo = ciclo operativo – periodo de pago.
los calculos derivados de las formulas y en base a los estados financieros son los siguientes:
activos totales
activo total = activo corriente + activo fijo
activo total = 55,000.00 + 459,000.00
activo total = 514,000.00
capital invertido
capital invertido = pasivo no corriente + recursos propios (patrimonio)
capital invertido = 424,000.00 + 30,000.00
capital invertido = 454,000.00
valor neto
valor neto = 30,000.00
capital de trabajo
capital de trabajo= activo corriente - pasivo corriente
capital de trabajo = 55,000.00 - 60,000.00
capital de trabajo = - 5,000.00
apalancamiento financiero
apalancamiento financiero= pasivo corriente + pasivo no corriente
apalancamiento financiero= 60,000.00 + 424,000.00
apalancamiento financiero = 484,000.00
margen sobre ventas
margen sobre ventas= utilidad antes de intereses e impuestos + ventas netas
margen sobre ventas= 48,250.00 + 345,000.00
margen sobre ventas= 393,250.00
rendimiento sobre activos totales
rendimiento sobre activos totales=utilidad antes de intereses e impuestos/activo total
rendimiento sobre activos totales= 48,250.00/514,000.00
rendimiento sobre activos totales= 0.09387159533.
rendimiento sobre recursos propios
rendimiento sobre recursos propios=utilidad despues de impuestos/recursos propios
rendimiento sobre recursos propios= 21,966.00/ 30,000.00
rendimiento sobre recursos propios= 0.7322
rotacion del activo
rotacion del activo= ventas / activo total
rotacion del activo= 345,000.00/ 514,000.00
rotacion del activo= 0.6712062257
rotacion del activo fijo
rotacion del activo fijo= ventas / activo fijo
rotacion del activo fijo= 345,000.00 / 459,000.00
rotacion del activo fijo= 0.7516339869
rotacion de las existencias
rotacion de las existencias= costo de mercadería vendida / stocks
rotacion de las existencias= -241,000.00/ 25,000.00
rotacion de las existencias= - 9.64
rotacion de las cuentas por cobrar
rotacion de las cuentas por cobrar= ventas / cuentas por cobrar
rotacion de las cuentas por cobrar= 345,000.00 / 18,000.00
rotacion de las cuentas por cobrar= 19.17 veces
(cuentas por cobrar/ ventas * 365 = 19 días)
rotacion de las cuentas por pagar
rotacion de las cuentas por pagar= costo de mercadería vendida/cuentas por pagar
rotacion de las cuentas por pagar= -241,000.00/35,000.00
rotacion de las cuentas por pagar= - 6.885714286
de los resultados podemos deducir que la companía “subprime”, no cuenta con fondos de maniobra suficientes, lo que deriva en la necesidad de requerir dinero de terceros; por ejemplo a traves de una entidad bancaria. para calcular el fondo de maniobra empleamos la siguente formula:
fdm = activo corriente – pasivo corriente
fdm = 55 000 – 60 000
fdm = - 5 000
ahora en el caso de los dividendos, la companía no debera repartirlo hasta que solucione su debilidad de fondo de maniobra. observamos que la utilidad despues de impuestos asciende a 25,445 y las retenidas a 10,000; esto nos lleva a deducir por una simple diferencia que los dividendos ascenderían a 15,445. en consecuencia si se capitaliza la utilidad distribuible de 15,445, se incrementara la cuenta de caja bancos y con ello los flujos negativos.
sin embargo y a pesar de estas cifras aparentemente negativas, los inversionistas estarían mas que satisfechos con los resultados en cuanto el rendimiento de la inversion en base a los recursos propios representaría un 73% de retorno, el calculo es como sigue:
rendimiento sobre recursos propios (rsrp) = utilidad despues de impuestos/recursos propios
rsrp = 21 966/ 30 000
rsrp = 0.7322
rsrp = 73%...
Estados Financieros
Control de las Entradas y Salidas de Efectivo
Por
José Alejandro RM, en 7 de Junio de 2008
...de tiempo, es de utilidad para determinar las posibles fuentes de efectivo y sus necesidades futuras.
segun lo establecido en la nic 1 estados financieros, la informacion sobre los flujos de efectivo de una empresa es util para los usuarios de los estados financieros porque provee de una base para evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y equivalentes de efectivo, así como para evaluar las necesidades de la empresa de utilizar esos flujos de efectivo; asimismo, las decisiones economicas que toman los usuarios requieren una evaluacion de la capacidad de la empresa para g...
Cursos
Master
AplicacionesEmpresariales.com - Software
AprenderGratis.com - Educación
BibesYPotitos.com - Maternidad
JuegosLibres.net - Videojuegos
Añadir a Del.Icio.Us
