Mercado bursátil
¿Qué es y cómo se maneja?
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José Alejandro RM, en 1 de Septiembre de 2008
...de 30 acciones industriales "favoritas" que cotizan en la bolsa de nueva york (es decir, las que tienen mayor impacto en el momento).
el valor de este índice se obtiene sumando los precios corrientes o actuales de las 30 acciones y dividiendo dicha suma por un divisor que haya sido ajustado teniendo en cuenta las emisiones gratuitas de acciones
en otras palabras, dado que en esta serie se ha hecho una ponderacion de los precios, una accion de precio elevado tiene mas peso en la serie que otra con precio mas bajo; así por ejemplo, una variacion del 10 % en una accion de 100$ (es decir 10$) producira un cambio superior en la serie que una variacion del 10 % en una accion de 30$ (es decir 3$).
ademas de la serie de precios para las acciones industriales, el índice dow-jones cuenta tambien con un indicador medio de acciones destinadas a reducir la cotizacion de estas y los cambios en la media de la muestra a lo largo del tiempo. es decir, evita que los resultados sean demasiado cambiantes. esto es una prevision contra cambios bruscos.
a proposito de este importante índice existe una teoría de analisis, llamada: teoría de analisis del mercado basada en el comportamiento de los índices dow jones. el analista distingue tres tendencias en la evolucion de los títulos (valores o acciones): primaria, secundaria y terciaria. la mas importante es la tendencia primaria, que define el comportamiento del mercado a largo plazo. las tendencias pueden ser tanto alcistas como bajistas, lo que se define mediante el analisis de los graficos formados por la evolucion de los índices.
verificando los índices en la biblioteca de la bolsa de caracas - foto wikimedia, autor hugo londono.
ahora bien, que tan importante y significativo resulta para los analistas un indice bursatil como el dow jones, pues en cierta medida este indice resulta viable para hacer muchas deducciones y analisis, la mayoría de analistas, centran la utilidad del dow jones como sigue:
1. usarlo como marcas fijas. el dow jones es de mucha utilidad para los que examinan las rentabilidades totales de la bolsa a lo largo de un determinado período de tiempo y utilizan las rentabilidades derivadas de la misma como parametro (medida o base) para juzgar los resultados de las acciones en cartera individuales alternativas. esto quiere decir, que permite hacer comparaciones, lo que permitira un analisis mas relacional.
2. uso como relaciones. los analistas de valores bursatiles y los directores de acciones en cartera, en especial, examinan los factores que inciden en los movimientos del precio de las acciones, con el fin de determinar la relacion entre las variables economicas alternativas y los movimientos globales de la bolsa. esto es, que el dow jones puede ser utilizado como un indicador para observar como inciden variables economicas (inflacion, precio, tipo de cambio, etc.) en las acciones que participan en la bolsa.
3. uso como previsiones. los especialistas estudian los cambios de precio ocurridos en el pasado para prever los futuros movimientos de los precios. es decir, un indice actual en el dow jones, servira de base para pronosticar comportamientos en las acciones, tanto de forma global como individual.
en realidad, el dow jones, es uno de los indices bursatiles mas importantes a nivel mundial, si bien comenzo con e...
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José Alejandro RM, en 20 de Mayo de 2008
...la bolsa de new york en cuanto muchas empresas espanolas cotizan tambien en wall stret; asimismo es necesario observar el comportamiento de otras bolsas influyentes como la de londres, euronext y la bolsa alemana.
otros medios para obtener datos.
los medios de comunicacion representados por diarios especializados y tambien las paginas web de naturaleza especializada en temas economicos como esta, son los que nos proporcionaran informacion de primera mano; asimismo las web de las bolsas presentan los indicadores y variaciones del movimiento bursatil los que actualizan a cada cierre de operaciones. otros medios son las revistas impresas especializadas y el boletín bursatil, este material esta dirigido a inversores individuales, profesionales del sector, empresarios, etc. que de una u otra forma tienen una relacion con este sistema de inversion. por ejemplo la bolsa de madrid presenta a sus inversores el boletín de cotizacion diaria a traves del web, que recoge precios y volumenes, así como los anuncios oficiales sobre las companías cotizadas en el mercado; otro informe esta relacionado con la informacion trimestral de las empresas emisoras, el cual incluye balances, reporte de utilidades y otras; y el informe del mercado, que contiene una descripcion de su funcionamiento del mismo y sus principales cifras.
por ultimo debo mencionar que es importante estar al tanto de los movimientos del mercado, para ello suscribirse a un diario serio no esta demas; por ejemplo, si leemos la noticia que la principal empresa minera del país esta en quiebra, pues hay que comprobarla revisando sus estados financieros y si es así, evitaremos invertir en las empresas de este sector o en todo caso tomar la prevision de vender nuestras acciones, derivando el capital a otro sector mas rentable....
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Arleco, en 6 de Agosto de 2008
...en la bolsa? pues bien, a continuacion explicaremos brevemente que se necesita para entrar en este mundo de la compra y venta de acciones.
foto: publico.es
primeramente la definicion. la bolsa de valores es un mercado donde se negocian una serie de productos, en este caso acciones de empresas, entre compradores (inversores) y vendedores (las propias companías cotizadas). ahora bien, existen diferentes tipos de valores e instrumentos financieros que cotizan en bolsa, pero las acciones son lo mas comun y su operativa es la mas sencilla. del mismo modo, existen varios mercados bursatiles en todo el mundo, pero la gran mayoría de pequenos inversores (especialmente los noveles) tienden a operar en la bolsa de sus países para empezar, que es donde mayor volumen de capital se negocia.
evidentemente, antes de lanzarse al juego de la bolsa hay que pensar en el tipo de inversion a realizar (corto, medio o largo plazo, arriesgada o conservadora) y saber que es posible terminar perdiendo todo el capital que inv...
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José Alejandro RM, en 22 de Mayo de 2008
...que si los valores de las empresas de mayor capitalizacion, que por logica, influyen mas en el índice se van a la baja, esto determinara la caída de este factor de medicion.
en suma la seleccion de un valor para formar parte del índice ibex 35® no depende directamente de la dimension de las empresas, aun cuando se requiere un mínimo de capitalizacion para ser elegible como componente del índice ibex 35®, es probable que muchas grandes empresas que cotizan en bolsa en forma continua con importantes volumenes de acciones, pertenezcan al índice ibex 35® pero, no por su tamano, sino por la liquidez de sus títulos.
el numero de acciones por el que computa el valor seleccionado para el ibex35® tiene su fundamento en el calculo del capital flotante del valor, el cual permite evitar reajustes innecesarios y de poca cuantía. el capital flotante esta directamente relacionado con el numero de títulos que efectivamente circulan en el mercado y que no pertenece a una participacion directa (por ejemplo que formen parte del capital cautivo o no circulante). una vez calculado el capital flotante del valor seleccionado, para obtener el numero de acciones por el que computa en el índice, dependiendo del tramo de capital flotante en el que se encuentre, se aplica un coeficiente sobre el total de títulos de la companía, dicho coeficiente puede verse en la siguiente relacion:
tramo de capital flotante
menor o igual al 10% el coeficiente es igual al 10%.
mayor del 10% y menor o igual al 20% el coeficiente es igual al 20%.
mayor del 20% y menor o igual al 30% el coeficiente es igual al 40%.
mayor del 30% y menor o igual al 40% el coeficiente es igual al 60%.
mayor del 40% y menor o igual al 50% el coeficiente es igual al 80%.
superior al 50% el coeficiente es igual al 100%.
para su calculo se emplea, como en cualquier índice, una formula matematica en la que se considera la capitalizacion bursatil (precio por numero de acciones consideradas por bme para el calculo de las 35 empresas mas líquidas) y se aplica un coeficiente de ajuste, al objetivo es evitar variaciones dados por operac...
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José Alejandro RM, en 12 de Mayo de 2008
...en el valor de la onza de oro que acaba la semana en 885.8 dolares.
el segundo punto relacionado con la recuperacion del dolar respecto al euro bastante notorio a mediados de semana ya que observamos como el dolar se recuperaba, lo que animaba las bolsas; se vio oscurecido por el discurso de trichet que motivo nuevamente la subida del euro, finalizando la semana en los mismos niveles en los que la comenzo; es decir en 1,5470.
por otro lado y como tercer punto, los resultados de algunas empresas con influencia global en sus respectivos sectores, tal es el caso de american international group (aig), que han mostrado caídas en los beneficios; esta situacion se ha visto acrecentada por los deficientes resultados de toyota y, en el caso particular de espana el protagonista fue telecinco, que repartio dividendo y presento resultados, que no gustaron al mercado a pesar de las muchas explicaciones de sus responsables. hoy viernes lehman ha recortado su precio objetivo hasta 15 euros desde 17. ademas, hemos sabido que telefonica acepta la oferta publica de adquisicion (opa) de prisa sobre sogecable. esto ha hecho desplomarse al sector de comunicaciones. todas estas situacio...
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José Alejandro RM, en 12 de Abril de 2008
...algunas opiniones de empresas que han transformado esta idea en realidad y de acuerdo a su experiencia nos dan un interesante esbozo del funcionamiento de este sistema; una de ellas por ejemplo es gamesa, considerada como uno de los principales fabricantes internacionales de aerogeneradores del mundo y líder en espana en el sector de la fabricacion, venta e instalacion de turbinas eolicas; cotiza actualmente en bolsa y tal como su propio presidente senalan “a pesar de las dificultades por las que atraviesa el mercado, la oferta publica de venta (opv) ha sido un exito rotundo y los inversores particulares e institucionales, tanto nacionales como extranjeros, han mostrado un gran interes". otra empresa muy conocida por nosotros iberia, tiene una larga experiencia en cotizacion bursatil y en base a ella sus directivos nos dicen que “lo primero que van a cambiar son los accionistas”, lo que quiere decir es que cambiaran loa patrones tanto en cantidad de ellos como en calidad, esto crea mas dinamismo para el accionar de la empresa en el mercado; asimismo sobre la oferta publica de venta en el caso de iberia, se senala que "los mercados internacionales, a traves de las ordenes de compra emitidas a lo largo de la oferta publica de venta, han reconocido a iberia un valor situado por encima de otras importantes companías aereas de bandera de europa, como air france, lufthansa y klm", sociedad estatal de participaciones industriales sepi (boletín del 2 de abril del 2001).
pero ¿como acceder a este mercado?, ademas de lo anteriormente mencionado, debemos considerar algunos requisitos “formales”; el primero de ellos es el cumplimiento de uan serie de tramites, los cuales son sencillos, les aconsejo asesorarse primero por servicios profesionales o el apoyo de alguna entidad financiera, consideren que si desean cotizar en la bolsa de madrid, esta les facilita un servicio gratuito de asesoramiento e informacion basica previo a la cotizacion. en escritos posteriores senalare detalladamente los requisitos específicos pero les adelanto que estos se aplican de diferentes maneras a valores nacionales o extranjeros y tienen que ver con factores internos de la companía como el capital, el resultado del ejercicio, la reparticion de dividendos, la configuracion de las reservas legales, estatutarias, el cumplimiento con el pago de impuestos y uno que otro requisito relacionado con la emision de los valores que conllevan algunos pasos simples como la designacion de entidades directora, de enlace y depositaria, el volumen de la emision inicial y el proceso de emision....
Contratos a Plazo
Una manera de invertir y coberturar el riesgo
Por
José Alejandro RM, en 23 de Julio de 2008
...de vencimiento se adapten a la estrategia de inversion planificada. la idea es aprovechar al maximo el efecto apalancamiento que estos instrumentos permiten para obtener un beneficio, en caso de ser precisos en la tendencia que hemos determinado.
ahora para considerar un contrato a futuro es necesario tomar en cuenta las especificaciones de estos contratos; los cuales dependen de la moneda. consideren tambien que los tipos de cambio se cotizan en terminos americanos y las fechas de vencimiento son estandar (se considera el ultimo día de operaciones el lunes anterior a la fecha de vencimiento). asimismo y como punto final es necesario entregar una garantía de cumplimiento, la cual se constituye un obligatorio un deposito de margen inicial.
al vencimiento del contrato la entrega física es poco frecuente. la mayoría de las posiciones se cierran antes del vencimiento y los clientes pagan una comision a sus corredores para realizar una vuelta completa y solamente se cotiza un precio....
Pequeños inversores
Una manera sencilla de decidir acerca de si invertir o no en una empresa que cotiza en bolsa
Por
José Alejandro RM, en 7 de Agosto de 2008
...que tal vez les pueda servir como ejemplo en caso decidan participar del mercado de valores e invertir en una companía que cotiza en bolsa. como saben las empresas que cotizan acciones u otros valores, presenta periodicamente de acuerdo a ley su informacion financiera a la comision nacional del mercado de valores, la cual entrega al publico en forma de folleto informativo ordenado en capítulos, el cual presenta datos acerca de:
la oferta publica y los valores negociables objeto de la misma.
el emisor y su capital.
...
Por
José Alejandro RM, en 26 de Mayo de 2008
...en bolsa; por ejemplo la bolsa de madrid cuenta con 54 miembros: 33 son sociedades de valores y bolsa, 6 son agencias de valores y bolsa y 15 son entidades de credito; es bueno verificar en la web de la bolsa en la que queramos invertir el nombre y direccion de estos miembros para así acercarnos a ver sus opciones y contratar nuestra cartera de inversion abriendo una cuenta de valores en la cual se registraran los movimientos de efectivo que acompanan a las operaciones del mercado bursatil.
existen tambien en el mercado financiero entidades que poseen una capacidad indirecta de negociacion; es decir administran valores, gestionan carteras o tramitan ordenes hacia los miembros del mercado, pero no pueden intermediar directamente; estas son . los bancos y cajas de ahorro. la ventaja es que dada su amplia red de oficinas, estan en contacto directo con un mayor numero de inversores y proporcionan facilidades en cuanto a su ubicacion geografica preferente y tambien en que muchas veces somos clientes de tal o cual.
decidir los productos que queremos adquirir es un punto relevante, en el mercado espanol existen una gran variedad de productos y valores, lo que garantiza la posibilidad de conseguir una combinacion de ellos que cubra nuestras expectativas de inversion y proteja en cierta medida nuestro dinero; algunos ejemplos de productos populares son los activos de renta variable como las acciones y los de renta fija (significa que nos proporcionan una cantidad de dinero estatica) como las participaciones en fondos de inversion, bonos del tesoro y letras.
como indicamos la diversificacion es la consideracion fundamental que se debe tomar en cuenta al momento de formar una cartera, esto significa, no concentrar en uno o pocos valores de la misma categoría nuestra inversion; considerando ademas sus niveles de liquidez, ya que no todos los productos ni valores tienen la misma posibilidad de ser vendidos cuando así lo desee el inversor. la liquidez de un valor depende de su frecuencia y volumen de contratacion, un valor sera mas líquido cuantas mas sesiones cotice y mas volumen de transacciones y efectivo realice en el mercado. el tratamiento fiscal es otro punto importante, consideren que por lo general es ventajoso en cuanto efectuen inversiones al largo plazo, sera oneroso sin embargo, si desean vender sus acciones antes del ano.
por ultimo hay que considerar los costos de este proceso, que incluyen las comisiones que le seran de aplicacion y del ambito de servicios contenidos en su relacion con el intermediario (tipo de ordenes, forma de trasmitir esas ordenes: vía internet, por comunicacion telefonica o personalmente).
completados todos estos pasos y ya teniendo su cartera diversificada, recibiran informacion en detalle de las operaciones ejecutadas por el medio que hayan elegido; así como de los derechos economicos devengados por sus valores, operaciones financieras que afecten a los mismos, composicion y valoracion trimestral y anual de la cartera. uds. como inversores podran emitir las ordenes de compra y venta pertinentes, claro esta con el asesoramiento del miembro del mercado o entidad que hayan elegido, el proceso de tramitacion de estas ordenes es rapido debido a la ventaja de la tecnología actual....
Las grandes fábricas en el contexto económico actual
Por
José Alejandro RM, en 3 de Diciembre de 2008
...de efectivo, cercanas al billon de dolares el ano pasado. entre algunas de las acciones que estas empresas podrían ejecutar para obtener liquidez esta la venta de sus sucursales en el resto del mundo, algo que ya se ha hecho en otras oportunidades.
pero la crisis financiera no alcanza unicamente a las empresas grandes sino tambien a otros agentes de la industria como los distribuidores o los vendedores de autos usados. por ejemplo la asociacion nacional de distribuidores de automoviles de detroit anuncio que ha perdido casi 700 distribuidores asociados en lo que va del ano. en el 2007 fueron 430 y en el 2006, 295. la principal causa de esta situacion es la crisis de creditos puesto que en situaciones normales, los distribuidores acuden por estos beneficios para realizar sus operaciones a los bancos o en su defecto, directamente a las companías automotrices.
la recuperacion de gm, ford y chrysler dependera fuertemente de que los mercados de credito se recompongan, aunque eso sera a largo plazo. mientras los potenciales compradores de autos no puedan acceder a fuentes de financiamiento y permanezcan temerosos de invertir dinero en efectivo en comprar un automovil la demanda continuara su línea decreciente y en consecuencia, los precios experimentaran aumentos poco convenientes para las companías mencionadas.
con respecto a actores economicos alternos a los grandes movimientos comerciales de los imperios automotrices como los vendedores de autos usados, la crisis financiera tambien trae consecuencias negativas. es el caso del director general de glowa auto sales quien declara su preocupacion ante la disminucion del volumen de ventas de las principales fabricas. “si ellos no venden sus autos nuevos, los usados tampoco seran puestos en venta tan seguido… no les parece?” dice robert glowa, quien se dedica a la venta de autos usados desde hace mas de 40 anos y esta pensando seriamente en retirarse.
como vemos, la crisis financiera de los ee.uu. configura un panorama de mucha incertidumbre y no hay una solucion para el futuro inmediato. mientras tanto, algunos fabricantes vienen colocando sus esperanzas en los prototipos de autos electricos que prioricen el ahorro de combustible.
actualmente, mas del 90% de las compras de vehículos estan financiadas a traves de creditos pero las dificultades actuales en el mercado de prestamos han terminado por reducir las ventas a uno de los niveles mas bajos en los ultimos 25 anos en los ee.uu. ante esta coyuntura economica, las companías japonesas toyota, honda y nissan estan experimentando mejorías en cuanto a su llegada a los sectores del mercado mas golpeados, debido a sus productos economicos.
creditos:
imagen 1: foto obtenida de wikimedia commons, autor rosario a.d (chayito77).
imagen 2: colage del autor a partir de los logotipos oficiales de los tres grandes de la industria de autos.
imagen 3: foto obtenida del sitio oficial de vanguardia.com.mx....
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