Bolsa de Tokyo

Las previsiones de Ficth sobre el crecimiento y la deuda siguen siendo la vara de medir de los mercados, y sus consideraciones y predicciones continúan teniendo eco en los parqués. Sus consecuencias las saben bien los inversores españoles, que han visto cómo la reducción de la nota a AA- ha diezmado las tendencias de crecimiento del selectivo. Las publicaciones de las notas de Ficht tienen un eco directo en los medios de comunicación económicos y empresariales que se traslada casi de manera instantánea a los mercados a través de los agentes de bolsa. Su eficacia es tan directa que sobrepasa el poder ejercido por agentes económicos las organizaciones internacionales.

La agencia de calificación Fich que conocemos hoy es el resultado de la evolución de Fich Publishing, una firma nacida en diciembre de 1913 en Nueva York a manos de John Knowles Fitch, encargada de publicar noticias relevantes sobre los valores cotizados en el mercado de valores. Fitch Publishing Company comenzó publicando estadísticas financieras; entre sus usuarios se encontraba el New York Stock Exchange. Pronto, Fitch fue reconocido como un proveedor líder de estadísticas financieras, claves para la comunidad de inversores.

Sin embargo, tanto la esencia como el accionariado actual poco o nada tiene que ver con aquel pequeño holding corporativo. Actualmente Ficht es el resultado de un conglomerado accionarial en el que participan sociedades como IBCA Limited, con sede en Londres, o la francesa Fimalac. El cambio de siglo suposo la adquisición de Duff& Phelps Credit Rating Co. Y Thomson Financial BankWathc, con sede en Chicago. Como resultado del crecimiento y de las adquisiciones, Fitch cuenta hoy con aproximadamente 1.500 profesionales en sus 49 oficinas ubicadas en todo el mundo,  3.100 entidades financieras, incluyendo 1.600 bancos y 1.400 compañías de seguros. Un gigante con tentáculos en cada recodo de nuestra economía.

El presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, había reiterado hasta la saciedad que ningún país de la Unión Europea podía incumplir sus obligaciones de deuda soberana, poniendo al gigante Lehman Brothers como ejemplo del colapso que puede provocar el llamado ‘default’ (impago) sobre el sistema financiero. La férrea voluntad de Frankfurt de imbuir la participación del sector privado ha decantado el carro a favor de la locomotora alemana, cuya insistente presión ha demorado hasta el tiempo de descuento la celebración de una cumbre para abordar el segundo plan de rescate.

Grecia alivia la presión de la deuda gracias a un nuevo acuerdo

Finalmente la participación del sector privado aportará un total del 50.000 millones de  euros, de los cuales 12.600 millones procederán de la recompra de bonos en el mercado secundario, una operación con la que el sector asumirá una pérdida de un 20 por ciento del valor nominal de los bonos griegos. Alemania lleva meses presionando en este sentido, e incluso amenazó con dejar caer a Grecia si los acreedores de deuda griega (casualmente la mayoría bancos franceses y alemanes) no ofrecían una ‘contribución sustancial’.

Aun así, según la voluntad del Eurogrupo, el impago parcial sería algo provisional, y duraría como máximo un mes, el tiempo necesario para recanjear los bonos vencidos. Dicha aclaración es una medida disuasoria a la acción de las agencias de calificación, que sin embargo han tardado menos de un día en declarar la refinanciación como una quita encubierta.

Precisamente para evitar el efecto contagio, Alemania se ha apresurado  a aclarar, quizás presionada por el Eurogrupo, que la medida adoptada en Grecia es totalmente excepcional (aunque se trate de una idea suya). Angela Merkel afirmaba que Grecia es ‘un caso único’ y no volverá a reeditarse. La canciller realizaba dichas declaraciones como una advertencia de cara a un posible contagio en la Periferia. Aunque la última palabra la volverán a tener, como siempre, las sempiternas agencias.

Foto: Kadellar, en Wikimedia Commons

La crisis la están pagando los ciudadanos, no los bancos

Una de las consecuencias lógicas de la crisis económica iba a ser que las empresas iban a apretar más a sus trabajadores. Pues dicho y hecho. No son pocas las compañías que están exprimiendo al máximo a sus empleados. En tiempos de crisis, en los que se pide un ajuste a todos, los mercados son los que mandan. El trabajador ya no vale nada. La oferta y la demanda ya lo maneja todo, incluso a los propios Estados, que se ven obligados a donar dinero público a empresas para que éstas puedan seguir esclavizando a sus peones. Y mientras tanto, los sindicatos poco tienen que decir. Se piden recortes y tintes de derecha para los malos tiempos, pero habría que replantearse si éste es el camino a seguir.

¿Por qué las imprudencias de unos pocos las tenemos que pagar todos? ¿Por qué ellos son ayudados, cuando en realidad tendrían que ser castigados? Además, es sorprendente cómo la morosidad aumenta en los bancos, que han vuelto a las andadas, mientras que los trabajadores siguen pagando por sus riesgos. Y es que el ciudadano está pagando el doble. En primer lugar, está pagando con el dinero de sus impuestos el rescate de empresas en quiebra. Y en segundo lugar, están pagando con más horas de trabajo y menos salario (eso cuando lo reciben).

Fuente: El País

Foto: Humero Simpson

Unicaja e Ibercaja se fusionan

En tiempos de crisis vuelve a aparecer una práctica muy extendida entre los bancos y cajas de ahorro: las fusiones. A fin de evitar quebrar, algunas entidades financieras deciden ser absorbidas por otras de mayor rango. A lo largo de estos últimos años hemos presenciado algunas como la de Caja Castilla-La Mancha y Cajastur. En este caso que presentamos a continuación los protagonistas son la aragonesa Ibercaja y la andaluza Unicaja. Según anuncia Iñaki de Barrón en el diario El País, “la unión de ambas entidades daría como resultado la cuarta caja del sector por beneficios después de La Caixa, la fusión fría de Caja Madrid y Bancaja, y la fusión fría de Cajastur y la Caja de Ahorros Mediterráneo”.

La operación contará con el beneplácito del Banco de España, que este año ha tenido más trabajo del esperado, tras tener que intervenir en entidades como Cajasur. Las dos entidades que se fusionarán son las cajas de ahorro más grandes que hasta el momento operaban en solitario. Sin embargo, ya previamente habían estudiado la unión con otras entidades. Ibercaja intentó la compra de Caja Castilla-La Mancha y de Cajasur, mientras que Unicaja también estuvo a punto de comprar Caja Castilla-La Mancha. Finalmente han acordado seguir el camino juntos.

Fuente: El País

Foto: unknown

Las cajas de ahorro cada vez conceden más créditos dudosos

Parece ser que no hay manera de acabar con esto. La morosidad sigue en aumento. Al menos esto es lo que se deduce de los últimos datos publicados por el Banco de España, que ha situado en 103.685 millones de euros los créditos dudosos. Los bancos siguen sin hacer caso. Si nos han llevado a la ruina una vez, pueden volver a hacerlo más veces, sobre todo, si no hacen caso de las directrices propuestas por el gobierno de España y otros ejecutivos europeos. Como ciudadano estoy escandalizado que tras haber inyectado dinero público en el sector financiero, éste siga haciendo lo que le da la gana.

Estos créditos dudosos se han situado en cotas que no se alcanzaban desde 1996. Ha sido un 5,66% en apenas unos meses, una barbaridad. No hay que relajarse, el cinturón debe seguir abrochado. Además, ha sido el segundo mes consecutivo en el que los bancos han superado a las cajas en morosidad. Muchos dicen que esto se debe a los efectos de la conversión de Caja Castilla-La Mancha en banco, dentro del proceso de absorción por BBK. Los bancos siguen con su actividad que es mover el dinero, pero por favor, que tengan un poco de cuidado con a quien se lo dan.

Fuente: El País

Foto: Alex Castellá en Flickr

Lehman hizo estallar la crisis

- ¡Papá, déjame dinero!

- ¿Cuánto quieres, hijo?

- 4’5 billones de euros

- ¿Cuándo me los devuelves?

Y el niño, sin contestar, salió corriendo.

Ésta escena puede representar bastante bien lo que están haciendo las entidades financieras en Europa. Los bancos especulan, gastan más de lo que tienen, juegan con cifras no tangibles y, cuando, el pez gordo que les suministra descubre su fraude, caen en picado. Pero las autoridades son “sabias” y no quieren otro crack del 29,por lo que, con el dinero del contribuyente, inyectan capital a estos grupos privados.

El diario El País descubría el día 1 de diciembre unas cifras bastante escalofriantes. Su titular rezaba: “Europa ha puesto a disposición de los bancos 4’5 billones desde la caída de Lehman”. Los países que más han gastado han sido Reino Unido y Bélgica. Sin duda, el rescate de los bancos es uno de los temas más complejos de la economía de los últimos tiempos. ¿Por qué los ciudadanos han de pagar por la incompetencia de unas cuantas empresas privadas? La verdad es que muchos aún se lo preguntan, sobre todo, viendo lo que hacen dichas entidades con ese dinero de rescate. En las catástrofes siempre pagan los inocentes.

Fuente: El País

Foto: David_Shankbone en Wikimedia

Juan Ramón Quintás

El complejo caso de las cajas de ahorro en España se complica. La verdad es que cuando hay una época de crisis los males de la sociedad se agravan. Juan Ramón Quintás, ex presidente de la CECA (Asociación Nacional y Ente Financiero de las Cajas de Ahorros) pidió hace más de un año una reforma en el sistema de estas entidades financieras. “Estamos ante la mayor crisis en 80 años”, anunció en el Parlamento. El aviso se produjo unas semanas antes de que Caja Castilla-La Mancha quebrase. Más de un año después de la intervención, parece que seguimos cayendo ante la misma piedra.

Sin embargo, el principal problema es la incomunicación existente entre los poderes públicos y los agentes privados. Es muy representativo que hace una semana Miguel Fernández Ordóñez, gobernador del Banco de España, lanzara un ultimátum a las cajas con ayudas: deben cumplir con los calendarios de integración acordados. La vicepresidenta del gobierno, Elena Salgado, añadió con una amenaza: “se tomarán medidas si no cumplen los plazos”. Pero al paso salió Rodrigo Rato, presidente de Caja Madrid, asegurando que la reestructuración del sistema de financiación de las cajas de ahorro va a la velocidad “adecuada”. Lo dicho, así no hay manera.

Fuente: El País

Foto: El Mundo

Jean-Claude Juncker

El rescate que está realizando la Unión Europea de Irlanda está teniendo sus repercusiones mercantiles. Además está teniendo una serie de efectos colaterales, que algunos ya preveían. Con los 90.000 millones invertidos por la comunidad europea, el Gobierno de Dublín tiene como obligación reestructurar sus bancos. Para ello cerrará entidades “o partes de los mismos que no son competitivas para dejar paso a otros gestores eficientes”. En Irlanda no han visto con buenos ojos las medidas, pero es lo que tiene vivir en comunidad. La recuperación económica del país afecta seriamente al resto de países.

Entre los territorios que más se han visto tocados por estas medidas están España y Portugal. Estos dos países no son precisamente los que mejor pueden dar cuenta de su actividad financiera. Es por este motivo que el Banco de España, ante la gravedad de la crisis irlandesa, ha considerado que las reformas son más urgentes que nunca. Aunque no hay que situar a estos dos miembros de la Unión Europea en el mismo cesto que los casos de Grecia e Irlanda, lo cierto es que no se descartan medidas al respecto. En palabras del presidente del Eurogrupo, Jean-Claude Juncker: “acciones especulativas contra Portugal y
España no están justificadas, aunque no pueden descartarse”.

Fuente: El País

Foto: ueoscararnau

Cajasur

La historia se repite. La morosidad vuelve a hacer aparición en la banca española. Esta vez ha sido Cajasur, que escondía sus nefastos datos hasta que el Banco de España lo ha investigado. Así, la caja de ahorros andaluza eleva al 10% sus clientes de dudosa liquidez. Además, los créditos de riesgo ascienden a 1.828 millones. La entidad financiera estaba en manos de cargos eclesiásticos hasta le intervención del Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), que en agosto del 2010 nombró a tres gestores. El caso de Cajasur se asemeja, de esta manera, a los de Banesto en 1993, y Caja Castilla La Mancha (CCM) en 2009.

El catedrático de Economía y Estrategia, de la London School of Economics, Luis Garciano analiza el caso: “La desconfianza del mercado en el sistema financiero español tuvo su origen en gran parte en la mora encubierta y descubierta tras la intervención de Caja Castilla La Mancha. Saber que de nuevo ha habido una ocultación sistemática de los malos créditos, como ha sucedido en Cajasur, va a ser un golpe muy importante a la credibilidad del regulador y del sector entero”. Todavía le queda mucho por aprender al sector financiero para no volver a caer en los errores del pasado.

Fuente: El País

Foto: Rafaelji

El G20 se reunirá para tratar de hacer más fuerte el sector financiero

Tras la crisis económica del 2008 ahora llegan las soluciones. Era evidente que uno de los sectores a reformar sería el financiero. Pues bien, a esa conclusión han llegado los principales jefes de gobierno del mundo. La banca ha de ser más segura. Esto quiere decir que ha de poseer una liquidez mayor y, por tanto, más capital. En definitiva, los líderes mundiales quieren poner remedio a cualquier otro tropiezo del sector económico inyectando más dinero, con el fin de que los bancos no tengan la posibilidad de especular.

Sin embargo, a mí me asalta la duda, ¿será ésta la solución? No volverán a caer en las mismas redes y en los mismos engaños. Hay que en cuenta que los sectores financieros se lucran sobre todo moviendo dinero. Ya se sabe que cuando se mueve tanto dinero, éste se puede caer y acabar en paradero desconocido. De todos modos, los gobiernos van a intentar que los bancos no especulen y que traten con dinero real. Esto explica el endurecimiento de las normas internacionales de Basilea III, que dentro de unas pocas semanas serán aprobadas por el G-20. Las previsiones son que entre 2013 y 2019, los bancos medianos y las cajas de ahorro tendrán que captar entre 35.000 y 40.000 millones de euros para reforzar su capital.

Fuente: El País

Foto: cincodías