Ante la recesión en Estados Unidos que mejor que un Fondo de Rescate

Me encontraba sentadito frente a m tv, después de terminar con una jornada maratónica de edición, y por fin podría disfrutar tranquilamente de una buena lectura y ver un poco de noticias interesantes, a ver si una u otra idea se me venía a la mente; de pronto vi a un presidente Bush desesperado por la aprobación de un Plan de Rescate, me dije ¿tanto ha cambiado el mundo desde inicios de Agosto que la economía de Estados Unidos necesita un salvavidas?.

George W. Bush hizó una advertencia clara y directa, tal cual es su estilo, indicando de que de no aprobarse un Plan de Rescate financiero, ocurriría que los estadounidense podrían enfrentar una crisis financiera igual o peor que la recesión del 29, las consecuencias inmediatas estarían relacionadas con la pérdida de empleos, cierre de empresas, disminución de la capacidad de ahorro entre otras cosas. Pensándolo bien, me dije a mi mismo, ¿que podría interesarnos la economía norteamericana?, si están tan lejos; pues viéndolo por el lado lógico es algo que a todos debe interesarnos, tanto a moros como a cristianos, ¿porqueé?, simplemente porque esta economía es uno de los parámetros de la salud financiera mundial, si ellos están mal, nosotros sufriremos las consecuencias.

Los alcances de este plan han llegado al congreso norteamericano, se requiere urgente su aprobación, la idea es como señala George W. Bush “no es preservar a ninguna empresa, sino a la economía de un país”. Son 700,000 millones de dólares que requerirá dicho plan, el ausnto es que se requiere en un momento de campaña y puede pensarse que es un movimiento inesperado para ganar algunos votos, pero ¿esto será así?, a simple vista es una preocupación real, debido a ciertos hehcos que describiré resumidamente más adelante y a al interés de Bush por coordinar las implicancias de dicho plan con los dos candidatos al sillón de la Casa Blanca John McCain y Barack Obama, los tres se han comprometido conjuntamente a continuar con la idea del rescate.

Viene el proyectil, viene desde hace un año

La crisis financiera norteamericana no es una situación de unos día, ni las visiones de un pitoniso financiero, proviene de un conjunto de acontecimientos que empezaron hace un año con la crisis del crédito. Ya se ha comentado separaradamente en este Blog de algunos de los problemas que acarreo esta crisis, como la situación que afrontó la empresa de valores Merril Lynch, coemntada por mi compañero Alonso Salceda, la situación de la Reserva Federal y otros asuntos. Ahora todos esos problemas se han juntado unos con otros y presentan un panorama apocalíptico y desolador: una crisis financiera general.

Sede de Merril Lynch en San Diego – California - imagen obtenida de Wikipedia, autor: Vrysxy.

Todo comienza con el congelamiento del crédito, situación que ha sido contrarrestada por la Reserva Federal (Fed), recortando las tasas de interés, poniendo a disposición de los bancos líneas de crédito sin usar desde la crisis del 29. Se adoptaron medidas urgentes como poner a disposición del estado  a las firmas hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac; sin embargo las cosas no parecen mejorar, las acciones de grandes firmas como Lehman caían abruptamente en porcentajes tales que obligaron a estas empresas a pensar seriamente en una reorganización.

A pesar de ello las bolsas europeas y latinoamericanas han resistido los implacables embates. Los principales índice de referencia como el Dow Jones industrial, han presentado ciertos valores en baja y se mantienen las tasas de interés de referencia a corto plazo.

Estamos frente a un problema de incertidumbre

Pero ¿Qué pasa en general con el mercado?, ya hemos hablado en varios artículos sobre el riesgo, y sólo hay algo claro y común a todo tipo de riesgo: la falta de tolerancia. Los mercados son intolerables al riesgo, este genera espanto entre los inversores y promueve lo que se conoce como incertidumbre. La actual tendencia hacia la incertidumbre se explicaría en medio de esta crisis por tres factores: el primero de ellos esta representado por los signos de debilidad de la poderosa economía norteamericana, esto trae como resultado una disminución del necesario consumo, con lo cual a la larga, desencadenará en desempleo.

El segundo factor esta relacionado directamente con las familias, aquellas que al final de cuentas mueven la economía, se sabe que estas todavía no terminan de alejarse de la nube de endeudamiento en que se encuentran y obliga a las personas a reducir sus gastos; el proceso inverso conocido como desapalancamiento, contribuyen a la caída de los precios de la vivienda, lo que al final recrudece la crisis de las instituciones financieras y no permite el levantamiento de las inmobiliarias. Al respecto Laurence Meyer, vicepresidente de la consultora internacional Macroeconomic Advisers LLC, señala que “no hay una tendencia hacia la mejoría, no hay una mejoría, ni siquiera paulatina”.

El tercer problema esta relacionado con la recaudación del capital para acelerar el desapalancamiento por parte de las firmas financieras. Ante este problema se ha intentado rescatar a las empresas, asunto asumido también por algunos bancos centrales europeos; sin embargo proveer financiamiento a bancos en problemas no puede ser una situación indefinida, ni puede hacerse siempre, tal como ocurre actualmente en Wall Stret, los planes de ayuda tienen un vencimiento ¿y después que?, he aquí que aparece la idea de necesitar un Plan de Rescate general

El rescate de AIG

Como medida para frenar la crisis, el gobierno de Estados Unidos, lanzo hace pocos días el Plan de Rescate de American Internacional Group (AIG), este plan implicaría un préstamo de emergencia de 85,000 millones de dólares, la ayuda se decidió porque AIG es una aseguradora bastante grande y si bien es cierto ya se perdió Brothers Inc., no se podía permitir que lo mismo le sucediera a AIG.

Imagen corporativa de AIG – obtenida a partir de la Web oficial.

Con esto al menos se ha podido resguardar los fondos de mercado monetarios que invierten en deuda de AIG, además que esta aseguradora cumple un papel preponderante el movimiento económico mundial, siendo uno de los tenedores principales de los CDS, un sistema de seguro de deuda corporativa. Este rescate ha sido bastante importante, pero no suficiente, pero se ha conseguido también resguardar a las instituciones financieras de Europa, EEUU y Asia que compraron CDS, para que ellas no asuman tremendas pérdidas y la crisis se haga mundial.

Hay que tener en cuenta que este plan de rescate es solo la punta del iceberg, la necesidad real es el Plan de Rescate general con el cual se nivelaría la economía del país del norte, protegiendo a los inversores y empresas en general del sistema financiero.

Créditos:

Imagen 1: George W Bush – obtenida de Wikipedia, autor: foto en la Casa Blanca por Eric Draper