El Sistema Monetario Internacional esta conformado por un conjunto de reglas, acuerdos, leyes e instituciones que regulan el intercambio de los flujos financieros entre países. Podríamos considerar también que el Sistema Monetario Internacional es la estructura financiera por medio de la cual se determinan los tipos de cambio para adaptarse a las necesidades del comercio internacional, realizándose los ajustes de acuerdo a las balanzas de pagos, esto esta regulado por prácticas gubernamentales y fuerzas de mercado que determinan los tipos de cambio entre monedas nacionales y reservas mantenidas como activos internacionalmente aceptables.

El Sistema Monetario Internacional ha tenido a lo largo de su historia diferentes tipos de funcionamiento, el más antiguo es el conocido como “patrón oro”, este tenía la ventaja de proveer estabilidad a las monedas ya que el oro genera confianza lo cual a su vez determinaba que el sistema funcione en forma automática; las desventajas de manejar la economía internacional bajo este sistema es que solo beneficiaba a los países poseedores de oro y estimulaba por tanto el desequilibrio entre países que tienen oro y los que no lo poseen. Otra de las formas de funcionamiento que se adoptó después del patrón oro es el manejo empleando una moneda fuerte de referencia, se consideró a la libra esterlina, la cual paso a ser la unidad de cuenta aunque el oro sigue siendo la unidad de referencia, bajo este esquema se solucionaron los problemas de liquidez pero con el inconveniente de que Inglaterra deja de poder suministrar parte de los bienes y servicios de los países que los compraban en el exterior, apareciendo otros países capaces de suministrar dichos productos de forma más ventajosa promoviendo el cambio en las políticas internacionales de comercio y el rechazo de la libra por no tener un respaldo real en oro. Por último se empleo el sistema de funcionamiento del patrón cambios dólar, por el cual se establece un tipo de cambio de dólares en oro, este sistema tuvo como resultado que EEUU ya no suministra todos los bienes que proporcionaba, pues otros países comienzan a exportar más que a importar y trajo como resultado el aumento del coste del oro debido a que su extracción se torno costosa.

Todos estos problemas iniciales se vieron resueltos parcialmente con el acuerdo de Bretton Woods, acuerdo por el cual se crean el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, adoptándose al dólar como moneda internacional; asimismo se determina el establecimiento del marco legal del Sistema Monetario Internacional potenciación la cooperación monetaria internacional, creando un sistema de pagos de carácter multilateral, fomento el comercio y la estabilidad de los tipos de cambio. Por medio de este acuerdo se fomenta la cooperación internacional, señalando que la determinación de la paridad de las monedas nacionales concierne a toda comunidad y no a un país concreto, determinando los ajustes de la balanza de pagos mediante transferencias de reservas internacionales en lugar de medidas contractivas de carácter interno. Sin embargo las políticas establecidas en Bretton Woods se ven resquebrajadas a partir de 1971 y con la devaluación del dólar en 1973 se termina con la convertibilidad del dólar en oro. Esto conlleva a que las monedas más fuertes del mundo como son marco alemán, la libra esterlina y el yen se movieran en el mercado internacional de forma libre lo que significa que las tasas de cambio ya no eran el principal método usado por los gobiernos para administrar su política monetaria, para de esta manera evitar contagiarse de la inflación generada en EEUU por la Guerra de Vietnam y el problema de los combustibles.

El Fondo Monetario Internacional (FMI), continuo sin embargo su vigencia como una reserva de activos disponibles para sus miembros en caso se encuentren en situación deficitaria permite promover la cooperación monetaria internacional, facilitar la expansión y crecimiento equilibrado del comercio internacional y contribuir a la promoción y mantenimiento de altos niveles de empleo y producción; asimismo promueve la estabilidad de los tipos de cambio y contribuye al establecimiento de un sistema internacional de pagos.

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No sólamente las especies de animales se encuentran en peligro de desaparecer en todo el planeta. Hace apenas unos meses, las librerías independientes daban la voz de alarma, más tarde fueron las tiendas de calzado, los últimos, las tiendas de barrio.

Las tiendas y comercios de barrio han sido durante muchos años un destino habitual para los clientes que nunca han podido desembolsar una gran cantidad de dinero.
Durante los últimos diez años, han sido los mayores perjudicados por los males de la industria musical, como la piratería, la descarga de álbumes en redes P2P, o el espectacular crecimiento del precio del inmueble, que llevó a muchos a vender sus locales, y a quienes los tenían en alquiler a cerrar. Todo eso sin contar la llegada de inmigrantes que han iniciado sus propios negocios, ofreciendo productos a precios muchísimo menores que los comercios de toda la vida, además de estar disponibles muchos de ellos durante incluso 24 horas al día.

Los últimos supervivientes a la cultura de la compra en los grandes hipermercados, resisten a través de consorcios de tiendas independientes y de grupos de intercambio comercial. Con cientos de minoristas a lo largo de toda Europa, intentan captar así a nuevos clientes jóvenes, para mantener viva la cultura de la compra y debate en las tiendas de toda la vida.

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De un tiempo a esta parte se han visto numerosas técnicas o sistemas orientados a crear valor en la empresa y generar ventajas competitivas dentro y fuera de la organización empresarial permitiendo de esta manera mejorar los resultados tanto económico-financieros como de imagen y presencia algunas de ellas como el Total Quality Management (TQM) o gestión de calidad total, permiten un proceso de mejora continua dentro de la organización, otras como el Benchmarking permiten descubrir y definir los aspectos que hacen que una empresa sea más rentable que otra, con el fin de adaptar esas experiencias a nuestra propia compañía.

En este post describiremos brevemente el Benchmarking y la forma en que nos puede ayudar a crear valor, entiéndase que el valor puede expresarse en términos de calidad, costo, cantidad, reducción de tiempo o mejora de la actuación del factor humano dentro de la empresa. La creación de valor implica considerar que una vez obtenido para nuestra organización debemos constantemente revisarlo y mejorarlo y ello porque depende del razonamiento humano de la manera de cómo nos ven los clientes, por ello no tiene un carácter estático, esto es algo que debemos considerar puesto que las organizaciones modernas y actuales son entes en constante crecimiento.

El Benchmarking es un proceso continuo de medición de productos, servicios y procesos que permite que nuestra empresa pueda compararse con nuestros principales competidores o con aquellas compañías líderes en nuesrtro campo de acción; tiene su origen en el análisis de las prácticas y actividades existentes dentro de nuestra empresa y de esta manera comprender como funcionan los procesos y sus actividades componentes, ello con el fin de determinar nosotros mismos cual seria el estándar de estos procesos en base a un estandar promedio del mercado externo; es decir este valor de referencia nos servira para ajustar nuestro trabajo y lograr mejorar nuestros procesos en relación a los de la competencia; la idea es lograr un nivel competitivo alto y acercarnos lo más posible a los valores obtenidos por la empresa líder en el mercado.

El objetivo central de esta técnica, en consecuencia, es la búsqueda continua de la excelencia empresarial pero tomando en cuenta que el punto de inicio es el cliente, consideremos como cliente tanto al personal de la compañía como al comprador final de nuestros productos o servicios; en ambos casos ellos serán los que valoren nuestras actividades y determinen si somos buenos o no y por lo tanto cubrimos sus expectativas.

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La compensación por tiempo de servicios basada en un plan de jubilación tiene la calidad de beneficio social en previsión de las contingencias que origina el cese en el trabajo, además que sirve como medio de protección para el ex trabajador y su familia; funciona algo así como una reserva a favor del trabajador en el caso de que este quede desempleado y por ende en condición de desamparo. El mecanismo de la compensación por tiempo de servicios se lleva a cabo como un sistema de ahorro forzoso; es un depósito de propiedad del trabajador y que le es otorgado independientemente de si recibe o no indemnización al finalizar su periodo de empleo con una empresa. De esta manera permite que el trabajador pueda mantenerse y sustentar a sus dependientes en caso se terminara el vínculo laboral.

La compensación por tiempo de servicios, como señalamos en líneas precedentes, tiene como propósito fundamental prever el riesgo que origina el cese de una relación laboral y la consecuente pérdida de ingresos en la vida de una persona y su familia; pero ¿cómo se ejecuta este beneficio?, en primer la empresa contrata un plan de prestaciones que por lo general también incluye cobertura de salud; la mayoría de los planes de prestaciones de jubilación son convenios formales entre una empresa y sus empleados o sus representantes. Los planes pueden ser establecidos por la empresa como una parte normal del paquete de prestaciones para sus empleados pero también pueden ser establecidos por la ley o mediante convenios de la industria; dependiendo del tipo de plan se requiere a las empresas a que contribuyan con planes de prestaciones de jubilación nacionales, estatales, de la industria, u otros. Los planes de prestaciones de jubilación pueden ser también convenios informales o planes evidenciados sólo por las prácticas y la costumbre.

Tal como señala la NIC 19 en su párrafo 7, “muchos planes de prestaciones de jubilación implican un fondo separado al cual la empresa y a veces sus empleados hacen contribuciones, y del cual se hacen pagos para cumplir con algunas o todas las obligaciones de la empresa relacionadas con los prestaciones de jubilación. Dichos fondos son entidades separadas y a menudo son administrados por terceras partes, que pueden ser nombradas por la empresa o sus empleados y que pueden tener el poder de discreción total respecto de la inversión de los fondos y el pago de beneficios”. Ahora el costo de proporcionar prestaciones de jubilación en una empresa, tiene su origen en la prestación del beneficio mismo, este debe reconocerse como gasto contable en los períodos durante los cuales los servicios se prestan; la contabilización para un empleador del costo de prestaciones de jubilación se basa en el supuesto y lógica que si una empresa presta actualmente beneficios por prestaciones de jubilación lo hará en el tiempo que dure el trabajador en la empresa; por lo tanto, aunque no existiera contrato de por medio, se reconocerá como gasto independiente de que si se ha formalizado o no como una obligación legal.

Supuestos Actuariales

Al determinar el costo de los beneficios de retiro, deben usarse suposiciones apropiadas y compatibles, que incorporen los niveles de salario proyectados a la fecha del retiro.

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La administración financiera de efectivo es uno de los campos fundamentales en la administración del capital de trabajo, el activo liquido sirve para ejecutar el pago de las cuentas a medida que vencen y sirve como colchón de fondos para cubrir situaciones imprevistas y reducir el riesgo de falta de liquidez.

La caja es el denominador común al cual se reducen todos los activos líquidos como: cuentas por cobrar e inventarios. La caja se mantiene en forma de cuenta corriente en un banco comercial que no gana intereses, su administración efectiva se fundamenta en tres estrategias básicas:

Cancelar las cuentas por pagar tan tarde como sea posible (estrategia de retraso adecuado de pagos), ello ha de hacerse sin deteriorar la reputación o historial crediticio de la empresa y si se diera el caso aprovechar cualquier descuento favorable por pronto pago.

Rotar el inventario rápidamente (estrategia de ofertas y promociones), ellos conlleva a adoptar medidas agresivas de ventas evitando el deterioro de las existencias que puede ocasionar pérdidas; asimismo se debe se debe analizar las líneas de producción, invirtiendo en aquellos productos de mayor rotación.

Cobrar las cuentas por cobrar tan rápidamente como sea posible (estrategia de cobranzas motivadas), esto conlleva adoptar una técnica del “buen acreedor”, evitando perder ventas futuras por el hecho de emplear técnicas de cobranza de alta presión, se justifica el empleo de descuentos por pago de contado o anticipado, premios, regalos o bonos a los buenos clientes que demuestren cero morosidad.

Los resultados que se obtienen al aplicar estas estrategias en la empresa se pueden demostrar examinando el ciclo de caja y el proceso de rotación de caja. El ciclo de caja se define como la cantidad de tiempo que transcurre a partir del momento en que la empresa hace una erogación para la compra de materias primas hasta el momento en que se cobra por concepto de la venta del producto terminado después de haber transformado esas materias primas. El término rotación de caja se refiere al número de veces por año en que la caja de la empresa circula realmente.

Ahora analicemos esta premisa “vale el dinero hoy lo mismo que ayer”, la respuesta es no, por ello es conveniente que las empresas inviertan el efectivo excedente; existen el mercado financiero variadas maneras de cumplir con esta meta, una de estas formas que implica una decisión de inversión importante dentro del marco de las economías del primer mundo es determinar la composición exacta de valores negociables que debe mantenerse, implica la decisión de invertir dinero inactivo y excedente de la empresa (efectivo) en estos valores representados por bonos, acciones, etc. Los valores negociables son instrumentos del mercado monetario que pueden convertirse fácilmente en efectivo y forman parte de los activos corrientes de la empresa, representan una fuente de liquidez para la empresa y permiten a la compañía obtener rendimientos sobre fondos temporalmente inactivos. El tipo de valores negociables que compra una empresa depende en gran medida del motivo de la compra y se basan en motivos de seguridad, de transacciones y la especulación en el mercado.

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Con el afán de informar y convertirnos en un foro de opinión de usuarios de banca os ofrecemos un e-mail recibido durante la mañana. Su escritor, Rafael Galante se siente estafado e impotente ante una situación que no puede resolver.

Soy español, pero os escribo desde Buenos Aires, Argentina. Desde hace unas semanas se vive una situación insólita a la hora de retirar dinero de un cajero automático. De cualquier cajero automático sólo se puede retirar 300 pesos (algo menos de 100 dólares) por operación.

Os cuento. Vivo en Capital Federal desde hace tres meses para realizar un voluntariado. Los meses de Febrero y Marzo no encontré ningún problema para sacar dinero de cualquier cajero. Para evitar pagar comisiones innecesarias, trato de organizarme el mes de acuerdo a un presupuesto, y saco esa cantidad de una sola vez. Supongo que no soy el único.

Desde Abril, el panorama ha cambiado por completo. Cuando hace una semana traté de sacar dinero del cajero, me apareció un mensaje que decía: su límite diario ha sido excedido. Lo cuál, aunque extraño, pensé que sería a causa de un error puntual del sistema (caída de línea…). Así que no lo volví a intentarlo hasta unos días más tarde. Y de nuevo el mismo mensaje.

Probaré con una cantidad menor pensé. Primero 1500 pesos. Nada. 1000 pesos. Nada. 500 pesos. Siempre el mismo mensaje de que había superado mi límite diario.

Para ese momento estaba bastante enfadado, porque al día siguiente tenía que pagar el departamento, y no tenía suficiente dinero en efectivo para hacer frente al pago. Escribí a mi banco en España. Y como no me respondían lo llamé al día siguiente. Como era de esperar, allí no sabían nada. Mi cuenta seguía igual. Mi límite no había cambiado. No encontraban ninguna incidencia por ninguna parte.

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Los inventarios son bienes tangibles que la empresa posee tanto para la venta en el curso ordinario del negocio como para ser consumidos en la producción de bienes o servicios que serán comercializados después. Por lo anterior podemos decir que los inventarios comprenden, además de las materias primas, productos en proceso y productos terminados o mercancías para la venta, los materiales (tanto de oficina como de consumo), repuestos, y accesorios para ser empleados como parte de la producción de bienes o en la prestación de servicios; asimismo son parte de ellos los empaques, envases, embalajes y los inventarios en tránsito o también llamado inventarios pendientes de recepción.

Para lograr la eficiencia en el manejo de los inventarios, y que el producto final tenga un costo adecuado, cada empresa debe fijar una política para el manejo de los mismos; teniendo en cuenta su estructura organizativa, recursos económicos y materiales, así como las condiciones en las cuales desarrolla su actividad económica. Una política eficiente de inventarios es aquella que planea el nivel óptimo de la inversión en este concepto, evitando innecesarios stocks con la consiguiente pérdida de liquidez, este planeamiento junto con el control, permiten determinar los niveles óptimos necesarios para el manejo de la empresa; estas políticas deben reflejar un equilibrio óptimo entre los costos de mantener y los costos de no mantener (o si se quiere, los costos por mantener mucho y los costos por mantener poco) tal como se observa en el siguente gráfico:

Toda política de inventarios deben llevar inmersa los siguientes propósitos: planificar el nivel óptimo de inversión en inventarios y a través del control, mantener los niveles óptimos tan cerca como sea posible de lo planificado. Los niveles de inventario tienen que mantenerse entre dos extremos: un nivel excesivo que causa costos de operación, riesgos e inversión insostenibles, y un nivel inadecuado que tiene como resultado la imposibilidad de hacer frente rápidamente a las demandas de ventas y producción lo que se conoce como ausencia o deficiencia de stock (alto costo por falta de existencia).

Nivel optimo de Inventarios

Esta representado por aquella cantidad de existencia que permite satisfacer plenamente las necesidades de la empresa con la mínima inversión.

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Merrill Lynch & Company, el banco de inversión, anunció el jueves 17 de abril nuevas pérdidas, y anunció que iba a despedir a unos 6.000 trabajadores. Durante lo que ha transcurrido de 2008, este banco ya ha suprimdo 1.000 puestos de trabajo, y el objetivo es disminuir un 10% los empleados, primero anunciaron 4.000 despidos, y después, unos 6.000, a fines de marzo, la entidad contaba con un total de 63.100 empleados.

Se trata de una de las entidades bancarias más importantes de los Estados Unidos. Durante el primer trimestre del año, ha obtenido los peores resultados de su historia, y ha disparado, al presentar las pérdidas que ascienden ya a 1.962 millones de dólares (1.232 millones de euros) en el primer trimestre, todas las alarmas en el sector bancario norteamericano.

Esa firma ya había anunciado pérdidas de 7.777 millones de dólares durante 2007, una cifra que se superó en el último trimestre del pasado año, cuando en total sus pérdidas llegaron a los 9.833 millones de dólares a causa de la crisis crediticia estadounidense.

Si comparamos los datos con el primer trimestre del pasado año 2007, los ingresos netos del banco disminuyeron un 69%. Las pérdidas son incluso mayores de lo que los analistas habían calculado, ya que ninguno apostaba por más de 1.790 millones de dólares en saldo negativo. Merrill Lynch tuvo en este primer trimestre ingresos por valor de 2.934 millones de dólares, mientras que en el mismo periodo de 2007 fueron 9.603 millones.

Los daños que han dejado la crisis financiera en la salud de la entidad se han incrementado en los tres últimos meses y el banco de inversión suma su tercer trimestre con números rojo.

El aumento de los despidos se debe, sobre todo, al estado de los mercados a nivel mundial, y a la disminución considerable de inversión bancaria, que incluye los valores de renta fija, moneda, comercio de productos básicos y especulación en los precios.

El banco espera ahorrar unos 800 millones de dólares al año una vez se desprenda del 10% de su plantilla, en total ahorrará unos 600 millones de dólares durante lo que queda de 2008.

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Muchas veces seguramente se habrán preguntado por que nuestra moneda sufre tal o cual bajón en su cotización con respecto a otra o que tiene que ver una moneda en particular con los activos financieros o que razón divina o mundana debo tener para preocuparme por el dólar si es que yo gano mi sueldo en Euros. Así como Uds., yo también me he formulado esas y más interrogantes y es por ello que investigando decidí escribir este artículo, al menos unas cuantas se responderán.

Empecemos por definir que es el tipo de cambio, que significa y para que sirve; estas interrogantes tienen que ver con el concepto de paridad cambiaria, esto es la relación de nuestra moneda de curso legal (el Euro) con respecto a cualquier otra. Esta paridad esta regulada por el Banco Central de Reserva y tiene una relación directa con las variables y proyecciones macro económicas y el mantenimiento de los niveles inflacionarios.

Como segundo punto es necesario analizar que es ese asunto fantasmal del tipo de cambio, lo nombro así porque cuando lo pienso y voy al banco a cobrar mis ingresos, el fantasma de “cobrar menos” atormenta mi mente; esto tiene que ver con la diferencia existente entre la realidad y la fantasía; es decir el tipo de cambio real y el tipo de cambio nominal; ambos son precios relativos asociados con la existencia de economías abiertas de libre mercado y en las cuales circulan diferentes monedas.

El tipo de cambio nominal es el precio relativo de una moneda con respecto a otra (de ahí cuando vas al banco se reducen por lo general tus ingresos), es fijado por el Banco Central el cual determina que moneda extranjera será la base de comparación y es por lo general una moneda de un país o economía estable y de baja inflación. Este tipo de cambio este representado por el número de unidades monetarias domésticas (en este caso el Euro) por unidad de moneda extrajera (el Dólar por ejemplo). El dilema cambiario se muestra por la relación que existe entre el precio de una unidad de moneda extranjera en términos de moneda doméstica, ya que cuando este precio disminuye significa que nuestra moneda (Euro) es más apreciada en relación a la unidad extranjera por el contrario, si aumenta, ha ocurrido una depreciación o devaluación de la moneda doméstica.

Bueno ya hemos visto que lo nominal tiene que ver con la depreciación o valorización de una moneda; ahora veremos como se mide el verdadero valor monetario, para ello debemos analizar el tipo de cambio real. Este asunto tiene que ver son el precio de los bienes extranjeros en términos de los bienes domésticos así si consideramos el precio de los bienes extranjeros como PBE y el de los bienes domésticos es PBD, el tipo de cambio real es igual a: TCr=TCnPBE/PBD, donde TCn es el tipo de cambio nominal (ya ven el nominal sirve para algo).

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El Banco de España ha anunciado que prevé un aumento de la morosidad hipotecaria durante el resto de 2008.
En el primer trimestre del año, el número de familias que se han declarado insolventes se ha duplicado. La morosidad hipotecaria afecta ya al 0,72% de la población, y todos los expertos coinciden en que aumentará.

Pese a que el Banco de España ha reconocido que los datos son “preocupantes”, afirman que todavía estamos lejos del 5% de tasa que en la actualidad hay en los Estados Unidos.

Las entidades bancarias empiezan a utilizar habitualmente el envío de SMS a los móviles para advertir a los que se retrasan en los pagos, y “no están disponibles” al teléfono durante la mayor parte del día.

El abogado Juan Ignacio Fernández, acusa por igual a familias y entidades bancarias del aumento de la morosidad: “Se han concedido créditos con alegría”, dice, “las familias se han endeudado por encima de sus posibilidades, y cualquier contratiempo puede llevarlas a una situación crítica“.

Lo habitual, es que sean las empresas quienes se declaren en suspensión de pagos (proceso concursal), sin embargo, son cada vez más las familias las que lo hacen.

Durante el último trimestre del pasado año 2007, 45 familias se acogieron a la Ley Concursal y se declararon insolventes. En todo el año pasado, fueron en total 122. Esta cifra representa el 10% del total del concurso. Para este trimestre, según los datos del Registro de Economistas Forenses, se espera que al menos 40 lo hagan. Por comunidades autónomas, Cataluña, Murcia, Baleares y Valencia son las que encabezan el ránking.

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